本文轉(zhuǎn)自【證券日?qǐng)?bào)】；

本報(bào)記者 梁傲男

夏夜八點(diǎn)，北京東三環(huán)的“京A”精釀酒吧內(nèi)座無虛席。吧臺(tái)前，27歲的互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)小林正對(duì)著酒杯拍照，準(zhǔn)備發(fā)朋友圈?！拔蚁矚g嘗試各種水果味的酸啤，今天這杯渾濁IPA口味很好，有熱帶水果的香氣。”她面前的品鑒套餐里，六個(gè)小杯子盛著不同顏色和風(fēng)味的精釀。

這一幕，是今夏國(guó)內(nèi)酒水消費(fèi)市場(chǎng)最鮮活的縮影?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者連日走訪北京多個(gè)夜市、商圈酒館、社區(qū)商超發(fā)現(xiàn)，在頭部酒企增速放緩、傳統(tǒng)品類增長(zhǎng)乏力的轉(zhuǎn)折關(guān)口，精釀啤酒正逆勢(shì)崛起，成為啤酒行業(yè)的“新寵”。

中研普華研究院數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)多方數(shù)據(jù)交叉驗(yàn)證，2025年，國(guó)內(nèi)精釀市場(chǎng)規(guī)模已突破1300億元，預(yù)計(jì)2026年將增至1600億元。

精釀啤酒究竟憑借什么，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的啤酒消費(fèi)市場(chǎng)中撕開了一道口子？當(dāng)年輕人愿意為一杯比利時(shí)白啤買單，這背后究竟是口味的勝利，還是消費(fèi)邏輯的轉(zhuǎn)變？在“拼規(guī)模、拼價(jià)格”的傳統(tǒng)啤酒版圖之外，“拼風(fēng)味、拼體驗(yàn)”的新賽道能否真正支撐起精釀市場(chǎng)千億元級(jí)的增長(zhǎng)預(yù)期？

精釀啤酒火出圈

盛夏的商超酒水專區(qū)，早已成為精釀啤酒的主戰(zhàn)場(chǎng)。

北京市的一家盒馬門店內(nèi)，精釀啤酒的貨架前圍滿了選購(gòu)者。桂花砂糖橘、龍井茶啤、檸香單叢等季節(jié)限定系列精釀，成為店內(nèi)的網(wǎng)紅單品。張薇（化名）在貨架前順手拿起一罐龍井茶啤向記者說道：“啤酒也能喝出清雅茶香，這改變了我對(duì)啤酒的刻板印象?！?/p>

從偶然嘗試到反復(fù)回購(gòu)，張薇的消費(fèi)轉(zhuǎn)變，折射出千萬普通消費(fèi)者的認(rèn)知變化。

工業(yè)啤酒為追求成本控制和口感穩(wěn)定性，大多使用大米、玉米等輔料替代部分麥芽，呈現(xiàn)出口感清淡、風(fēng)味單一的特點(diǎn)。精釀啤酒則只采用大麥芽、啤酒花、酵母和水四種基礎(chǔ)原料，不添加人工添加劑等輔料，發(fā)酵時(shí)間更長(zhǎng)，風(fēng)味層次更豐富。

“精釀啤酒是在工業(yè)啤酒‘產(chǎn)品品類單一、同質(zhì)化嚴(yán)重’背景下，追求‘更具個(gè)性、口感更好’的產(chǎn)物?！鄙綎|省個(gè)體私營(yíng)企業(yè)協(xié)會(huì)酒業(yè)分會(huì)秘書長(zhǎng)歐陽千里表示，如今，消費(fèi)群體成熟、產(chǎn)品供給成熟、渠道基礎(chǔ)設(shè)施成熟。三者共振，將精釀從“小眾嘗鮮”推向了“大眾日?！?。

消費(fèi)人群的迭代與成熟，是精釀啤酒崛起的底層根基。長(zhǎng)期以來，傳統(tǒng)工業(yè)啤酒主打低價(jià)剛需、佐餐解渴，適配大眾化、無差別的消費(fèi)需求，消費(fèi)群體固化且消費(fèi)場(chǎng)景單一。

而如今，Z世代已接棒成為消費(fèi)主力，他們走進(jìn)精釀酒吧、參加啤酒節(jié)、在小紅書上分享“打酒筆記”，甚至在家里安裝小型打酒設(shè)備，成為中國(guó)啤酒消費(fèi)市場(chǎng)最活躍的新興力量。中研普華研究院數(shù)據(jù)顯示，Z世代貢獻(xiàn)了精釀啤酒65%的銷售額。

