每晚守著《新聞聯(lián)播》找股市風(fēng)向，是幾代股民的習(xí)慣。時(shí)隔一年多，A股再度亮相央視《新聞聯(lián)播》，用時(shí)1分49秒的專題播報(bào)，既不同于2024年暴漲播報(bào)、也區(qū)別于2025年分紅報(bào)道，三年三次上榜，播報(bào)內(nèi)容悄然大變，盤面規(guī)律早已藏在過(guò)往行情里，讀懂歷史，方能看清后市前路 。

回溯近三年三次聯(lián)播點(diǎn)名A股，每一次播報(bào)的側(cè)重點(diǎn)不同，后續(xù)大盤走出的行情也天差地別，沒(méi)有一成不變的“聯(lián)播大漲定律”，只有跟隨基本面、資金面變化的市場(chǎng)規(guī)律。

第一次：2024年9月30日，天量暴漲登聯(lián)播，短線狂歡后快速回落。

2024年國(guó)慶前最后一個(gè)交易日，A股全線爆發(fā)，單日成交額突破2.6萬(wàn)億元?jiǎng)?chuàng)下歷史級(jí)別天量，超700只個(gè)股漲停，滬指大幅收漲，這份史詩(shī)級(jí)行情被《新聞聯(lián)播》收錄播報(bào)，彼時(shí)市場(chǎng)普天同慶，散戶普遍預(yù)判牛市正式啟程 。

播報(bào)過(guò)后首個(gè)交易日也就是10月8日，情緒慣性推動(dòng)大盤繼續(xù)沖高，上證指數(shù)盤中沖高至3674點(diǎn)，兩市成交額再度突破3.4萬(wàn)億，短線多頭情緒徹底拉滿。但狂歡難以持續(xù)，利好落地后場(chǎng)內(nèi)獲利資金集中兌現(xiàn)，沒(méi)有持續(xù)增量資金接力，短短一個(gè)月時(shí)間，滬指從3674點(diǎn)震蕩回落至3200點(diǎn)區(qū)間，追高入場(chǎng)的股民悉數(shù)被套，也讓市場(chǎng)第一次認(rèn)清：?jiǎn)渭円驗(yàn)榇鬂q上聯(lián)播，往往是短期情緒頂點(diǎn)，利好落地易迎來(lái)震蕩回調(diào) 。

這次聯(lián)播聚焦指數(shù)漲跌、盤面火爆行情，是行情走熱后的事后確認(rèn)，并非行情啟動(dòng)前置信號(hào)，情緒透支之后，指數(shù)自然回歸基本面定價(jià)。

第二次：2025年1月14日，聚焦上市公司分紅，大盤平穩(wěn)震蕩磨底。

時(shí)隔四個(gè)多月，2025年A股再登《新聞聯(lián)播》，本次不再播報(bào)指數(shù)漲跌，核心內(nèi)容落在滬深兩市上市公司春節(jié)前大額分紅、分紅總額創(chuàng)下歷史新高，傳遞上市公司回饋投資者、資本市場(chǎng)走向成熟的導(dǎo)向 。

不同于上次播報(bào)后的沖高回落，播報(bào)次日大盤波瀾不驚，沒(méi)有暴漲也沒(méi)有跳水。往后一段時(shí)間，市場(chǎng)受節(jié)前資金回籠、春節(jié)流動(dòng)性變化、全年經(jīng)濟(jì)政策落地預(yù)期等多重因素牽制，滬指整體維持窄幅震蕩整理，沒(méi)有單邊大漲或大跌。

官媒此次落腳點(diǎn)在上市公司基本面，意在引導(dǎo)價(jià)值投資、提振中長(zhǎng)期市場(chǎng)信心，沒(méi)有短線情緒炒作催化，盤面自然走出震蕩磨底行情，資金慢慢從短線題材炒作轉(zhuǎn)向高分紅優(yōu)質(zhì)標(biāo)的布局。

第三次：2026年6月，1分49秒全新播報(bào)邏輯，外資加倉(cāng)成核心，行情邏輯徹底換軌。

今年《新聞聯(lián)播》耗時(shí)1分49秒專題解讀A股，內(nèi)容跳出指數(shù)漲跌、分紅數(shù)據(jù)兩大老套路，通篇聚焦全球資本動(dòng)向：摩根士丹利、德意志銀行等多家國(guó)際頭部機(jī)構(gòu)上調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)全年預(yù)期，加速在華布局獨(dú)資金融機(jī)構(gòu)，持續(xù)提升中國(guó)科技企業(yè)持倉(cāng)比重，外資持有A股流通市值突破4萬(wàn)億，MSCI指數(shù)新增標(biāo)的全部集中在算力、光通信、高端制造等硬科技賽道。

細(xì)看就能發(fā)現(xiàn)，三次播報(bào)層層遞進(jìn)：從炒作行情播報(bào)→上市公司基本面播報(bào)→全球長(zhǎng)線資金布局播報(bào)，官方引導(dǎo)市場(chǎng)的思路肉眼可見(jiàn)轉(zhuǎn)變，不再為短線漲跌站臺(tái)，而是立足中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、外資長(zhǎng)期配置邏輯定調(diào)資本市場(chǎng)。播報(bào)次日大盤小幅震蕩調(diào)整，芯片、機(jī)器人等科技板塊逆勢(shì)走強(qiáng)，和前兩次開(kāi)盤走勢(shì)再度分化，盤面主線已經(jīng)悄然切換。

