本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者帥可聰 北京報(bào)道

A股市場分化行情愈演愈烈。6月18日，A股主要指數(shù)收盤漲跌不一，上證指數(shù)收跌0.43%，跌破4100點(diǎn)；科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)強(qiáng)勢大漲，走出四連陽并雙雙創(chuàng)下歷史新高。個(gè)股層面多數(shù)飄綠，近3400只股票收跌。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈主導(dǎo)的科技股行情持續(xù)火爆，而金融、煤炭、食品飲料等傳統(tǒng)板塊表現(xiàn)低迷。聯(lián)訊儀器、源杰科技、寒武紀(jì)、中際旭創(chuàng)等四大高價(jià)科技股集體大漲，齊創(chuàng)歷史新高；反觀昔日“股王”貴州茅臺股價(jià)持續(xù)萎靡，創(chuàng)“9·24”行情以來新低，已跌至A股第五。

東方財(cái)富證券研究所副所長、首席策略官陳果向《華夏時(shí)報(bào)》記者分析稱，今天A股“非硅基”板塊出現(xiàn)批量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)打折出售，主要原因是紅利資產(chǎn)持有者的被動拋售流動性壓力，由于這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的價(jià)格出現(xiàn)優(yōu)惠，對其比昨天更加看好。他表示強(qiáng)烈看好非銀金融，尤其是券商。

聯(lián)訊儀器股價(jià)暴漲近28倍

6月18日，A股三大指數(shù)集體低開，盤中走勢顯著分化，上證指數(shù)盤中震蕩走弱，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指則大幅走強(qiáng)。

截至當(dāng)天收盤，上證指數(shù)跌0.43%，報(bào)4090.48點(diǎn)；深證成指漲0.94%，報(bào)16030.70點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指大漲2.05%，報(bào)4252.39點(diǎn)。此外，滬深300指數(shù)漲0.21%，北證50指數(shù)跌1.18%，科創(chuàng)50指數(shù)大漲3.84%。

其中，創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)歷史新高，本周四個(gè)交易日累計(jì)大漲11%，年內(nèi)累計(jì)漲幅擴(kuò)大至32.76%；科創(chuàng)50指數(shù)亦創(chuàng)歷史新高，歷史首次收于1900點(diǎn)上方，本周四個(gè)交易日累計(jì)大漲約15%，年內(nèi)累計(jì)漲幅擴(kuò)大至42.2%。

盤面上，31個(gè)申萬一級行業(yè)板塊多數(shù)上漲，通信、電子、機(jī)械設(shè)備板塊漲幅居前，分別上漲3.79%、3.04%、1.63%；非銀金融、公用事業(yè)、銀行、煤炭板塊跌幅居前，分別下跌3.92%、2.95%、2.59%、2.24%。全市場下跌個(gè)股達(dá)3395只，其中34只跌停；上漲個(gè)股為2023只，其中101只漲停。

A股全天成交額達(dá)3.33萬億元，較前一日放量逾2100億元，為連續(xù)第5個(gè)交易日超3萬億元，同時(shí)創(chuàng)下6月以來單日成交額新高。

四大高價(jià)科技股齊創(chuàng)新高成為市場一大焦點(diǎn)。截至18日收盤，聯(lián)訊儀器漲2.46%，報(bào)2373元/股，穩(wěn)居A股第一高價(jià)股；源杰科技漲3.81%，報(bào)1673.36元/股，位列A股第二；寒武紀(jì)股價(jià)飆升14.2%，報(bào)1507.46元/股，為A股第三；中際旭創(chuàng)大漲7.19%，報(bào)1367.88元/股，為A股第四。

數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)訊儀器今年4月24日上市，發(fā)行價(jià)81.88元/股，上市至今不到兩個(gè)月，但較發(fā)行價(jià)累計(jì)漲幅已達(dá)2798%；源杰科技年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)278%，寒武紀(jì)年內(nèi)累計(jì)漲幅約66%，中際旭創(chuàng)年內(nèi)累計(jì)漲幅約125%。

A股現(xiàn)有的5只價(jià)格超千元股票

與之形成鮮明對比的是，曾經(jīng)的“股王”貴州茅臺股價(jià)持續(xù)萎靡。截至18日收盤，貴州茅臺股價(jià)跌2.02%，報(bào)1215元/股，創(chuàng)下2024年9月24日以來新低，已跌至A股第五。自2026年以來，貴州茅臺股價(jià)累計(jì)跌幅達(dá)11.78%。

