6月18日，老百姓（603883.SH）2025年度股東會在長沙青竹湖總部召開，公司董事長、總裁謝子龍攜管理層與股東就經(jīng)營情況、行業(yè)發(fā)展、股東回報等內(nèi)容深入交流，公司在行業(yè)調(diào)整期的轉(zhuǎn)型成效獲市場認可。股東會9項議案以98%以上高票通過。

業(yè)績回暖顯著，穩(wěn)定分紅傳遞信心

近年來，整體宏觀經(jīng)濟進入發(fā)展新常態(tài)，“三醫(yī)”聯(lián)動政策改革不斷深化，醫(yī)藥零售行業(yè)步入結(jié)構(gòu)性調(diào)整、加速洗牌的關(guān)鍵階段，行業(yè)競爭日趨白熱化。謝子龍?zhí)拐\表示，“老百姓也在行業(yè)深度調(diào)整中經(jīng)歷一定的陣痛，過去一年來，我?guī)ьI(lǐng)全體老百姓人，以二次創(chuàng)業(yè)、深耕實干的信念，實施了一系列以顧客為中心的全價值鏈變革，夯實經(jīng)營根基，整體業(yè)績自去年二季度起逐季改善、持續(xù)回暖?！?/p>

具體數(shù)據(jù)來看，2025年老百姓營收同比基本持平，剔除商譽和土地減值影響歸母凈利潤6.2億元、同比下降1.0%，下半年營收及經(jīng)營性利潤恢復(fù)明顯，韌性經(jīng)營初見成效。2026年一季度，公司實現(xiàn)營收、利潤同比雙增長，營業(yè)收入同比增長0.85%、扣非歸母凈利潤同比增長6.98%，基本面持續(xù)向好。

此外，老百姓現(xiàn)金流表現(xiàn)穩(wěn)健，2025年經(jīng)營性凈現(xiàn)金流31.43億元、同比大幅增長55.08%，2026年一季度同比增長6.76%。公司管理層表示，在經(jīng)營持續(xù)向好、現(xiàn)金流充裕的情況下，積極高比例分紅回報投資者。會上審議并通過《關(guān)于2025年度利潤分配預(yù)案的議案》，2025年公司擬現(xiàn)金分紅3.11億元（含中期分紅），占當(dāng)年歸母凈利潤81.48%；同時審議通過《關(guān)于提請股東會授權(quán)董事會制定2026中期分紅方案的議案》，落實“提質(zhì)增效重回報”方案。

商品服務(wù)升級，營運核心指標(biāo)改善

不少投資者聚焦公司業(yè)績回暖的核心驅(qū)動因素，管理層對此回應(yīng)稱，2025年以來老店經(jīng)營表現(xiàn)逐季改善，直營門店坪效實現(xiàn)穩(wěn)步攀升，由2025年前三季度47元/平方米升至全年48元/平方米，2026年一季度進一步增至49.4元/平方米，門店整體經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化。

謝子龍表示，公司重點通過商采革新、服務(wù)升級等策略，提升顧客進店頻次與長期黏性，客流持續(xù)提升。商采層面，以用戶需求為導(dǎo)向，建立以“用戶疾病”或“健康場景”為中心的按病種品類管理體系，同時迭代品類結(jié)構(gòu)，引進大健康相關(guān)非藥品種、豐富自有品牌高性價比產(chǎn)品。服務(wù)層面，基于專業(yè)化服務(wù)建立長期信任、為慢病患者進行全周期健康管理，在全國萬店落地“愛心驛站”，開展免費便民服務(wù)和銀發(fā)服務(wù)，推行“關(guān)系型”門店轉(zhuǎn)型，提升顧客信任度及長期價值。

近年來，AI數(shù)智化已成為企業(yè)提效增能的核心抓手，也是投資者關(guān)注的重點。公司管理層表示，老百姓2025年成立AI應(yīng)用戰(zhàn)略委員會，以技術(shù)深度賦能全鏈路經(jīng)營，數(shù)智化成效顯著。運營端自研“老百姓小丸子 AI”智能體，助力員工專業(yè)能力升級；供應(yīng)鏈端通過智能請貨等模型優(yōu)化庫存，2025年庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)同比下降6天；新零售端依托數(shù)智化提升履約效率，2025 年線上銷售額同比增長26.3%。

展望未來，老百姓表示，在政策與市場的雙輪驅(qū)動下，疊加老齡化加速的影響，行業(yè)長期向好發(fā)展的前景篤定，公司積極把握發(fā)展機遇，以顧客價值、科技賦能、健康生態(tài)為抓手，持續(xù)夯實合規(guī)能力建設(shè)，提升全價值鏈的體系能力，打造社區(qū)老百姓身邊值得信賴的“健康驛站”，構(gòu)建穩(wěn)健可持續(xù)的經(jīng)營生態(tài)。（CIS）