你在上圖看到的是，今年納斯達(dá)克最大IPO芯片公司Cerebras敲鐘時的場景。漫天飛舞的彩紙，如美元一樣落在公司創(chuàng)始人與高管頭上，這場盛大的IPO將至少催生出數(shù)百名千萬富豪。

然而，在歡慶的人群中，卻少了一位關(guān)鍵人物——特朗普家族的長子——小唐納德·特朗普。

輿論普遍認(rèn)為，Cerebras之所以能創(chuàng)下今年最大IPO，與藏在陰影中的小特朗普密不可分。去年，在Cerebras尋求上市的關(guān)鍵階段，小特朗普通過一家名為“1789投資”的私募基金連續(xù)兩次“突擊入股”，成為公司重要投資人之一。隨后，五角大樓就向Cerebras送上了價值4500萬美元的合同。

面對“利益輸送”的指責(zé)，小特朗普果斷選擇隱身，未出現(xiàn)在敲鐘儀式上，但這并不妨礙特朗普家族悶聲發(fā)財。

數(shù)據(jù)顯示，小特朗普第一次投資Cerebras時，公司估值僅80億美元；第二次投資時，估值已漲到230億美元；上市首日，Cerebras市值直沖670億美元。

盡管我們不知道小特朗普具體投資金額，但這筆資金的價值已在一年不到的時間內(nèi)翻了8倍。

如此瘋狂的回報率，估計連“股神”巴菲特來了都甘拜下風(fēng)，恭恭敬敬對小特朗普說：“以后我跟你混?！?/p>

在大多數(shù)人眼中，特朗普家族仍是一家傳統(tǒng)的地產(chǎn)商，靠著全球各地的“特朗普大廈”過著收租生活，但實(shí)際情況是，自2025年重返白宮后，特朗普家族的財富正以驚人的速度膨脹，投資領(lǐng)域包括芯片、AI、無人機(jī)、加密貨幣、航空等，以小特朗普管理的“1789”基金為例，一年前規(guī)模僅2億美元，現(xiàn)在飆升到了35億。

從程序上看，“1789”的投資完全合規(guī)合法，掙的都是干凈錢，但市場需要反問的是，如果不是看在他總統(tǒng)父親的面子上，那些明擺著投錢就能賺的公司，憑什么選擇初創(chuàng)的“1789”？要知道，華爾街上比“1789”專業(yè)、老牌、資金充足的基金有的是，可他們?yōu)槭裁礇]有投資機(jī)會？

比如，剛創(chuàng)下今年最大IPO的Cerebras，這是一家創(chuàng)立于2015年的芯片公司，在2023年ChatGPT震驚世界之前，Cerebras已連續(xù)虧損了8年，全靠阿布扎比主權(quán)基金、摩爾風(fēng)投、標(biāo)桿資本等投行“輸血”活著。

轉(zhuǎn)機(jī)發(fā)生在2024年，Cerebras推出的“巨型芯片”憑借推理速度比英偉達(dá)GPU集群快20倍的優(yōu)勢，得到了OpenAI、Meta、亞馬遜等AI巨頭的青睞，營收從2400萬美元飆升至5.1億，并于去年扭虧為盈，凈賺2.38億。

直到這時，小特朗普與1789基金才粉墨登場，“突擊入股”。這究竟是正常的商業(yè)投資，還是買上市的“通行證”，只有當(dāng)事人才知道了。

更令小特朗普興奮的是，據(jù)《華爾街日報》消息稱，馬斯克旗下的Space X最早將于6月掛牌上市，要知道這可是一家估值高達(dá)1.75萬億美元的巨無霸，而1789基金“恰好”也投了點(diǎn)Space X的股份。屆時，又將上演一場頂級財富盛宴。

這一切的背后，反映的是整個硅谷創(chuàng)投圈底層邏輯的重構(gòu)，正從曾經(jīng)的“技術(shù)驅(qū)動”向“政商混合驅(qū)動”轉(zhuǎn)變。

長久以來，硅谷之所以能成為全球創(chuàng)新的發(fā)動機(jī)，靠的是一套不近人情的“達(dá)爾文機(jī)制”——誰的技術(shù)壁壘高、產(chǎn)品體驗(yàn)好，誰就能拿到投資。但特朗普家族正憑借特殊的身份對這套機(jī)制發(fā)起了降維打擊，導(dǎo)致傳統(tǒng)的估值模型失效了。

當(dāng)某家初創(chuàng)企業(yè)，僅僅因?yàn)樽尪闪艘徊糠止蓹?quán)給特定的基金，就能獲得官方采購、化解各種審查，并快速掃清上市障礙時，“股東名單”已變得比“技術(shù)專利”重要。

頭部科技企業(yè)和準(zhǔn)IPO公司會發(fā)現(xiàn)，與其花重金搞研發(fā)，不如直接向有“白宮直通車”背景的私募基金敞開大門，這本質(zhì)上是一場披著合法風(fēng)投外衣繳納“保護(hù)費(fèi)”的過程。

往后，資金的流向也會悄悄改變，從技術(shù)最好的公司手中，流向最擅長疏通關(guān)系的自己人手中。

Cerebras的敲鐘，只是這次頂級財富盛宴的開胃菜，接下來還有Space X。

硅谷，那個曾經(jīng)篤信自由市場與極客精神的黃金時代，或已悄悄落幕。

參考資料

《特朗普兒子，投出今年最大IPO》投資界