復(fù)盤歷史規(guī)律，拆解A股后市走勢(shì)，長(zhǎng)短周期分開(kāi)看

結(jié)合前兩次聯(lián)播后的盤面表現(xiàn)、本次播報(bào)核心信號(hào)，不用再糾結(jié)“聯(lián)播之后必漲或必跌”，分短期、中期、長(zhǎng)線三個(gè)維度理清后市走向：

短期（1-4周）：指數(shù)震蕩磨底，結(jié)構(gòu)性分化是主旋律。

參考2024年暴漲播報(bào)后沖高回落、2025年分紅播報(bào)后橫盤震蕩的歷史，本次播報(bào)屬于利好落地，短線市場(chǎng)很難走出單邊普漲行情。經(jīng)過(guò)前期小幅反彈，場(chǎng)內(nèi)部分短線資金存在兌現(xiàn)需求，大盤大概率維持箱體震蕩，指數(shù)上下空間有限，滬指短期圍繞關(guān)鍵點(diǎn)位來(lái)回磨底。

資金不會(huì)空倉(cāng)觀望，主線已經(jīng)被外資指明：播報(bào)全程錨定硬科技，MSCI擴(kuò)容、外資加倉(cāng)全部偏向算力、半導(dǎo)體、光通信、高端裝備，短期資金抱團(tuán)科技賽道，板塊內(nèi)部輪動(dòng)走強(qiáng)，傳統(tǒng)低位藍(lán)籌、冷門小票難有系統(tǒng)性行情，賺錢效應(yīng)集中在科創(chuàng)主線。

中期（3-6個(gè)月）：外資持續(xù)流入托底，指數(shù)震蕩上行，估值穩(wěn)步修復(fù)。

這也是本次聯(lián)播和前兩次最大區(qū)別：前兩次一次炒短線情緒、一次聚焦企業(yè)分紅，唯獨(dú)本次錨定長(zhǎng)線外資入場(chǎng)。多家國(guó)際投行上調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期不是短期口號(hào)，落地動(dòng)作是增設(shè)在華券商、持續(xù)買入A股優(yōu)質(zhì)科技資產(chǎn)，外資持倉(cāng)突破4萬(wàn)億后仍處在持續(xù)擴(kuò)容階段，萬(wàn)億級(jí)別被動(dòng)跟蹤指數(shù)資金、主動(dòng)配置資金會(huì)陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)，持續(xù)為A股提供增量流動(dòng)性，托住大盤下行空間，市場(chǎng)重心震蕩上移。

疊加國(guó)內(nèi)政策持續(xù)落地，頂層明確要穩(wěn)定資本市場(chǎng)信心，產(chǎn)業(yè)端新質(zhì)生產(chǎn)力扶持政策不斷落地，科技企業(yè)業(yè)績(jī)逐步兌現(xiàn)，A股整體估值處在歷史低位，中期市場(chǎng)走出震蕩抬升行情是大概率事件，指數(shù)重心穩(wěn)步上移，科創(chuàng)板塊迎來(lái)估值+業(yè)績(jī)雙修復(fù)。

長(zhǎng)線（全年維度）：結(jié)構(gòu)性慢牛確立，告別齊漲齊跌時(shí)代。

從三年三次聯(lián)播內(nèi)容變化能看出頂層思路：A股正在從“政策刺激短線瘋?！鞭D(zhuǎn)向“產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)線慢?！薄＿^(guò)去依靠題材炒作、全面普漲的市場(chǎng)環(huán)境一去不返，未來(lái)A股行情永遠(yuǎn)是結(jié)構(gòu)性分化：契合國(guó)產(chǎn)替代、新質(zhì)生產(chǎn)力的硬科技賽道，享受外資+內(nèi)資雙重加倉(cāng)紅利，長(zhǎng)期走上升趨勢(shì)；缺乏業(yè)績(jī)支撐、沒(méi)有產(chǎn)業(yè)邏輯的冷門板塊，大概率長(zhǎng)期橫盤或者弱勢(shì)下行 。

外資持續(xù)從低配轉(zhuǎn)向標(biāo)配中國(guó)資產(chǎn)是全球大趨勢(shì)，對(duì)比海外成熟市場(chǎng)外資持股比例，當(dāng)前A股外資配置仍有巨大提升空間，長(zhǎng)線增量資金源源不斷入場(chǎng)，決定A股全年大趨勢(shì)向上，只是上漲節(jié)奏循序漸進(jìn)，不會(huì)再現(xiàn)單邊暴漲的瘋牛行情。

給普通股民的實(shí)操忠告，避開(kāi)歷史老路。

1、摒棄“上聯(lián)播就滿倉(cāng)追漲”的老舊思維：2024年追漲大盤的股民已經(jīng)吃過(guò)虧，利好落地追高極易被套，短線不重倉(cāng)梭哈指數(shù)，分批布局主線；

2、緊跟外資配置方向，聚焦硬科技主線：三次播報(bào)逐步指向科創(chuàng)，外資用真金白銀選擇算力、半導(dǎo)體、高端制造，中長(zhǎng)期配置優(yōu)先錨定這條賽道，遠(yuǎn)離純題材炒作小票；

3、放平心態(tài)適配結(jié)構(gòu)性行情：今后A股很難普漲，不要抱著全面牛市暴富的想法，精選個(gè)股、波段操作，依托基本面做中長(zhǎng)期布局。

A股三次登上《新聞聯(lián)播》，是中國(guó)資本市場(chǎng)不斷成熟的縮影，1分49秒的播報(bào)，看似短短兩分鐘，實(shí)則指明未來(lái)數(shù)年市場(chǎng)大方向，看清主線、順應(yīng)資金趨勢(shì)，才能在震蕩行情里穩(wěn)穩(wěn)把握機(jī)會(huì)。