導(dǎo)語：在宇樹、優(yōu)必選等初創(chuàng)企業(yè)在機(jī)器人賽道狂飆突進(jìn)之際，小鵬、理想等車企依托同源技術(shù)、龐大渠道與大量現(xiàn)金跨界入局。雙方的“全面戰(zhàn)爭(zhēng)”即將爆發(fā)，留給宇樹們的突圍窗口已十分緊迫。

過去數(shù)年間，作為國(guó)內(nèi)機(jī)器人賽道的敘事主角始終是宇樹、優(yōu)必選、松延動(dòng)力等初創(chuàng)企業(yè)。

作為先行者，它們完成了產(chǎn)品商業(yè)化落地的驗(yàn)證，也是行業(yè)當(dāng)下技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品定價(jià)、海外市場(chǎng)拓展的核心推動(dòng)者。

但一股體量更為龐大的跨界力量正在全速逼近。

小鵬、理想等明星車企，依托智能汽車與人形機(jī)器人高度同源的技術(shù)底座、更成熟的營(yíng)銷體系與更豐厚資本儲(chǔ)備，大舉切入了機(jī)器人賽道。

在此情況下，留給宇樹、優(yōu)必選等初創(chuàng)企業(yè)構(gòu)筑護(hù)城河的窗口期正急劇收縮，一場(chǎng)關(guān)乎生存與行業(yè)話語權(quán)的競(jìng)速賽已然打響。

01 宇樹們剛建立起自己的地盤，就遭遇車企來“踩場(chǎng)”

得益于先發(fā)優(yōu)勢(shì)，宇樹們?cè)谶@條賽道上已經(jīng)初步劃分出了自己的地盤。

地盤最大的玩家無疑是龍頭宇樹。去年，這家公司出貨量達(dá)5511臺(tái)，登頂全球機(jī)器人出貨銷冠，并在科研教育，巡檢市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先地位，同時(shí)，它還推出了售價(jià)9.9萬的G1機(jī)型來試圖拓寬C端市場(chǎng)。

作為“港股人形機(jī)器人第一股”的優(yōu)必選，則在工業(yè)場(chǎng)景初步建立起自己的壁壘。2025年，它的全尺寸工業(yè)級(jí)人形機(jī)器人交付規(guī)模位居全球第一，達(dá)1079臺(tái)。

還有玩家打出了差異化招數(shù)。比如松延動(dòng)力在去年面向家庭、陪伴和教育場(chǎng)景，推出了人形機(jī)器人“小布米”，該款產(chǎn)品售價(jià)僅9998元，是業(yè)內(nèi)首款萬元以下的高性能人形機(jī)器人。

不過，一股足以改變市場(chǎng)格局的勢(shì)力正在逼近。

目前，國(guó)內(nèi)已經(jīng)有近十家車企明確了在機(jī)器人賽道的布局，范圍涵蓋了小鵬理想這樣的新造車企業(yè)，以及長(zhǎng)安上汽奇瑞等傳統(tǒng)車企。

車企們踏足機(jī)器人賽道，并不是為了“玩票”，它們中的部分玩家已經(jīng)展示出了相當(dāng)決絕的態(tài)度。

6月10日，小鵬CEO何小鵬發(fā)布全員內(nèi)部信表示，即日起兼任機(jī)器人業(yè)務(wù)CEO，直接負(fù)責(zé)該業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略、產(chǎn)品研發(fā)與商業(yè)化落地；在此之前，理想CEO李想表態(tài)稱“汽車終極形態(tài)是機(jī)器人”、公司100%會(huì)做人形機(jī)器人。

待車企們完成在機(jī)器人領(lǐng)域的全面布局后，賽道競(jìng)爭(zhēng)烈度急劇上升。當(dāng)下，機(jī)器人雖然受到了資本和聚光燈的追捧，但市場(chǎng)規(guī)模仍不算大，2025年全球整機(jī)出貨總量?jī)H為1.8 萬臺(tái)。

當(dāng)車企們涌入這樣一個(gè)早期市場(chǎng)，它們與宇樹們的“全面沖突”勢(shì)必不可避免。

對(duì)于深耕工業(yè)場(chǎng)景的優(yōu)必選而言，車企自研的工業(yè)機(jī)器人會(huì)擠壓其汽車產(chǎn)線訂單；在更“性感”的C端，車企們則可依托線下門店網(wǎng)絡(luò)完成機(jī)器人線下體驗(yàn)、銷售，直接分流宇樹松延們的客戶，這片戰(zhàn)場(chǎng)大概率是雙方交火最激烈的地方。

