本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者付樂(lè) 北京報(bào)道

正值618電商大促疊加端午消費(fèi)旺季，信用卡、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸產(chǎn)品集中發(fā)力，加碼年中促消費(fèi)布局。

記者梳理部分銀行、消費(fèi)金融公司的活動(dòng)，發(fā)現(xiàn)今年金融機(jī)構(gòu)依托貼息政策，推出分期免息、支付立減、購(gòu)物金等形式，成為本次年中大促的亮點(diǎn)，活動(dòng)多持續(xù)到6月30日。

在消費(fèi)端，部分年輕群體跳出全款消費(fèi)的思維，利用免息分期將消費(fèi)與理財(cái)、炒股結(jié)合，賺取額外收益。

6月17日，北京市社科院副研究員王鵬對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，年輕群體借助免息分期的資金騰挪空間，會(huì)放大個(gè)人財(cái)務(wù)的脆弱性。金融機(jī)構(gòu)在保障消費(fèi)拉動(dòng)效果的同時(shí)，要守住整體的信用風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)。

免息分期滲透多元場(chǎng)景

“剛畢業(yè)那會(huì)兒買(mǎi)東西特別喜歡一次性付清，總覺(jué)得這樣才踏實(shí)?，F(xiàn)在工作兩年了，看到分期免息眼睛都亮一下。尤其是買(mǎi)電腦、家電這種大件兒的時(shí)候，總覺(jué)得現(xiàn)金留在手里更有安全感?！币幻麃?lái)自上海的消費(fèi)者稱(chēng)。

有90后消費(fèi)者表示，看到能分期免息的都忍不住要點(diǎn)，總感覺(jué)這“便宜”不占心里過(guò)不去。雖然有些東西也沒(méi)多少錢(qián)，但自己的錢(qián)省下來(lái)放余額寶，一年算下來(lái)利潤(rùn)也有三五百元。也不會(huì)為了分期特意購(gòu)物，而是想買(mǎi)東西，剛好才選擇免息分期。

也有網(wǎng)友“喊話(huà)”金融機(jī)構(gòu)，搞免息分期的時(shí)候再跟我聯(lián)系，打那點(diǎn)微不足道的折，就別打擾我了。

記者走訪多名年輕消費(fèi)者了解到，這類(lèi)用戶(hù)選擇免息分期，并非手頭資金不足，目的是手握現(xiàn)金、賺取更多收益。會(huì)把原本打算一次性支付家電、電腦、手機(jī)等大件的全款資金留下來(lái)，存入余額寶或是買(mǎi)入低風(fēng)險(xiǎn)固定收益理財(cái)，靠閑置資金獲取利潤(rùn)。

也有年輕人把買(mǎi)手機(jī)的免息額度，當(dāng)成了炒股的本金?！艾F(xiàn)在股市行情這么好，用分期省下的錢(qián)去補(bǔ)倉(cāng)?！庇?0后消費(fèi)者清醒地說(shuō)道，股市會(huì)波動(dòng)、賬單必須還。

有消費(fèi)者算了一筆賬，本打算買(mǎi)6000元的iPhone，選擇24期無(wú)息貸款，第一個(gè)月只需要支付250元，剩下的5750元可以在收益更高的資產(chǎn)中產(chǎn)生回報(bào)。第二個(gè)月再支付250元，剩下的5500元繼續(xù)投資，直到還完24期貸款，比全款多賺了好多錢(qián)。

也有消費(fèi)者認(rèn)為，免息看似沒(méi)花錢(qián)，實(shí)則占用了消費(fèi)者的資金成本，如果用本金理財(cái)有利潤(rùn)，免息就相當(dāng)于損失了潛在收益。

需求的背后是金融機(jī)構(gòu)、電商平臺(tái)、線(xiàn)下商戶(hù)的布局。今年618，形成了國(guó)家貼息、平臺(tái)加碼、金融機(jī)構(gòu)讓利的多重優(yōu)惠，覆蓋線(xiàn)上電商、線(xiàn)下門(mén)店、二手、通信等多元消費(fèi)場(chǎng)景，分期周期延長(zhǎng)、適用品類(lèi)持續(xù)擴(kuò)容。

國(guó)有大行率先落地政策，例如今日建行公眾號(hào)顯示，在轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)App下單，部分商品支持24期分期0利息。此外，通過(guò)“建行惠懂你”App貼息專(zhuān)區(qū)，用戶(hù)經(jīng)過(guò)“閱讀貼息提示、上傳證明材料、在線(xiàn)簽名”等，就可完成貸款貼息確認(rèn)。

也有銀行拉長(zhǎng)免息分期周期。平安口袋銀行App顯示，其口袋商城的電子產(chǎn)品可36期免息分期。

頭部電商消費(fèi)金融產(chǎn)品同步加碼，花唄分期提供12、24期的高期次免息，并享受?chē)?guó)家貼息，寵物、潮玩等新興行業(yè)也首次推出免息會(huì)場(chǎng)。