在北京五棵松的“牛啤堂”精釀吧，三五成群的女性顧客圍坐一桌，面前擺著不同顏色的精釀?！拔覀円郧熬蹠?huì)喝奶茶或雞尾酒，現(xiàn)在覺得精釀啤酒更有意思，可以點(diǎn)很多種大家互相分享?！币晃慌韵M(fèi)者對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說。

消費(fèi)者的看法，道出了精釀啤酒的“圈粉”密碼。更關(guān)鍵的是，大眾對(duì)啤酒的消費(fèi)認(rèn)知也在不斷提升。過去，消費(fèi)者買啤酒通常只看品牌；如今，越來越多的人開始像挑選紅酒一樣挑選啤酒。

這也給傳統(tǒng)工業(yè)啤酒品牌帶來了巨大壓力。有啤酒品牌的區(qū)域銷售經(jīng)理對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“以前我們的產(chǎn)品在商超隨便擺就能賣出去，現(xiàn)在年輕消費(fèi)者會(huì)問店員有沒有精釀?！?/p>

優(yōu)布勞（中國(guó)）精釀啤酒有限公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)李慶對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，精釀啤酒屬于酒精飲品，核心場(chǎng)景是晚餐、夜宵、聚會(huì)等夜間社交時(shí)刻，強(qiáng)調(diào)“微醺”“品質(zhì)”和“氛圍感”。消費(fèi)者愿意為精釀支付更高溢價(jià)（通常單杯20元至50元），以換取獨(dú)特的風(fēng)味體驗(yàn)和社交價(jià)值。

需求有人買單、產(chǎn)品有競(jìng)爭(zhēng)力，而渠道基建的成熟，讓精釀啤酒的潛力得到釋放。現(xiàn)如今，精釀啤酒的銷售渠道正從單一場(chǎng)景走向全渠道融合。

《2026—2032年精釀啤酒行業(yè)專項(xiàng)調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)分析報(bào)告》顯示，即時(shí)零售已成為核心增長(zhǎng)引擎。在美團(tuán)、京東到家等平臺(tái)上，精釀啤酒的搜索量年增速高達(dá)98%，成為僅次于工業(yè)啤酒的第二大品類。

中國(guó)酒文化品牌研究院智庫(kù)專家蔡學(xué)飛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，精釀啤酒品牌不再局限于單一渠道，而是通過線上直播、社交平臺(tái)種草為品牌造勢(shì)并引流至線下門店；線下酒館則作為體驗(yàn)中心和社群據(jù)點(diǎn)強(qiáng)化用戶黏性，最終反哺線上銷售。

渠道的爆發(fā)正倒逼供應(yīng)鏈加速適配，華潤(rùn)啤酒（控股）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華潤(rùn)啤酒”）方面對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“現(xiàn)有的大生產(chǎn)、大物流已經(jīng)難以匹配精釀市場(chǎng)的需求，我們已經(jīng)在規(guī)劃為精釀啤酒單獨(dú)建設(shè)柔性生產(chǎn)線。精釀產(chǎn)品的發(fā)展更需要小批量、多頻次、多樣化運(yùn)輸?shù)墓?yīng)鏈底層架構(gòu)?！?/p>

消費(fèi)群體有了需求，產(chǎn)品供給跟上了需求，渠道基礎(chǔ)設(shè)施讓產(chǎn)品能夠觸達(dá)消費(fèi)者。三者同時(shí)發(fā)生，精釀啤酒的爆發(fā)便是水到渠成。

商業(yè)價(jià)值獲得充分驗(yàn)證

消費(fèi)市場(chǎng)的持續(xù)火熱，充分驗(yàn)證了精釀啤酒的商業(yè)價(jià)值。產(chǎn)業(yè)資本、酒水巨頭、跨界品牌紛紛加速布局，從供應(yīng)鏈、品牌、渠道多維度賦能行業(yè)，既推動(dòng)精釀產(chǎn)業(yè)規(guī)范化、成熟化，也讓這一賽道正式進(jìn)入強(qiáng)者角逐的精細(xì)化競(jìng)爭(zhēng)階段。

今年1月份，擁有44年歷史的河南金星啤酒股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“金星啤酒”）向港交所遞交上市申請(qǐng)，不同于以往深耕傳統(tǒng)啤酒的嘗試，此次沖刺資本市場(chǎng)，金星啤酒選擇錨定“中式精釀”賽道。