極致分化行情能持續(xù)多久

“科技股集體走強(qiáng)，由內(nèi)外多重利好共振驅(qū)動，并非單純短線資金炒作?！本挢S投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。

他指出，外部層面，美伊達(dá)成和平備忘錄，中東地緣沖突緩和，有效緩解全球能源與通脹預(yù)期，降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的外部擾動；全球海外云廠商持續(xù)加碼AI算力基建，高速光模塊、國產(chǎn)算力芯片海外長協(xié)訂單持續(xù)落地，產(chǎn)業(yè)需求端景氣度持續(xù)超市場預(yù)期。

此外，國內(nèi)政策紅利形成強(qiáng)力催化，陸家嘴論壇釋放重磅扶持信號，證監(jiān)會明確將科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)擴(kuò)容至人工智能大模型領(lǐng)域，拓寬硬科技企業(yè)直接融資渠道，資本市場“扶科”導(dǎo)向進(jìn)一步強(qiáng)化，機(jī)構(gòu)普遍判斷AI、算力、半導(dǎo)體等賽道長期政策支撐力度充足，產(chǎn)業(yè)成長周期拉長。多家頭部券商策略研報(bào)指出，政策+需求雙重利好落地，是本輪雙創(chuàng)指數(shù)持續(xù)突破、龍頭股價(jià)迭創(chuàng)新高的核心推手。

郭一鳴認(rèn)為，整體來看，科技龍頭集體創(chuàng)新高不代表行情徹底沖頂，AI算力長期產(chǎn)業(yè)趨勢并未證偽，政策紅利、海外需求、國產(chǎn)替代三大核心邏輯仍在持續(xù)生效。但流動性收緊、估值高位、交易擁擠三大風(fēng)險(xiǎn)客觀存在，板塊單邊快速上漲階段大概率接近尾聲。

市場分化之際，陳果分析稱，比昨天更看好A股的“非硅基”優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。他表示，依然不認(rèn)為A股將轉(zhuǎn)熊，重申強(qiáng)烈看好非銀金融，尤其是券商，其ROE已創(chuàng)2022年以來新高，且判斷仍有進(jìn)一步提升空間，其PB低于歷史90%時(shí)間。如果未來A股真的有走熊那天，那么券商估值也已經(jīng)率先完成這個(gè)進(jìn)程。反之，市場因?yàn)槿魏卫碛蓸O限壓制券商估值，后續(xù)終會像彈簧一樣修復(fù)。

此外，陳果表示繼續(xù)看好新老能源，煤炭今日調(diào)整不能用煤礦復(fù)產(chǎn)預(yù)期解釋，且基本面沒有出現(xiàn)下行跡象，焦煤價(jià)格2160元/噸仍在上行，動力煤價(jià)格860元/噸持穩(wěn)，后續(xù)價(jià)格易漲難跌、有進(jìn)一步超預(yù)期上行可能。預(yù)計(jì)中報(bào)主流煤炭公司二季度業(yè)績同比增速接近100%，且下半年煤炭均價(jià)確定性高于上半年、業(yè)績高增長可持續(xù)。除非是不可抗力被動拋售，否則堅(jiān)決不要在這個(gè)價(jià)位賤賣煤炭股，判斷下半年預(yù)期差依然較大，漲幅存在嚴(yán)重超預(yù)期可能。

展望A股后市，星石投資相關(guān)人士向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，短期來看，前期對市場情緒造成壓制的擾動因素多已落地，美伊和談打開全球風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)窗口，產(chǎn)業(yè)基本面趨勢和政策催化對科技板塊提供有力支持，科技主線表現(xiàn)對股市整體情緒也具有較強(qiáng)的帶動能力，股市情緒有望持續(xù)修復(fù)。

中期視角下，各類資產(chǎn)均值得關(guān)注。一方面，AI產(chǎn)業(yè)趨勢并未出現(xiàn)明顯放緩信號，隨著中報(bào)業(yè)績預(yù)期窗口臨近，需要關(guān)注業(yè)績確定性較強(qiáng)、估值相對合理的細(xì)分板塊；另一方面，部分缺少短期資金關(guān)注的傳統(tǒng)核心資產(chǎn)也存在基本面回升的機(jī)會，已經(jīng)具有較高的中長期投資性價(jià)比。

責(zé)任編輯：麻曉超 主編：夏申茶