“那些買白酒、消費、醫(yī)藥的都不會炒股，他們的想法已經(jīng)過時了，現(xiàn)在就是要買AI。”昨天收盤后，杭州00后股民小周“教育”起了家里人如何炒股，在過去的兩個月里，小周通過重倉AI算力股在A股市場賺取了超過30萬元，年內(nèi)收益翻倍，而這筆盈利超過了許多普通白領(lǐng)一年的收入。

截至昨日收盤，和AI賽道密切相關(guān)的科創(chuàng)50指數(shù)大漲4.69%，逼近今年5月底1901.97點的年內(nèi)高點，三大指數(shù)悉數(shù)飄紅，有著“易中天”加持的創(chuàng)業(yè)板指同樣大漲1.56%。與此同時，兩市有超過3700只個股下跌，市場行情十分割裂。

年輕一代投資人的AI盛宴

小周說，“我的父親前面買了一只消費主題基金，到現(xiàn)在還虧5萬多，我趕緊叫他全部贖回都買了AI，這兩天也賺了10來個點了?，F(xiàn)在的趨勢很明顯，就是漲AI，如果不轉(zhuǎn)變思路肯定要被時代淘汰?！?/p>

另外一邊，在韓國市場，all in（全倉買入）AI的年輕人更為普遍。受益于全球AI產(chǎn)業(yè)鏈以及存儲芯片的持續(xù)上漲，韓國KOSPI指數(shù)今年大漲超過110%領(lǐng)跑全球，請注意這是韓國的指數(shù)，而不是個股，你能想象上證指數(shù)出現(xiàn)翻倍的景象嗎？

但在AI狂潮的“助攻”下，韓國市場做到了，KOSPI指數(shù)在去年大漲75%的情況下，今年繼續(xù)出現(xiàn)翻倍，兩只與存儲芯片密切掛鉤的龍頭股三星電子以及SK海力士，今年以來分別上漲了186.1%和265.9%。

在這樣的情況下，一群被稱為“螞蟻”的年輕人不斷加杠桿入市，他們習(xí)慣從銀行借錢炒股，甚至抵押房產(chǎn)“滿倉梭哈”。據(jù)韓國《中央日報》報道，最近，首爾江南區(qū)一家百貨公司的員工廁所隔間一到下午3點30分總是全滿，原因是員工們都趕在收盤時間查看股票App。

伴隨著韓國股市持續(xù)上漲，第一批獲利的年輕人已經(jīng)套利買上了豪宅。

韓聯(lián)社14日報道稱，韓國今年處置股票、債券籌集的資金中，有約3.7萬億韓元(折合約165.39億元人民幣)流入了住宅市場。其中約65%、共計2.4萬億韓元(折合約107.28億元人民幣)的資金，被用于在首爾購房，資金更是高度集中在首爾江南三區(qū)（即江南區(qū)、松坡區(qū)、瑞草區(qū)，是首爾著名的富人區(qū)）。從年齡結(jié)構(gòu)來看，首次購房者半數(shù)以上為30歲群體，這刺激了更多年輕人加入炒股的隊伍。

事實上，韓國的“螞蟻軍團”不單在狂買自家的股票，還在全球范圍內(nèi)搶購科技股。過去一個月，韓國投資者持續(xù)加碼對中國硬科技的投資，在港股市場買入多只相關(guān)ETF。其中，港股上市的Global X中國半導(dǎo)體ETF最受韓國投資者青睞。數(shù)據(jù)顯示，過去一個月，韓國投資者對該ETF的買入金額為3756.27萬美元，賣出金額為450.54萬美元，凈買入金額為3305.73萬美元。

這只ETF是未來資產(chǎn)環(huán)球投資（香港）推出的覆蓋中國半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的產(chǎn)品，持倉包含瀾起科技、北方華創(chuàng)、海光信息等半導(dǎo)體細分領(lǐng)域龍頭企業(yè)。

“我覺得他們的思路沒有問題，難道放著那么明顯的AI趨勢不買，逆勢買入那些‘跌跌不休’的老登股嗎？”小周說，“現(xiàn)在只有兩類股票，符合時代潮流的AI股以及什么都不是的‘老登股’?！?/p>

AI泡沫聲音不斷

一面是年輕一代的投資人all in AI（滿倉AI），一面是堅信理性回歸的“老登”投資人苦苦堅守，兩者截然不同的觀點造成了目前極度割裂的局面。

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，有160只股票創(chuàng)出歷史新高，其中大部分集中在熱門的電子、半導(dǎo)體領(lǐng)域；與此同時有1044只個股股價低于2024年“9.24行情”以來的低點，占比接近20%，其中不乏有像貴州茅臺、比亞迪、五糧液、格力電器等知名藍籌股。

39歲的杭州機構(gòu)投資人海峰（化名）稱，“我已經(jīng)賣掉了大部分半導(dǎo)體芯片以及光通信的持倉，不是說我不看好AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而是現(xiàn)在的交易擁擠度太高了，你不知道什么時候就會觸發(fā)第一塊多米諾骨牌?！?/p>

在昨天舉行的2026陸家嘴論壇上，證監(jiān)會主席吳清發(fā)表主題演講時稱，持續(xù)提升監(jiān)管效能和適應(yīng)性。完善市場準(zhǔn)入、持續(xù)監(jiān)管、退出等各環(huán)節(jié)監(jiān)管機制。“嚴(yán)查嚴(yán)處借科技之名蹭熱點、炒概念甚至操縱市場，內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為。”

與此同時，一些危險的信號也在觸發(fā)。昨日凌晨，就在科創(chuàng)50指數(shù)大漲4%之前，美股AI方向出現(xiàn)一定松動跡象。美股科技板塊遭遇大幅拋售，芯片、光通信概念股全線跳水，費城半導(dǎo)體指數(shù)大跌超5%，納指跌超1%；而防御性板塊全面走強，道指再度創(chuàng)出歷史新高。

消息面上，微軟宣布取消一項與甲骨文合作的約30億美元云容量租賃協(xié)議，打壓了“AI交易”情緒。另外，明日凌晨將迎來美聯(lián)儲利率決議，以及美聯(lián)儲新任主席凱文·沃什的首場新聞發(fā)布會，這或許也是市場資金拋售高位科技股轉(zhuǎn)入防御板塊的原因之一。

申萬宏源最新報告認為，當(dāng)前AI科技革命仍處于上半場，從投資強度、融資壓力及企業(yè)財務(wù)指標(biāo)三個維度與2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫系統(tǒng)性比較，斷言AI泡沫即將破裂仍為時過早。但與此同時，技術(shù)面指標(biāo)已普遍處于歷史高分位，金融資本的“狂熱”程度正在加速積聚。

橙柿互動·都市快報記者 林司楠

編輯 高欣奕

審核 潘俐 王晨郁

校對 金秋

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