華住會(huì)從300億市值干到1000億，只花了3年。從兩個(gè)品牌全季和漢庭做到22個(gè)品牌，它也只花了3年。華住會(huì)的盈利模式根本不是酒店，它背后藏著一個(gè)所有人都不知道的盈利模式，是用戶(hù)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)。

今天你這一招如果學(xué)會(huì)了，價(jià)值過(guò)億。我現(xiàn)在給你講一下最核心的商業(yè)模式。華住會(huì)為什么1000億市值40倍PE，但你去看如家、首旅集團(tuán)PE才20倍？為什么華住會(huì)比它值錢(qián)一倍呢？我舉例子你就知道它的資產(chǎn)在哪了。

假設(shè)漢庭從攜程買(mǎi)了一個(gè)客戶(hù)，要給攜程付20%的錢(qián)。比如說(shuō)漢庭這個(gè)價(jià)格是300，他要給攜程分60。到了漢庭以后，從漢庭進(jìn)入了華住會(huì)。你記著，華住會(huì)是個(gè)會(huì)員系統(tǒng)，就是他的私域系統(tǒng)。等這個(gè)會(huì)員進(jìn)入華住會(huì)以后，再去住了全季，華住會(huì)就要收全季20%。

所以華住會(huì)的盈利模式根本不是酒店管理，它是一個(gè)內(nèi)部的巨大的客源用戶(hù)管理系統(tǒng)。它不停地從公寓洗客戶(hù)洗到它華住會(huì)，所以華住會(huì)掙了兩道錢(qián)，一道錢(qián)是酒店掙的錢(qián)，管理權(quán)；一道錢(qián)就是這幫用戶(hù)再去住他這個(gè)系統(tǒng)里，他有二十幾家品牌，為什么其他的他照樣收更高的管理費(fèi)？他最大的核心點(diǎn)就是這個(gè)邏輯。

你看為什么干到后面，他能夠收購(gòu)別的品牌，把橘子水晶也收了。漢庭干了12年，全季干了4年，但是這兩個(gè)品牌加起來(lái)，他只干了300億市值。從300億市值干到1000億，他只花了3年。從兩個(gè)品牌全季和漢庭擴(kuò)到22個(gè)品牌，他只花了3年。他很簡(jiǎn)單，我買(mǎi)你的網(wǎng)點(diǎn)，我再把我客戶(hù)倒給你，他賺兩倍的錢(qián)。20個(gè)品牌為什么愿意賣(mài)給他呢？

他的會(huì)員一導(dǎo)入，入住率從50%就干到80%了。50%到80%多出來(lái)了30%，邏輯上70%的凈利潤(rùn)。因?yàn)榫频甑挠澠胶恻c(diǎn)入住率就50%，他提升的全是凈利潤(rùn)。你50%和80%的入住率，他要養(yǎng)的人是一樣的。

然后他把這些人全部最后干了一個(gè)結(jié)構(gòu)化分賬。這個(gè)城市里面華住會(huì)體系的22個(gè)品牌，他的布草的人、洗床單的人都是同一撥人，他就集采。表面看著好像他是做酒店生意的，但這樣不是，他是個(gè)流量公司，他是個(gè)攜程，它是個(gè)私域里面的大攜程。這個(gè)東西和瑞幸咖啡一模一樣。

今天瑞幸為什么補(bǔ)貼不讓你去公域上，逼著你去他的小程序下單？瑞幸不是個(gè)咖啡公司，瑞幸是個(gè)咖啡的流量公司。所以瑞幸的財(cái)務(wù)報(bào)表里面60%的凈利潤(rùn)來(lái)自于流量分發(fā)，40%是供應(yīng)鏈。這就是為什么瑞幸9塊9他們還能掙錢(qián)的原因。他店不賺錢(qián)，但是他累計(jì)了大量的私域，這些私域干到后面，他的規(guī)模經(jīng)濟(jì)上來(lái)以后，9塊9他也能掙錢(qián)了，他咖啡成本大幅下降。

這樣上來(lái)了，等于這家店原來(lái)要靠堂食支撐，現(xiàn)在瑞幸百分之七十三點(diǎn)幾是外賣(mài)。這就是我跟你講的，A店干了一萬(wàn)個(gè)客戶(hù)，他馬上在300米開(kāi)了個(gè)B店，把1萬(wàn)個(gè)客戶(hù)的3000個(gè)倒給B店，他收B店的錢(qián)。按理來(lái)說(shuō)，這個(gè)錢(qián)是A店的，你聽(tīng)明白了嗎？

就是那個(gè)漢庭的錢(qián)，客戶(hù)是從漢庭來(lái)的，他辦了華住會(huì)的會(huì)員，他去了全季以后，全季的錢(qián)被華住會(huì)收了，華住會(huì)應(yīng)該把這個(gè)錢(qián)給漢庭。那么，漢庭為什么不用給了呢？因?yàn)槿镜娜四奶戾X(qián)不夠了，又去住漢庭的時(shí)候又倒給他了，倒來(lái)倒去，這個(gè)用戶(hù)全變他了。

你一定要理解，我說(shuō)這個(gè)邏輯就是說(shuō)未來(lái)最值錢(qián)的是用戶(hù)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)。而數(shù)據(jù)的資產(chǎn)如果沒(méi)有標(biāo)簽是沒(méi)用的，你不知道他要什么。你比如說(shuō)華住會(huì)，你要去哪個(gè)城市，機(jī)票一定它就給你彈出來(lái)，作為會(huì)員比攜程訂的便宜是吧？而且，我也知道你最近開(kāi)始借信用卡了，我就不給你推全季了，我就給你推漢庭。

全數(shù)據(jù)你把這一套東西想明白，就是我說(shuō)的任何一個(gè)行業(yè)，都可以用人工智能把它重構(gòu)一套基于用戶(hù)的數(shù)字資產(chǎn)為核心的產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。