同時(shí)，戰(zhàn)火也會(huì)蔓延到海外。

自2018年起，國(guó)內(nèi)車市結(jié)束了連續(xù)28年的高速增長(zhǎng)，進(jìn)入存量時(shí)代。在此背景下，車企們爭(zhēng)相出海，并在當(dāng)?shù)劁佋O(shè)銷售渠道，這將與宇樹深耕多年的海外經(jīng)銷商體系形成直接競(jìng)爭(zhēng)。去年，宇樹的海外收入占比為43.65%，此前兩年，這一數(shù)據(jù)更是均超55%。

別忘了，在海外還盤踞著另外一個(gè)頗具實(shí)力的玩家。特斯拉旗下的Optimus人形機(jī)器人計(jì)劃于今年7至8月開始規(guī)?；慨a(chǎn)，馬斯克認(rèn)為，該款產(chǎn)品在未來將撐起特斯拉80%的市值。

02 膏腴之地，車企們有備而來

當(dāng)下，機(jī)器人是比汽車更賺錢的生意。

2023年年初，特斯拉降價(jià)點(diǎn)燃了國(guó)內(nèi)車市價(jià)格戰(zhàn)，這讓整個(gè)汽車行業(yè)的盈利能力不斷下滑。2025年，汽車行業(yè)利潤(rùn)率下滑到4.1%，創(chuàng)近五年新低，今年1至4月更是只有3.7%。

數(shù)據(jù)來源：乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹

在這種競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，即使是競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的頭部玩家，也會(huì)出現(xiàn)業(yè)績(jī)震蕩。

比如在業(yè)內(nèi)以產(chǎn)品定義能力強(qiáng)和高效而著稱的理想，曾在2023年實(shí)現(xiàn)了年度盈利，是繼特斯拉、比亞迪之后第三個(gè)達(dá)成此成就的新能源車企。但到了2025年三季度，理想又出現(xiàn)了虧損，毛利率也相比2023年同期下降了5.7百分點(diǎn)，為16.3%。

在車企們卷生卷死的同時(shí)，宇樹們卻展現(xiàn)出了不俗的盈利能力。2025年，優(yōu)必選的毛利率為37.7%，同比提升9個(gè)百分點(diǎn)；同期，宇樹的毛利率更是達(dá)到了60.13%。

機(jī)器人賽道的前景也足夠誘人。據(jù)摩根士丹利研報(bào)，到2050年，全球人形機(jī)器人保有量將達(dá)10億臺(tái)，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)年收入達(dá)7.5萬億美元。當(dāng)下，全球汽車行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)規(guī)模約在3.5萬億至4.9萬億美元之間。

同時(shí)，對(duì)于車企而言，跨界到機(jī)器人賽道的門檻并不高。

在技術(shù)層面，智能汽車與人形機(jī)器人技術(shù)重合度超過70%，大量軟件硬件可以通用，像是車企多年積累的自動(dòng)駕駛技術(shù)，可直接平移至人形機(jī)器人研發(fā)，省去初創(chuàng)企業(yè)從零摸索的數(shù)年周期。

如小鵬的第二代VLA架構(gòu)，可同時(shí)應(yīng)用于旗下在售車型的智駕系統(tǒng)、RoboTaxi（自動(dòng)駕駛出租車）與機(jī)器人業(yè)務(wù)。目前，小鵬是國(guó)內(nèi)布局機(jī)器人的車企中，進(jìn)展最快的一家，其人形機(jī)器人IRON已經(jīng)能支持自然對(duì)話能力，并模擬人類站立、坐臥等復(fù)雜動(dòng)作。

小鵬人形機(jī)器人IRON

在家底方面，車企們更是有著絕對(duì)的體量?jī)?yōu)勢(shì)。

小鵬理想等新造車企業(yè)，旗下的直營(yíng)店均已達(dá)數(shù)百家。但宇樹們?cè)谶@方面的布局才剛剛開始，今年4月底，宇樹才在北京王府井銀泰in88開設(shè)了業(yè)內(nèi)第一家直營(yíng)店。

