依托一根小小鉆針，打工妹造就千億財富神話。

6月8日，王馨掌舵的鼎泰高科，逆勢大漲7.25%，報收424.63元/股，總市值沖上1746億元。今年以來，其股價大漲2倍左右。

王本是東莞流水線上的工人，后來創(chuàng)業(yè)，用近30年打磨“工業(yè)繡花針”。

如今，其與丈夫林俠以及胞弟王俊鋒、王雪峰為一致行動人，合計持股鼎泰79.89%，市值高達約1400億元。

據(jù)6月初消息，趁著行情大熱，其家族全資持有的太鼎投資，準備以270.55元/股的價格，折價轉(zhuǎn)讓2.5%的股權(quán)，套現(xiàn)約28億元。

同時，鼎泰高科已二次遞表港交所，沖刺上市。

“港股IPO的目標，在于打造一個海外平臺，方便開展國際業(yè)務(wù)?！逼渥C券事務(wù)相關(guān)人士回應(yīng)《21CBR》記者稱，所募資金預(yù)計部分將用于擴產(chǎn)。

精準卡位

王馨帶領(lǐng)鼎泰高科，剛交出了一份驚艷季報。

1-3月，鼎泰營收8.14億元，同比增長92.33%，凈利2.61億元，暴增約2.6倍。

撐起業(yè)績的核心產(chǎn)品，就是一種PCB鉆針。

從AI服務(wù)器、高端顯卡，到新能源汽車、低軌衛(wèi)星，其所有PCB，制造過程中都需鉆孔，鉆針的精度與穩(wěn)定性，直接決定PCB性能。

AI浪潮下，PCB向高層數(shù)、高密度、高硬度方向演進，鉆針重要性被迅速放大，王馨剛好又卡在一個頭部位置。

鼎泰高科的PCB鉆針，現(xiàn)在月產(chǎn)1.3億支，處于滿產(chǎn)滿銷的狀態(tài)。

其在PCB鉆針市場占有率，做到29.2%，已連續(xù)多年排名世界首位，更成為全球PCB產(chǎn)業(yè)鏈不可或缺的企業(yè)之一。

真正讓王馨建立起壁壘的，是其鉆針難以企及的精度。

她推動自主研發(fā)PCB微鉆針加工機，將加工精度做到±0.001毫米；最小鉆針直徑僅0.05毫米，相當于在頭發(fā)絲上做微雕，業(yè)內(nèi)稱其為“工業(yè)繡花針”。