金星啤酒招股書顯示，2025年前三季度，公司78%的收入由“中式精釀啤酒”貢獻(xiàn)，而2023年這一品類的收入貢獻(xiàn)還是0。

在白酒行業(yè)深度調(diào)整、年輕受眾流失的當(dāng)下，精釀啤酒還成為瀘州老窖股份有限公司、珍酒李渡集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“珍酒李渡”）等白酒企業(yè)年輕化破圈、開拓新增長(zhǎng)曲線的重要抓手。

珍酒李渡董事長(zhǎng)吳向東對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“我們推出的精釀啤酒定位清晰指向‘悅己’消費(fèi)，瞄準(zhǔn)愿意為情緒價(jià)值買單的Z世代人群。”

瞄準(zhǔn)精釀啤酒的不止是白酒企業(yè)，深耕大眾茶飲的蜜雪冰城股份有限公司的跨界投資更令人驚訝。2025年，這家以平價(jià)奶茶聞名的上市公司以2.97億元控股河南鮮啤福鹿家酒業(yè)有限公司，正式切入精釀賽道，并以其加盟體系快速下沉拓店。

資本的布局不只停留在終端品牌，更持續(xù)向產(chǎn)業(yè)鏈上游滲透。

中財(cái)融商（北京）資本管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中財(cái)融商資本”）聯(lián)席總裁、高級(jí)合伙人季成表示，中財(cái)融商資本在山東投資了目前國(guó)內(nèi)最大的精釀啤酒代工廠，年產(chǎn)能超過35萬噸?！耙酝恍┚勂【拼S因發(fā)展路徑不明朗，其投資價(jià)值常被市場(chǎng)忽視。但如今，我們更愿意以長(zhǎng)期視角陪伴它們共同成長(zhǎng)?！?/p>

在設(shè)備端，資本同樣在加碼。寧波樂惠國(guó)際工程裝備股份有限公司此前發(fā)布公告稱，將其“長(zhǎng)春鮮啤三十公里城市酒廠項(xiàng)目”的年產(chǎn)能從5000噸提升至1萬噸。

傳統(tǒng)啤酒巨頭也不再觀望，開始加速精釀啤酒產(chǎn)業(yè)鏈的全面布局。華潤(rùn)啤酒聯(lián)合華潤(rùn)置地有限公司聯(lián)合打造BREWTOWN啤酒小鎮(zhèn)，將老舊工廠改造為集工業(yè)旅游、潮流消費(fèi)、藝術(shù)體驗(yàn)于一體的精釀文化綜合體，創(chuàng)新“精釀+文旅”的全新業(yè)態(tài)。

在湖北十堰，北京燕京啤酒股份有限公司投資1億元建成了全國(guó)第三家精釀啤酒基地，年產(chǎn)精釀啤酒5000噸；百威英博雪津啤酒有限公司在福建莆田建成了亞太地區(qū)最大的精釀啤酒工廠，承載七大國(guó)際啤酒品牌的生產(chǎn)，產(chǎn)能布局持續(xù)完善。

“2025年以來，精釀啤酒憑借出眾的成長(zhǎng)潛力和強(qiáng)勁的市場(chǎng)表現(xiàn)，已成為新酒飲賽道中的‘優(yōu)等生’。這也是酒企紛紛向啤酒產(chǎn)業(yè)‘示好’，想在啤酒高景氣度賽道中尋求業(yè)績(jī)?cè)隽康脑??！币晃凰侥冀?jīng)理對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

在業(yè)界人士看來，資本扎堆入局，意味著精釀賽道告別野蠻生長(zhǎng)的藍(lán)海紅利期，邁入精細(xì)化、專業(yè)化的角力階段。

不同玩家進(jìn)入啤酒賽道，這本身就是市場(chǎng)活力和消費(fèi)多元化的體現(xiàn)?！比A潤(rùn)啤酒相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，最后能站住腳的，一定是能把“渠道、品牌、風(fēng)味”擰成一股繩的人。

啤酒行業(yè)高端化轉(zhuǎn)型

在白酒行業(yè)深度調(diào)整、葡萄酒市場(chǎng)持續(xù)低迷的背景下，啤酒正憑借精釀啤酒引領(lǐng)的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，成為酒水行業(yè)中為數(shù)不多的增長(zhǎng)亮點(diǎn)。

