本報（chinatimes.net.cn）記者張玫 北京報道

在儲能行業(yè)深陷價格戰(zhàn)泥潭的2025年，海博思創(chuàng)（688411.SH）卻交出了一份令市場矚目的成績單：全年?duì)I收116.12億元，同比增長40.42%；歸母凈利潤9.51億元，同比增長46.83%。2026年一季度凈利潤同比增幅更是高達(dá)117.00%，達(dá)到2.04億元。

6月10日，“科創(chuàng)中國新質(zhì)生產(chǎn)力調(diào)研行”走進(jìn)海博思創(chuàng)北京智能制造基地，《華夏時報》記者與農(nóng)業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)投資者一道，與公司董事長張劍輝、董事會秘書高書清、博時基金基金經(jīng)理唐屹兵等人進(jìn)行了近三個小時的深度對話。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，驅(qū)動這家儲能龍頭高增長的引擎已悄然改變——從“賣設(shè)備”轉(zhuǎn)向“賣服務(wù)”，“設(shè)備+服務(wù)”的商業(yè)模式與海外業(yè)務(wù)的高增長，正在為其打開全新的增長空間。

張劍輝向記者坦言：“隨著并網(wǎng)電站持續(xù)增多，我們的數(shù)據(jù)資產(chǎn)不斷積累，算法模型、運(yùn)營收益形成了正向循環(huán)。這是純硬件廠商無法復(fù)制的護(hù)城河。”

從單一設(shè)備轉(zhuǎn)向“硬件+軟件+運(yùn)營服務(wù)”

“從賣設(shè)備到賣服務(wù)，不是一句口號。”調(diào)研現(xiàn)場，屏幕上是內(nèi)蒙古包頭博漢星光儲能電站的實(shí)時數(shù)據(jù)——這座與華為數(shù)字能源聯(lián)合打造的400MW/2400MWh電站，是目前國內(nèi)單體容量最大的智能組串式儲能電站，投運(yùn)近半年來綜合能效穩(wěn)定在91%以上。

根據(jù)中電聯(lián)發(fā)布的《2025年度電化學(xué)儲能電站行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)》，當(dāng)年電網(wǎng)側(cè)儲能平均綜合效率僅為82.21%。內(nèi)蒙古博漢星光儲能電站領(lǐng)先行業(yè)平均水平約8個百分點(diǎn)?！霸陔娏ΜF(xiàn)貨市場交易中，這8個百分點(diǎn)的效率差距會直接轉(zhuǎn)化為真金白銀。”張劍輝說。

博時基金基金經(jīng)理唐屹兵告訴記者：“行業(yè)競爭正從單一設(shè)備轉(zhuǎn)向‘硬件+軟件+運(yùn)營服務(wù)’的綜合能力競爭。未來具備系統(tǒng)集成、數(shù)字化管理和能源運(yùn)營能力的企業(yè)，有望獲得更大的市場空間?！?/p>

政策層面，2026年初國家發(fā)改委、能源局發(fā)布的114號文首次明確電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲能容量電價機(jī)制，獨(dú)立儲能收益模型拓寬至“容量補(bǔ)償+電力現(xiàn)貨交易+輔助服務(wù)”的多輪驅(qū)動。海博思創(chuàng)2026年一季度毛利率環(huán)比上升至19.42%，印證了增值服務(wù)帶來的成本對沖能力。

海外訂單暴增至16GWh，業(yè)務(wù)高增長

據(jù)高書清介紹，2025年海博思創(chuàng)境外收入9.52億元，同比增長76.64%，境外毛利率高達(dá)29.52%，同期境內(nèi)毛利率為17.18%。

進(jìn)入2026年，海外發(fā)展勢頭有增無減。張劍輝向記者披露：截至目前，本年新簽及已中標(biāo)海外訂單約16GWh，遠(yuǎn)超2025年全年海外發(fā)貨量。近期訂單包括馬來西亞440MWh項(xiàng)目、德語區(qū)六筆訂單、西班牙訂單、巴爾干地區(qū)超1GWh、美國約2GWh等。

張劍輝強(qiáng)調(diào)：“我們將國內(nèi)成熟的一站式解決方案復(fù)制到海外，提供項(xiàng)目設(shè)計(jì)、電網(wǎng)適配、智能運(yùn)維、電力交易全流程服務(wù)。海外客戶愿意為高技術(shù)服務(wù)支付溢價。”隨著高毛利訂單逐步確收，海外業(yè)務(wù)將成為優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵砝碼。

鈉電應(yīng)用+算電協(xié)同

在回答“未來發(fā)展戰(zhàn)略”時，張劍輝重點(diǎn)提及了鈉電和算電協(xié)同。

海博思創(chuàng)與寧德時代簽署了未來3年總計(jì)60GWh的儲能鈉離子電池供貨戰(zhàn)略合作協(xié)議。這是迄今為止全球規(guī)模最大的鈉離子電池訂單，體量超過2025年全球鈉電池出貨總和的數(shù)倍。據(jù)悉，該鈉電池采用與鋰電池同尺寸的平臺化設(shè)計(jì)，與現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈高度兼容。海博思創(chuàng)作為寧德時代首個儲能鈉電戰(zhàn)略合作伙伴，雙方將在技術(shù)研發(fā)與項(xiàng)目落地上深度協(xié)同。

鈉電的應(yīng)用優(yōu)勢如何？張劍輝分析：“鈉電池具備長循環(huán)壽命、低熱管理需求、寬溫區(qū)適配三大特性。在特定場景下，全生命周期總成本可以比鋰電池更具競爭力，與鋰電池形成良好互補(bǔ)。”公司計(jì)劃今年年內(nèi)推動鈉電池落地GWh級儲能電站試點(diǎn)。

另一條賽道是“算電協(xié)同”。2026年《政府工作報告》及“十五五”規(guī)劃綱要均明確推動綠色電力與算力協(xié)同布局。據(jù)預(yù)測，到2030年全國算力年用電量將達(dá)5257億千瓦時，占全社會用電量比重提升至8%以上。海博思創(chuàng)已加入中國計(jì)算機(jī)行業(yè)協(xié)會算電協(xié)同工作委員會并擔(dān)任副主任委員單位，張劍輝透露2026年將推動試點(diǎn)項(xiàng)目落地。

調(diào)研尾聲，唐屹兵對記者表示：“科創(chuàng)板定位于‘硬科技’，A股一季度盈利超預(yù)期，科創(chuàng)板為代表的成長板塊業(yè)績進(jìn)入加速期。中國硬科技產(chǎn)業(yè)正迎來黃金發(fā)展期?！?/p>

從AI智能化運(yùn)維到海外業(yè)務(wù)高增長，從鈉電應(yīng)用到算電協(xié)同卡位，這場調(diào)研讓外界清晰看到：儲能行業(yè)的下半場，競爭邏輯已從價格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向價值戰(zhàn)，而海博思創(chuàng)正在試圖成為規(guī)則的定義者。

責(zé)任編輯：麻曉超 主編：夏申茶