北京
“如果今年車賣不好，公司就沒了。”蔚來創(chuàng)始人李斌在樂道產(chǎn)品技術(shù)發(fā)布會后說出這句話時，沒有公關(guān)話術(shù)的修飾，只有近乎殘酷的坦率，引發(fā)行業(yè)震動。
這句話，并非一時沖動的失言，也不是刻意制造的悲情營銷。當(dāng)我們把蔚來2025年財報數(shù)據(jù)、2026年的競爭環(huán)境以及他近期的戰(zhàn)略決策拼湊在一起，會發(fā)現(xiàn)這是基于蔚來當(dāng)前面臨的財務(wù)壓力和市場競爭環(huán)境做出的現(xiàn)實判斷。
4月交付2.9萬輛?
環(huán)比下滑約17%
李斌的焦慮，來自于財務(wù)壓力。2025年財報顯示，蔚來全年交付新車32.6萬輛，營收874.9億元，兩項數(shù)據(jù)同比增幅均超過三成。
毛利率也從9.9%提升到13.6%，第四季度整車毛利率達到18.1%，當(dāng)季實現(xiàn)了盈利。
但盈利的曙光，被全年凈虧損數(shù)字沖淡了。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2025年蔚來汽車全年凈虧損?149.43億元?，雖然相比2024年已大幅收窄?33.3%，但算下來相當(dāng)于每天虧掉將近4100萬元。
這意味著什么？意味著蔚來雖然在單季度摸到了盈利的門檻，但巨額研發(fā)投入、換電站建設(shè)費用和多品牌擴張成本，仍像巨石般壓在利潤表上。
想全年不虧，只能靠一個辦法：賣更多車，用規(guī)模攤薄成本。然而4月份交付2.9萬輛的成績，雖然同比增長22.8%，但相比3月的?3.5萬輛?，?環(huán)比下滑約17%? ?。
在頭部新勢力普遍站上3萬輛關(guān)口的背景下，增長勢頭有所放緩。李斌清楚的知道，銷量一旦停滯，盈利拐點就會無限推遲，而現(xiàn)金流不會等人。
頻繁迭代背后
老車主覺得被“背刺”
李斌的緊迫感，還來自一個更棘手的行業(yè)難題。
過去，一輛燃油車賣個五六年再換代很正常。但現(xiàn)在，芯片一年一換代，車機幾個月一升級，汽車的競爭核心從發(fā)動機變成了算力和智能系統(tǒng)。對手都在用最新芯片搶客戶，蔚來不跟上，新車就沒人買。
跟了，老車主又不干了。剛提的車轉(zhuǎn)眼變舊款，還加量不加價，換誰心里都不好受。樂道L90近期硬件升級后老車主的集體抗議，就是活生生的例子。
李斌自己也承認(rèn)：“如果沒有競爭壓力，沒有任何一家公司愿意頻繁縮短更新周期。每一次產(chǎn)品的技術(shù)迭代都意味著高昂的開發(fā)費用和巨大的沉沒成本?！?/p>
但他沒得選，蔚來不是想迭代，而是不得不迭代。
他的邏輯很現(xiàn)實：老車主覺得被“背刺”，至少蔚來還活著，車還能修、系統(tǒng)還能更新。一旦公司倒了，終身質(zhì)保變廢紙，那才是什么都沒了。
顯然，這是一場“為保銷量被迫高速迭代，卻因迭代加速不斷消耗品牌信譽與用戶基本盤”的惡性循環(huán)。
所以，當(dāng)李斌被問到，蔚來在機器人領(lǐng)域有什么打算。他的回答干脆利落。他承認(rèn)汽車公司做機器人技術(shù)上是相通的，“是非常自然的延展”，但話鋒一轉(zhuǎn)：“這個還有比較長的窗口期，可今年不把車賣好，公司就沒了?！?/p>
李斌的坦率，也撕開了造車新勢力在2026年最真實的生存圖景：當(dāng)汽車變成電子產(chǎn)品，車企就得像手機廠商一樣卷迭代、卷速度。
這是一場沒有贏家的困局——不迭代，公司死；迭代，口碑傷。蔚來如今的處境，不過是整個智能電動車行業(yè)集體狂奔時，不得不付出的代價。能不能邁過這個坎，最終還得看銷量說話。
特別聲明：以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺“網(wǎng)易號”用戶上傳并發(fā)布，本平臺僅提供信息存儲服務(wù)。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