持牌消費(fèi)金融公司綁定線(xiàn)下實(shí)體與垂直消費(fèi)場(chǎng)景，海爾消金的免息權(quán)益包含30天免息券、88折免息券等，熱門(mén)家電型號(hào)上線(xiàn)6期、12期免息活動(dòng)，覆蓋太原、長(zhǎng)沙、貴州、蘭州、青島等區(qū)域的海爾線(xiàn)下專(zhuān)賣(mài)店，降低居民家電換新消費(fèi)門(mén)檻。

招聯(lián)金融則通過(guò)“聯(lián)通白條”適配話(huà)費(fèi)繳費(fèi)、終端分期等通信場(chǎng)景，以“國(guó)補(bǔ)+滿(mǎn)減+免息分期”的形式，圍繞熱門(mén)手機(jī)機(jī)型、新型AI硬件等開(kāi)展“分期購(gòu)機(jī)0利息”促消費(fèi)活動(dòng)。

博通咨詢(xún)首席分析師王蓬博對(duì)本報(bào)記者表示，“政策補(bǔ)貼+金融支持+商家優(yōu)惠”的組合拳，發(fā)動(dòng)更多社會(huì)力量加入提振消費(fèi)行列，放大了財(cái)政資金的杠桿效應(yīng)。在國(guó)家貼息1%基礎(chǔ)上聯(lián)動(dòng)平臺(tái)商家加碼到免息，激發(fā)大宗耐用商品的更新需求。

誰(shuí)在為“免息”買(mǎi)單？

免息分期拉動(dòng)大件消費(fèi)，降低了消費(fèi)者支付門(mén)檻，但背后也潛藏資金成本和信貸風(fēng)險(xiǎn)。

免息優(yōu)惠的成本由誰(shuí)承擔(dān)？王鵬分析道，大多由參與大促的商家、平臺(tái)通過(guò)營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用的方式覆蓋。而對(duì)應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)，主要由提供分期服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)，這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)成本不會(huì)憑空消失，會(huì)通過(guò)整體的服務(wù)定價(jià)體系，在用戶(hù)群體間形成隱性的分?jǐn)?。用?hù)自身也會(huì)承擔(dān)隱性成本，包括信用記錄的占用、逾期后的違約成本等。

免息僅免除正常履約狀態(tài)下的貸款利息，不等于零成本消費(fèi)。24期、36期超長(zhǎng)分期會(huì)長(zhǎng)期占用個(gè)人信貸授信額度，若疊加多張信用卡賬單、多平臺(tái)月付產(chǎn)品，易抬高每月償債壓力。若未能按期履約還款，也將產(chǎn)生逾期相關(guān)費(fèi)用。

“年輕群體借助免息分期的資金騰挪空間，試圖放大資金收益。本質(zhì)是將原本用于消費(fèi)的剛性支出，置換為可投向權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)的流動(dòng)資金?！蓖貔i分析道，但權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)收益存在不確定性，而分期賬單屬于剛性還款義務(wù)，一旦投資收益不及預(yù)期、市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，會(huì)放大個(gè)人財(cái)務(wù)脆弱性。

在金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制層面，王鵬認(rèn)為核心是建立動(dòng)態(tài)適配的管理機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)可基于用戶(hù)的整體信用狀況和收支穩(wěn)定性，靈活調(diào)整分期服務(wù)的準(zhǔn)入邊界和權(quán)益匹配規(guī)則，針對(duì)大促這類(lèi)集中消費(fèi)場(chǎng)景，設(shè)置適配的彈性授信機(jī)制，避免出現(xiàn)過(guò)度授信的情況。同時(shí)要做好信息的透明化傳遞，消除用戶(hù)對(duì)分期成本的認(rèn)知偏差，對(duì)收支承壓能力較弱的群體做好服務(wù)引導(dǎo)，在保障消費(fèi)拉動(dòng)效果的同時(shí)，守住整體的信用風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)。

針對(duì)消費(fèi)者關(guān)心的分期逾期處置問(wèn)題，記者以消費(fèi)者身份咨詢(xún)部分銀行，客服稱(chēng)若逾期未還款，按照最低還款未還部分5%收取違約金，利息按消費(fèi)入賬日起，賬單全額每天萬(wàn)分之五計(jì)收利息。

業(yè)內(nèi)人士提醒，若免息分期賬單還款有壓力，切忌放任逾期。面對(duì)短期資金缺口，消費(fèi)者可主動(dòng)找到金融機(jī)構(gòu)、電商平臺(tái)說(shuō)明原因，避免進(jìn)一步加重個(gè)人財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。此外消費(fèi)者應(yīng)當(dāng)理性看待自身信貸狀況，及時(shí)結(jié)清短期逾期欠款，弱化信用負(fù)面影響。

責(zé)任編輯：馮櫻子 主編：張志偉