北京
周三下午三點，廣州一場產(chǎn)業(yè)論壇上，幾個數(shù)字被投到大屏幕上：4.5億、6316萬、-13.5%。不是互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)，不是手機出貨量，是全國電動兩輪車的賬本。《2026中國電動兩輪車行業(yè)發(fā)展白皮書》6月13日發(fā)布，國內(nèi)電動兩輪車社會保有量正式突破4.5億輛。這個量級的潛臺詞很清楚：家家戶戶那輛小電驢，市場已經(jīng)裝得差不多了。
正方拿出的數(shù)據(jù)很有說服力。2025年全年生產(chǎn)規(guī)模6316萬臺，同比增長14.8%，單看這個盤子還在往上走。雅迪、愛瑪、臺鈴穩(wěn)居銷量前三，三家吃掉大部分增量?？偭吭跐q、龍頭在集中，說明行業(yè)不是沒需求，是需求在往頭部涌。放在存量置換的邏輯里看，4.5億輛意味著每年有千萬級的換購剛需，這本身就是一條護城河。
但反方手里也有牌。2025年第四季度增速已經(jīng)同比轉(zhuǎn)負，2026年1到4月產(chǎn)量同比持續(xù)下滑13.5%。“前高后低”的走勢不是偶然波動，新國標政策落地后，整個產(chǎn)業(yè)鏈在適應新的技術(shù)門檻和合規(guī)成本，經(jīng)銷商壓貨意愿變低，終端走貨速度也慢下來。總量越大，增量越難拉，這是消費品市場的鐵律。
真正有看頭的變化來自線上渠道。白皮書顯示，智能車型已占主導地位，2026年前四個月九號線上份額超30%。注意，這里說的是線上，是智能車。當行業(yè)大池子漲不動了，戰(zhàn)場的形狀在變——不是“要不要再買一輛”，而是“換的時候選誰”。智能化的滲透速度，可能比大盤增速更能決定未來三年的座次。
我的判斷偏中間派。4.5億保有量不是天花板，但增速的頂部確實在2025年出現(xiàn)了。接下來的主題不是漲，是換。誰的換購體驗好、誰的智能系統(tǒng)黏得住人、誰能把渠道從線下鋪到線上，誰才有資格吃下存量這碗飯。
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