這種巨大的量級(jí)差異，也體現(xiàn)在了至關(guān)重要的資金方面。

還是拿小鵬舉例，這家已經(jīng)成立十余年的新造車企業(yè)，因一直未實(shí)現(xiàn)年度盈利，導(dǎo)致一直被市場(chǎng)視為仍未脫離危險(xiǎn)區(qū)。

即便如此，小鵬賬戶里的現(xiàn)金，仍要遠(yuǎn)高于已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了盈利的宇樹。

據(jù)財(cái)報(bào)，截至2025年12月31日，小鵬的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物總金額超173億元。與之對(duì)比，宇樹招股書披露，公司同期的貨幣資金為14.2億元。

03 生死競(jìng)速，宇樹們的還能領(lǐng)先多久？

宇樹們自然不會(huì)坐視車企將自己吞噬。它們目前最頻繁的動(dòng)作是重金加碼具身智能研發(fā)，強(qiáng)化機(jī)器人“大腦”短板。

不久前過會(huì)的宇樹在招股書中披露，此次IPO擬募集資金總額為42.01億元。其中20.22億元將用于智能機(jī)器人模型研發(fā)項(xiàng)目。

除了自身研發(fā)外，它們也不忘從汽車行業(yè)招賢納士。今年4月，前小鵬汽車副總裁、自動(dòng)駕駛一號(hào)位李力耘博士加入眾擎機(jī)器人，擔(dān)任CTO。這被外界視為眾擎強(qiáng)化機(jī)器人“大腦”能力的動(dòng)作。

能在“大腦”方面率先取得突破的玩家，將獲得堅(jiān)固的技術(shù)壁壘。宇樹CEO王興興曾在采訪中直言：“誰能落地適配機(jī)器人的專用大模型，誰就能成為全球頂尖的 AI 與機(jī)器人企業(yè)?！?/p>

與此同時(shí)，宇樹們還不斷在特定的區(qū)域和場(chǎng)景強(qiáng)化自己的存在感，力圖加深自身產(chǎn)品與受眾的綁定。

比如在出海方面領(lǐng)先的宇樹，其產(chǎn)品頻頻亮相《美國(guó)達(dá)人秀》、《Inside the NBA》等節(jié)目，在美國(guó)市場(chǎng)強(qiáng)化自身的品牌認(rèn)知。

宇樹產(chǎn)品亮相ESPN頻道的《Inside the NBA》

松延動(dòng)力則是聚焦陪伴、教育這樣車企暫時(shí)無心覆蓋的細(xì)分市場(chǎng)。6月9日，松延動(dòng)力與親子家庭品牌孩子王達(dá)成深度戰(zhàn)略合作。對(duì)于松延而言，此次合作有助于其拓寬線下觸達(dá)目標(biāo)群體的渠道。

這些細(xì)分賽道存在獨(dú)特的行業(yè)門檻，車企受自身戰(zhàn)略重心等因素的約束，短期內(nèi)難以深度滲透。

但留給宇樹們構(gòu)筑完整壁壘的窗口期已然十分有限。

小鵬IRON人形機(jī)器人計(jì)劃于2026年底達(dá)成千臺(tái)月度產(chǎn)能，優(yōu)先布局線下門店、產(chǎn)業(yè)園區(qū)，落地導(dǎo)購(gòu)、巡檢等標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)場(chǎng)景；馬斯克也公開表示，計(jì)劃2027年底對(duì)外零售Optimus人形機(jī)器人，正式切入大眾消費(fèi)市場(chǎng)。

在這場(chǎng)生死競(jìng)速中，宇樹們能保持多久的領(lǐng)先，仍存在諸多未知。但可以確定的是，在商業(yè)世界，后發(fā)巨頭倚靠體量碾壓新星的例子并不鮮見。

在奈飛崛起后，迪士尼憑借財(cái)力和眾多IP，僅用三年讓自己的流媒體的用戶數(shù)超越了奈飛；Zoom曾率先打通輕量化云視頻，在教育、中小企業(yè)市場(chǎng)快速起量，完成視頻會(huì)議賽道驗(yàn)證，但難以匹敵微軟之后依托存量用戶推出的Teams。

若不想重蹈奈飛等玩家的覆轍，宇樹們需要跑得更快一些。