《21CBR》記者查詢，普通PCB板的鉆針，才1.2-1.5元/支；用于AI場景的高長徑比鉆針，起步就有6-7元/支，頂級的可達10-15元/支。

就為做好一根針，王馨常年堅持高研發(fā)投入。

2025年，其投入的研發(fā)費用達1.36億元，占營收的6.5%；研發(fā)團隊有491人，占員工總數(shù)一成以上。

目前，鼎泰已擁有約500項專利，其中100多項為發(fā)明專利。

王馨主導(dǎo)研發(fā)的納米涂層技術(shù)，更是把鉆針斷針率，從行業(yè)平均的1.2‰降至0.3‰，刀具壽命提升了3-5倍。

簡單來說，別人斷4根，它只斷1根。

憑借穩(wěn)定性與精度優(yōu)勢，鼎泰高科進入英偉達產(chǎn)業(yè)鏈，并綁定鵬鼎控股、深南電路等頭部PCB廠商。

烈火烹油

王馨這輪身家暴漲，最大催化劑在于，PCB產(chǎn)業(yè)的瘋狂升級。

過去，PCB只是電子元器件的連接載體；如今，其逐漸演變?yōu)樾酒詈笠粚臃庋b載體，技術(shù)門檻不斷逼近半導(dǎo)體級別。

新一代AI服務(wù)器，PCB層數(shù)從傳統(tǒng)服務(wù)器的12-16層，直接躍升至24-40層，單板耗針量大幅提升。

尤其是，服務(wù)器開始采用M8、M9級別的覆銅板，其材料中加入石英纖維等增強材料，硬度是傳統(tǒng)材料的3-5倍，磨損速度呈指數(shù)級遞增。

加工這類覆銅板時，王馨的鉆針壽命，從過去的1000孔驟降至200-300孔，更換頻率成倍增加，成為真正高頻耗材。

由于AI服務(wù)器單板價值量提升2-3倍，下游廠商擁有足夠購買力，也愿意為高端鉆針付出高昂的溢價。1-3月，鼎泰高科的毛利率，高達53%。

5月開始，PCB概念股集體爆發(fā)，這家全球PCB鉆針龍頭，自然也成為重點追逐的對象，驅(qū)動市盈率飆到200倍以上。

烈火烹油的行情，王馨主動擴產(chǎn)。

她已經(jīng)宣布，準備投資50億元建設(shè)智能制造總部基地，重點布局微型鉆針、高端工業(yè)刀具及高性能膜材料研發(fā)生產(chǎn)。

截至2025年末，鼎泰總資產(chǎn)才45.38億元，此次投資相當于“再造一個鼎泰”。據(jù)內(nèi)部人士透露，港股IPO募集的資金，將匹配此次總部基地的建設(shè)。

過去，PCB鉆針長期為日本企業(yè)壟斷，如今，王馨帶著鼎泰走向全球。

其泰國基地，當前月產(chǎn)能約600萬支，到今年末，預(yù)計將提升至1500萬支；去年8月，她成功收購德國PCB刀具制造商MPK Kemmer，借此打開歐洲市場。

鼎泰的全年海外收入，已達1.92億元，只是，總銷售占比有限，僅為9.2%。

擴展邊界

王馨出生于河南南陽，今年53歲，擁有北大工商管理碩士學位。

16歲時，她南下東莞，進入玩具廠流水線，從普工一路做到會計，攢下人生第一桶金。

1997年，24歲的王馨決定創(chuàng)業(yè)，她沒有選擇消費電子整機，而是專注于最不起眼的PCB微型刀具領(lǐng)域。

越是基礎(chǔ)工業(yè)品，越容易形成長期壁壘。

在很多人眼里，這只是小生意，王馨一直專注于此，死磕精密制造，把鉆針技術(shù)做到極致，并在2013年正式創(chuàng)立鼎泰高科。

她的野心，不只是制造PCB耗材。

人形機器人正快速升溫，行星滾柱絲杠成關(guān)鍵的零部件。它相當于機器人的“關(guān)節(jié)”，技術(shù)門檻極高，價值也高，以特斯拉Optimus為例，預(yù)估其占到成本的15%-20%。

絲杠加工所需的超硬材料、精密磨削與微米級加工能力，恰好是王馨擅長的方向。

“更多處于不斷打磨產(chǎn)品的階段?！睋?jù)證券事務(wù)人士披露，鼎泰已聘請專業(yè)團隊，開發(fā)行星滾柱絲杠相關(guān)產(chǎn)品。

2024年，她推動研發(fā)出數(shù)控絲錐磨床，切入機器人核心零部件領(lǐng)域，到去年末，已手握機器人相關(guān)專利227項，占總專利數(shù)約45%。

王馨真正錨定的，是一個高端精密制造平臺。

在其規(guī)劃下，鼎泰高科的業(yè)務(wù)邊界，已從PCB擴展至AI服務(wù)器、機器人、新能源汽車等多個高增長賽道。

目前，其最大的變數(shù)，來自新技術(shù)。

PCB鉆孔技術(shù)并非一成不變，眼下，激光鉆孔、等離子刻蝕等新技術(shù)成本較高，長期來看，均可能替代傳統(tǒng)機械鉆針。此外，高長徑比鉆針業(yè)務(wù)的高毛利，正吸引越來越多競爭者。

只是，這些長遠風險或變量，無損于鼎泰現(xiàn)在的敘事。

鼎泰的高估值下，在2026年胡潤全球富豪榜上，王馨以380億元身家，登上東莞女首富之位。

趁此機會，其家族高位套現(xiàn)，也很自然。