上海
梁昌霖發(fā)內(nèi)部信：放下相向較量、轉(zhuǎn)為并肩同航。
作者｜許小九
美團(tuán)在港交所公告，于2026年2月5日（非交易時段），收購方、轉(zhuǎn)讓方及梁昌霖先生訂立股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，據(jù)此（其中包括）收購方同意收購，而轉(zhuǎn)讓方同意出售轉(zhuǎn)讓方所持有目標(biāo)公司全部已發(fā)行股份，初始代價為7.17億美元（可予調(diào)整），惟轉(zhuǎn)讓方可從目標(biāo)集團(tuán)提取不超過2.80億美元的資金后，仍需確保目標(biāo)集團(tuán)凈現(xiàn)金不低于1.50億美元。
叮咚是中國大陸領(lǐng)先的生鮮電商企業(yè)，由梁昌霖先生創(chuàng)立及控制，而目標(biāo)公司為叮咚的直接全資附屬公司。收購事項完成后，目標(biāo)公司將成為本公司的間接全資附屬公司，而目標(biāo)集團(tuán)的財務(wù)業(yè)績將并入本集團(tuán)的財務(wù)報表。
從財務(wù)角度看，這是一筆雙贏的交易。2月5日盤前，叮咚買菜市值為6.94億美元。叮咚買菜最新財報顯示，2025年第三季度GMV達(dá)72.7億元，營收66.6億元，GAAP 凈利潤 1.33 億元，均創(chuàng)歷史新高，并連續(xù)七個季度實現(xiàn)GAAP標(biāo)準(zhǔn)下的盈利。也就是說美團(tuán)收購的是一個已經(jīng)走過艱難的虧損期、“造血” 成功的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
截至2025年9月，叮咚買菜于國內(nèi)共運(yùn)營1000個前置倉，月購買用用超過700萬，疊加美團(tuán)旗下的小象超市的1000多個前置倉，美團(tuán)在自營前置倉生鮮賽道，當(dāng)下將運(yùn)營超過2000個前置倉。
收購?fù)瓿珊?，中國自營前置倉銷售市場格局將發(fā)生變化，美團(tuán)通過此筆收購一舉成為行業(yè)銷售第一，超越山姆會員店。
據(jù)36氪報道，一位接近交易人士稱，“此前的確是京東在談，美團(tuán)沒有參與，但后期美團(tuán)突然參與進(jìn)來。京東對叮咚表示，‘美團(tuán)是來攪局的’，老梁（叮咚買菜創(chuàng)始人梁昌霖）一開始也比較踟躕美團(tuán)的真實意圖?！?、“美團(tuán)的出發(fā)點也有防御意味，假如叮咚被對手吃掉，價格戰(zhàn)又在所難免?！?/p>
一位叮咚買菜的投資人表示，“它哪怕今天市值不高，但我依然對老梁（梁昌霖）極其respect（尊重），他是真正把80%時間都花在田間地頭的人。本可以在上海好好呆著生活，卻把自己過成農(nóng)民。”
談及叮咚買菜的現(xiàn)狀，該投資人直言，“面對大廠不斷砸錢，并沒有太好的應(yīng)對辦法。當(dāng)年前置倉賽道玩家浩浩蕩蕩，如今能留在牌桌上，已經(jīng)極其難得。”
下午，梁昌霖也發(fā)了內(nèi)部信，表示“請大家放心，叮咚買菜的業(yè)務(wù)和團(tuán)隊會保持穩(wěn)定，大家仍會有非常穩(wěn)定的發(fā)展平臺”。
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