廣東
6月16日，理想汽車正式啟動20億元科技創(chuàng)新債發(fā)行，這也是其年初獲批的100億元債務(wù)融資注冊額度下首次亮相，剩余額度可在兩年有效期內(nèi)擇機(jī)分期使用。
理想汽車發(fā)布公告，本期債券于6月16日公開發(fā)行，總額20億元，期限三年，申購利率區(qū)間為1.5%至2.1%。
募集資金用途分兩部分。
10億元用于支持兩家科技型子公司的研發(fā)。其中8億給到上海理想汽車科技有限公司，用于整車研發(fā)，含改款換代與新車型開發(fā)及AI產(chǎn)品研發(fā)投入；2億元給到北京車和家汽車科技有限公司，也用于整車研發(fā)，包括改款換代與新車型研發(fā)。
上海理想汽車科技有限公司是理想的“前沿技術(shù)研發(fā)中心，主攻智能駕駛算法、下一代智能座艙、800V高壓平臺、超快充及儲能技術(shù)”。北京車和家汽車科技有限公司則更接近理想的“整車制造與核心供應(yīng)鏈技術(shù)基地”。
剩余10億元，扣除首年75萬元發(fā)行費(fèi)用后，9.9925億元將用于補(bǔ)充下屬子公司北京勵鼎汽車銷售有限公司流動資金，就是給門店發(fā)工資、交房租等維持日常運(yùn)營周轉(zhuǎn)。
理想是不是快沒錢了？恰恰相反。
雖然2026年一季度，理想汽車凈虧損22.76億元，經(jīng)營虧損約30億，去年同期盈利6.5億。
但截止一季度末理想汽車現(xiàn)金儲備943億元，有息負(fù)債僅約110億元，凈現(xiàn)金高達(dá)833億元。
20億不到其現(xiàn)金儲備的2.1%，甚至遠(yuǎn)不及其一季度27億研發(fā)支出。據(jù)悉，理想汽車2026年全年研發(fā)預(yù)算約120億元，其中AI相關(guān)投入占比超過50%。
這筆科創(chuàng)債的實際價值更多體現(xiàn)在結(jié)構(gòu)性意義上，首先是成本極低，年利率僅1.5%–2.1%；其次是獲批額度更大，理想早在2026年1月已獲批100億元債務(wù)融資工具注冊額度 ，本次20億是首期試水，預(yù)計后續(xù)仍會分批動用；最后是研發(fā)背書價值，配合其全年120億研發(fā)預(yù)算（其中AI占比超50%）的敘事邏輯以"科創(chuàng)債"形式發(fā)行，有助于強(qiáng)化理想在資本市場的科技公司定位。
來源：星河商業(yè)觀察
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