時下火爆的私募基金行業(yè)，青島的存在感愈發(fā)明顯。

據私募排排網數據顯示，截至4月22日，國內百億私募數量達132家，僅4月便新增6家百億私募。在這6家中，5家注冊地位于北京、上海、深圳這樣的一線城市，唯一的例外是魯民投基金管理有限公司（以下簡稱“魯民投基金”），其注冊地為青島。

隨著魯民投基金管理規(guī)模突破百億，青島百億私募機構數量終于破零，考慮到我國百億私募超半數注冊地在北京、上海，青島能誕生一家百億私募尤為不易。

必須要指出的是，魯民投基金雖然注冊地位于青島，但其辦公地在上海，如何讓更多私募留在青島辦公，聚焦“10+1”創(chuàng)新型產業(yè)體系，發(fā)揮金融資本的作用，將成為青島接下來的重中之重。

青島迎來一家百億私募

圖片來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會

首先來解釋一下什么是私募。

根據《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二條，私募基金是指在中華人民共和國境內，以非公開方式向投資者募集資金設立的投資基金，私募基金財產的投資包括買賣股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額及投資合同約定的其他投資標的。

一般而言，私募基金數量越多，意味著市場活躍度明顯提升，投資者有更大意愿在資本市場進行投資，而考慮到私募基金的投資領域往往聚焦高成長性領域，如先進制造、新能源、醫(yī)療健康等，這些新興產業(yè)的發(fā)展則會進一步帶動經濟社會發(fā)展。

因此，私募基金也常被視作觀察經濟運行的“晴雨表”。

而從區(qū)域經濟發(fā)展視角看，私募基金數量及規(guī)模則是一座城市在金融、人才、政策、基礎設施等多方面綜合實力的集中投射。

畢竟，私募行業(yè)具有一定壁壘，對城市金融資本規(guī)模、專業(yè)人才規(guī)模等都有不小的需求，例如上海、北京、深圳等一線城市因為有密集的金融機構、高凈值人群和機構資金，能為私募提供便捷的募資渠道和資本對接機會，更受頭部私募的青睞；南京、杭州等城市則因為有富集的高校資源和科技型企業(yè)，能夠為私募提供優(yōu)質人才和項目支持，同樣集聚不少優(yōu)質私募。

此外，地方的制度優(yōu)勢也不容忽視，其中最具代表性的莫過于三亞和珠海。目前，這兩座城市均有百億級私募機構，珠海更是達到五家，位居國內城市前列，這離不開橫琴粵澳深度合作區(qū)在吸引國際資本方面的優(yōu)勢。

去年年底，橫琴粵澳深度合作區(qū)金融發(fā)展局印發(fā)《橫琴粵澳深度合作區(qū)促進私募基金行業(yè)高質量發(fā)展扶持辦法》，明確要通過各類扶持措施，引導優(yōu)質私募機構在合作區(qū)持續(xù)做深做實實質性運營、拓展多元化業(yè)務，同時深化琴澳兩地私募基金業(yè)的聯(lián)動發(fā)展。

三亞則受益于海南自貿港政策，成為私募“注冊潮”熱點區(qū)域。2020年6月，在《海南自由貿易港建設總體方案》出臺后，“雙15%”稅收優(yōu)惠、QFLP/QDLP跨境投資試點等政策相繼落地，三亞憑借海南首個金融小鎮(zhèn)——亞太金融小鎮(zhèn)的先發(fā)優(yōu)勢，成為私募“搶灘”布局的熱門目的地。

與上述這些城市不同，青島的私募發(fā)展有著明確的匹配城市發(fā)展戰(zhàn)略意味——打造全球創(chuàng)投風投中心。

早在2019年，青島便提出打造全球創(chuàng)投風投中心的目標，并出臺了極具競爭力的創(chuàng)投風投發(fā)展政策。自此之后，青島的資本活躍度便持續(xù)提升。

一個最直觀的證明，便是私募基金的規(guī)模與數量均實現(xiàn)了跨越式增長。

在打造全球創(chuàng)投風投中心前，即2018年末，青島私募基金管理人數量、管理基金數量、管理規(guī)模分別為236家、414只、640.4億元；而截至2026年3月末，這三項數據已分別增加到了320家、2282只、2251億元。

圖片來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會

另有一個可供對比的數據是，截至今年3月末，山東私募基金管理人數量、管理基金數量、管理規(guī)模分別為349家、1494只、1984億元。

這意味著，青島的私募基金體量比全省其他15個地市的總量還要高。

與深圳、寧波等私募基金發(fā)達的城市相比，青島固然還有不小的差距，但作為私募行業(yè)的“后來者”，青島這些年來的努力值得肯定。

而青島之所以要打造全球創(chuàng)投風投中心，并將私募行業(yè)視作一個重要的發(fā)展方向，還有一個不容忽視的背景——推動產業(yè)轉型升級。

要知道，2019年前后的青島，正處于產業(yè)轉型升級的關鍵階段，通過資本運作，青島引進了不少優(yōu)質企業(yè)，以薩技術、極視角、創(chuàng)新奇智都是典型代表。

其中，創(chuàng)新奇智落戶青島后不久，便成為港交所“AI+制造”第一股，而極視角也已于今年3月底在港交所主板掛牌上市，其從遞表到掛牌僅用時69天，刷新了青島科技企業(yè)赴港特專通道上市速度記錄。