回望中國(guó)啤酒行業(yè)前期的發(fā)展歷程，各大啤酒巨頭主要是靠規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)立足市場(chǎng)，但當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入存量博弈，其弊端開始顯露。產(chǎn)量見頂、利潤(rùn)微薄、審美疲勞，成為困住傳統(tǒng)啤酒行業(yè)的難題。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年，我國(guó)規(guī)模以上企業(yè)啤酒產(chǎn)量為3536萬千升，同比微降1.1%，僅為2013年峰值（5062萬千升）的約70%。

產(chǎn)量的下滑給啤酒行業(yè)敲響了警鐘，而精釀啤酒的崛起，恰好為行業(yè)高端化轉(zhuǎn)型提供了重要的產(chǎn)品創(chuàng)新方向。

隨著千禧一代、Z世代消費(fèi)群體的崛起，興趣消費(fèi)、悅己消費(fèi)成為主流，消費(fèi)者愿意為更好的口感、更新的體驗(yàn)、更獨(dú)特的格調(diào)付費(fèi)。種種需求變革下，高端化、多元化、精細(xì)化成為行業(yè)轉(zhuǎn)型的核心命題。

頭部酒企的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)印證了這一趨勢(shì)。2025年，華潤(rùn)啤酒的啤酒銷量1103萬千升，同比增長(zhǎng)1.4%，次高及以上啤酒銷量占整體比重接近25%。

華潤(rùn)啤酒董事長(zhǎng)趙春武對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“我們高端化戰(zhàn)略不會(huì)改變?！壁w春武判斷，在行業(yè)高端化背景下，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將從“金字塔型”逐步向“均衡型”演變。

重慶啤酒股份有限公司也在穩(wěn)步推進(jìn)高端化轉(zhuǎn)型，并依托場(chǎng)景創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)突圍。該公司高檔產(chǎn)品2025年銷量及銷售收入均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。此外，廣州珠江啤酒股份有限公司2025年高檔啤酒產(chǎn)品營(yíng)收同比增長(zhǎng)10.98%，高檔啤酒產(chǎn)品收入占比增至76.20%。

“中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)的高端化進(jìn)程主要聚焦品質(zhì)升級(jí)和品牌打造。未來，產(chǎn)業(yè)將更聚焦多元化、個(gè)性化發(fā)展，滿足日益細(xì)分的市場(chǎng)需求?！比A潤(rùn)啤酒原執(zhí)行董事、董事會(huì)主席侯孝海對(duì)行業(yè)走向給出了這樣的預(yù)判。

過去，企業(yè)通過一款“超級(jí)大單品”覆蓋全國(guó)市場(chǎng)；未來，企業(yè)需要通過無數(shù)個(gè)“微單品”去滲透無數(shù)個(gè)細(xì)分圈層。

從經(jīng)典的西式風(fēng)格，到扎根本土的中式茶啤、果啤，啤酒的風(fēng)味邊界被持續(xù)拓寬。每一款新品的誕生，都是對(duì)特定人群、場(chǎng)景、情緒的精準(zhǔn)捕捉。方剛營(yíng)銷咨詢創(chuàng)始人、啤酒行業(yè)專家方剛向《證券日?qǐng)?bào)》記者說道：“從創(chuàng)新的角度來說，市場(chǎng)每隔一段時(shí)間都會(huì)有新產(chǎn)品、新模式，甚至新渠道、新技術(shù)推出，只有變化才是創(chuàng)新的基礎(chǔ)?！?/p>

中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)何勇對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，啤酒產(chǎn)業(yè)需要通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新，不斷拓寬風(fēng)味光譜，從滿足“口感”到創(chuàng)造“心感”，從而在與其他品類的競(jìng)爭(zhēng)中，守住并擴(kuò)大自己的優(yōu)勢(shì)版圖。

以精釀為代表，風(fēng)味化、個(gè)性化啤酒產(chǎn)品的行業(yè)重塑力，滲透在每一處消費(fèi)細(xì)節(jié)里。消費(fèi)者會(huì)在商超認(rèn)真翻看啤酒配料表，像挑選精品酒水一樣甄別優(yōu)劣；夜市燒烤攤上，扎啤不再是唯一選擇，毛尖精釀、大紅袍精釀等新品琳瑯滿目；偏遠(yuǎn)縣城依托本土水果釀造啤酒，帶動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品深加工，盤活地方產(chǎn)業(yè)、帶動(dòng)群眾就業(yè)。

精釀，正在用一杯啤酒的“不一樣”，重新定義中國(guó)消費(fèi)者對(duì)啤酒的期待。