自今年4月沖抵近年高點(diǎn)后，甲醇價格持續(xù)高位震蕩行情。不過6月15日、16日，國內(nèi)期貨市場甲醇主力合約2609連續(xù)大跌。截至16日下午收盤，該主力合約報收2684元/噸，兩交易日累計跌幅超過14%。

“美伊雙方確認(rèn)達(dá)成諒解備忘錄，協(xié)議定于本周五在瑞士正式簽署。伊朗方面表態(tài)，若該和平協(xié)議落地生效，霍爾木茲海峽將在簽署之日起30日內(nèi)實現(xiàn)全面通航。受此地緣緩和消息影響，大宗商品集體走弱?！?strong>隆眾資訊甲醇分析師鐘夢瑤分析，我國甲醇進(jìn)口貨源60%依賴中東地區(qū)，此前受中東進(jìn)口貨源收縮影響，國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨價格累計大漲超千元，如今海峽通航預(yù)期改善，市場普遍預(yù)判進(jìn)口貨源將大幅增量，國內(nèi)各區(qū)域甲醇價格同步走跌。

現(xiàn)貨市場上，6月上旬沿海甲醇市場寬幅上漲，截至上周五（6月12日），江蘇收于3435元/噸，相比5月底（5月29日）上漲350元/噸，漲幅為11.35%；廣東價格收于3445元/噸，相比5月底上漲8.16%。

但據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)，6月15日市場收盤，太倉甲醇下跌258元/噸，跌幅7.52%；福建地區(qū)收盤下跌230元/噸，跌幅6.48%；陜西榆林地區(qū)下跌122.5元/噸，跌幅4.5%。

“甲醇價格變化，與自身基本面存在密切關(guān)系。3月份和6月上旬沿海甲醇價格寬幅上漲邏輯相似，皆是進(jìn)口供應(yīng)中斷和產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)順暢。雖然階段性供應(yīng)緊缺影響仍舊較強(qiáng)，但傳導(dǎo)阻力放大影響下游多數(shù)產(chǎn)品的盈利能力，下游工廠被動選擇降負(fù)運(yùn)行或者停車檢修，整體沿海甲醇消費(fèi)量同樣顯著縮減， 加之6月11日，美伊即將達(dá)成和平協(xié)議的強(qiáng)烈信號，進(jìn)口供應(yīng)恢復(fù)預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈，需求顯著縮減，進(jìn)口預(yù)期恢復(fù)，預(yù)計短期沿海甲醇價格或?qū)⒊尸F(xiàn)穩(wěn)中回調(diào)走勢，產(chǎn)業(yè)鏈利潤或?qū)⑾蛳罗D(zhuǎn)移。”卓創(chuàng)資訊甲醇市場分析師薛菲也認(rèn)為，6月上旬沿海甲醇市場價格加速上行。但隨著價格寬幅上行，下游反饋傳導(dǎo)阻力增大，甲醇制烯烴裝置停車顯著增多加之中東局勢再度傳出緩和信號，未來市場產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配或?qū)⒊霈F(xiàn)變化，未來市場運(yùn)行邏輯或?qū)⒂瓉硇碌恼{(diào)整。隨著6月13日，中東某國前期停車的3套總體396萬噸甲醇裝置重啟恢復(fù)，目前中東某國8套總體1221萬噸甲醇裝置運(yùn)行中，占到中東某國整體甲醇產(chǎn)能的70.27%，占到中東整體甲醇產(chǎn)能的24.84%。

鐘夢瑤認(rèn)為，當(dāng)前市場對進(jìn)口甲醇增量預(yù)期持續(xù)強(qiáng)化，國內(nèi)甲醇價格下行通道已然打開，疊加夏季傳統(tǒng)淡季，MTO、甲醛、甲醇制氫、MTBE等甲醇下游裝置集中檢修，終端需求同步收縮，供需雙重利空壓制下，后市甲醇仍存在進(jìn)一步下行空間。

百川盈孚也分析，美伊談和在即，霍爾木茲海峽將于停戰(zhàn)諒解備忘錄簽署后逐步恢復(fù)通航，緩解了對全球能源供應(yīng)的擔(dān)憂，包括原油在內(nèi)的能化產(chǎn)品期現(xiàn)貨價格同步走跌，甲醇港口現(xiàn)貨價格隨盤下滑，商談氣氛平平。內(nèi)地廠家雖庫存壓力不大，但處于業(yè)者對后市的擔(dān)憂，多存降價超賣的情況，而下游入市積極性不高，預(yù)計短期甲醇市場延續(xù)偏弱行情。

上海中期期貨最新研報顯示，6月15日美伊協(xié)議已電子簽署，6月19日將正式簽署。美伊關(guān)系緩和，原油等原料成本下跌對國內(nèi)甲醇等能化期貨品種形成壓力。未來關(guān)注霍爾木茲海峽的船只通行量，若船只通行量顯著回升，6月至7月甲醇期貨在供應(yīng)回升預(yù)期以及需求處于淡季的情況下可能繼續(xù)震蕩走弱；反之，則在大跌后可能延續(xù)區(qū)間波動，整體價格重心略下移。美伊諒解備忘錄僅為初步協(xié)議，對于伊朗核心訴求比如伊朗核濃縮的限度、美國對伊朗的制裁全面解除等條款將在備忘錄簽署后啟動60日的談判期。預(yù)計未來談判過程仍有波折和反復(fù)，甲醇等能化品種價格走勢預(yù)計仍繼續(xù)受地緣因素影響。

責(zé)編：梁秋燕

校對 ：王蔚