眼下，私募基金在青島所布局的“10+1”創(chuàng)新型產業(yè)體系中，也發(fā)揮了十分重要的作用。公開報道顯示，截至去年6月末，私募基金共投資青島項目1351個，在投本金922億元，已培育出6家獨角獸企業(yè)。

且青島的私募基金在資本市場上主動出手，有望為城市引來更多優(yōu)質項目。

其中，青島銀凰創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）所投資的星動紀元頗具代表性，此前星動紀元方面便與青島方面達成一致，要積極推進機器人制造基地項目，最終項目若能落地，也將成為青島以資本力量撬動招商的又一代表作。

值得一提的是，私募機構在服務城市發(fā)展同時，也實現(xiàn)了自身的發(fā)展壯大。

今年4月，注冊地位于青島的魯民投基金管理規(guī)模首次躋身“百億元級行列”。

對此，有相關人士表示，在激烈的市場競爭中，能夠脫穎而出、躋身百億元級陣營的私募機構，往往具備經過市場周期檢驗的成熟策略運作能力與良好的合規(guī)管理水平，而這些核心優(yōu)勢也推動其管理規(guī)模實現(xiàn)快速提升。

中基協(xié)官網信息顯示，魯民投基金成立于2018年5月，注冊地位于青島萊西市姜山鎮(zhèn)，注冊資本5000萬元。

梳理魯民投基金股權結構，山東民營聯(lián)合投資控股股份有限公司持股51%，其背后實控人系2025年中國民營企業(yè)500強位列第55位的萬達控股集團有限公司；此外，青島魯民投金池投資合伙企業(yè)（有限合伙）持股49%，其在2023年底從泰安市泰山區(qū)遷至青島平度市。

不過需要注意的是，魯民投基金雖然注冊地位于青島，但其實際辦公地點在上海，這種注冊地和辦公地分離的現(xiàn)象，其實在私募行業(yè)中屢見不鮮，對此融智投資FOF基金經理李春瑜表示：

一些私募采取注冊地與辦公地分離的模式，旨在爭取地方政策紅利、平衡成本與核心資源獲取，并便于區(qū)域業(yè)務拓展。但此類安排也會增加合規(guī)與溝通成本，需確保兩地信息一致、滿足監(jiān)管要求，管理復雜度相應上升。長期看，若運作規(guī)范，可兼顧政策優(yōu)惠與運營效率。

這其實還暗藏了一重風險：一旦私募在注冊地無法享受政策紅利，有可能會“遠走他鄉(xiāng)”。

又一家已在路上

值得期待的是，在破零之后，青島或許很快又要誕生一家百億元級的私募。

在去年9月舉行的青島創(chuàng)投風投大會上，陽光恒益私募基金管理有限公司（以下簡稱“陽光恒益”）正式揭牌，這是陽光保險系私募首度進入青島。

公開報道顯示，陽光恒益由陽光保險集團旗下陽光資產設立，其作為基金管理人，將發(fā)起設立總規(guī)模200億元的私募證券投資基金。

陽光保險前身陽光財險成立于2005年，2007年6月陽光保險集團正式成立，2022年12月9日，陽光保險在香港聯(lián)交所掛牌上市，擁有財險、壽險、信用、資管、醫(yī)療、養(yǎng)老、科技等多家專業(yè)子公司。

作為一家完全按市場化機制成立和發(fā)展起來的民營保險服務集團，陽光保險自成立以來已連續(xù)15年入選中國企業(yè)500強，連續(xù)14年被評為中國500最具價值品牌。

之所以能與青島“牽手”，有一個大背景不得不提——保險資金長期投資改革試點。

據悉，保險資金長期投資改革試點采取“試點城市+重點區(qū)域”的推進模式，允許保險公司出資設立私募證券基金，主要投向二級市場股票，并長期持有，其中上海和深圳為首批試點城市，而青島則躋身第二批試點城市行列。

隨著此番陽光保險系私募進入青島，也標志著青島成為全國第5個落地保險資金私募證券投資基金的城市。

值得一提的是，在其落地青島以后，相關工作的推進頗為迅速。

當年11月，陽光保險旗下核心子公司陽光人壽便與基金管理人陽光恒益、基金托管人招商銀行青島分行簽訂基金合同，這只總規(guī)模200億元的險資私募基金由此正式落地市南區(qū)，并進入實質化運作階段。

梳理近段時間的公開報道，鮮有陽光恒益的相關投資及資本運作動向，不過從此前發(fā)布的保險資金長期投資改革試點內容中，多少可以看到一些關于其未來重點布局的領域。

公開信息顯示，試點投資方向主要包括戰(zhàn)略性新興產業(yè)及基礎設施與城市更新，重點支持半導體、新能源、生物醫(yī)藥等硬科技領域，允許險資通過私募基金參與未上市企業(yè)股權投資。

上述提到的這三個硬科技領域，正落位于青島的“10+1”產業(yè)體系，特別是半導體所屬的新一代信息技術產業(yè)，更是青島要優(yōu)先發(fā)展的兩個先導產業(yè)之一。

隨著這一總規(guī)模將達200億元的“資金池”落地，有望為青島發(fā)力“10+1”產業(yè)提供助益。

當然，私募規(guī)模與數量畢竟是一個地區(qū)經濟實力與活力的體現(xiàn)，以青島的經濟體量來看，私募尤其是頭部私募機構數量還有很大的提升空間，未來仍需繼續(xù)做優(yōu)土壤，以催生更多的優(yōu)質機構。