近日，青島農村商業(yè)銀行股份有限公司（下稱“青農商行”）因否決股東臨時提案一事引發(fā)市場廣泛關注，原因在于“提案股東不具備以自身名義提起臨時提案的主體資格”。

私募股東兩度分紅提案均遭駁回

青農商行日前發(fā)布公告稱，該行董事會審議通過《關于股東臨時提案不予提交股東會審議的議案》，決定對股東同發(fā)裕（深圳）投資有限責任公司（下稱“同發(fā)裕投資”）提交的三項臨時提案不予提交股東會審議。這已是同發(fā)裕投資時隔不到一年后的第二次“闖關”——2025年8月，這家深圳私募曾就三季報現(xiàn)金分紅事宜向青農商行董事會遞交臨時提案，彼時以“提案內容違反法律法規(guī)及有關規(guī)定”為由被拒之門外。

根據(jù)公告，同發(fā)裕投資于6月11日提交了三份臨時提案，涉及2025年度利潤分配方案、連續(xù)三年實施三季報現(xiàn)金分紅以及董事高管薪酬管理辦法。具體來看，提案要求2025年度每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元（含稅），并要求在2026年至2028年三個會計年度內，以各年度三季度報告的“歸母凈利潤”為分紅基數(shù)，現(xiàn)金分紅比例不低于36%；同時還要求將高管績效薪酬與市值管理考核掛鉤。

相比之下，青農商行今年4月通過的2025年度利潤分配預案僅為“每10股派1.20元”，分紅總額約6.67億元，占歸母凈利潤比例約21.31%。提案股東所要求的分紅方案比銀行原方案高出約67%，36%的連續(xù)分紅比例也顯著高于該行近年的分紅水平——2022年和2024年現(xiàn)金分紅規(guī)模均為5.56億元，2023年未進行分紅，2025年的21.31%在A股上市銀行中處于尾部梯隊。

對于不予提交的原因，青農商行表示提案股東持有的股份中5600.02萬股系通過信用證券賬戶持有，僅4600股通過普通證券賬戶持有。根據(jù)《公司法》及深交所相關規(guī)定，單獨或者合計持有公司1%以上股份的股東才可提出臨時提案，而信用證券賬戶記錄的證券應由證券公司以自己的名義行使對發(fā)行人的權利，提案股東通過普通證券賬戶所持股份比例不足1%，因此不具備以自身名義提起臨時提案的主體資格。公告還顯示江蘇世紀同仁律師事務所已就此發(fā)表法律意見，認為青農商行董事會的決定符合相關規(guī)定。

某券商銀行業(yè)分析師在接受媒體采訪時表示，這是典型的財務投資者要求提高分紅的訴求路徑，私募基金持有銀行股通常追求穩(wěn)定的股息回報，當實際分紅率低于預期時，通過臨時提案施壓董事會是常見手段。但銀行不同于普通企業(yè)，其利潤分配受到資本充足率監(jiān)管、風險撥備等多重因素綜合約束，股東期望快速兌現(xiàn)高分紅與銀行留存利潤夯實資本之間，存在結構性矛盾。

息差企穩(wěn)、質量三年向好

在股東博弈之外，青農商行的合規(guī)問題同樣不容忽視。

6月12日，國家金融監(jiān)督管理總局青島監(jiān)管局披露行政處罰信息，青農商行總行及6家支行因多項違法違規(guī)行為合計被罰430萬元。其中，總行因重要崗位員工行為管理不到位、財務報銷管理不到位、福費廷業(yè)務管理不到位、向已有充足抵押的個人貸款客戶搭售人身意外保險、向小微企業(yè)收取銀行承兌匯票敞口風險管理費和貸款承諾費等被罰200萬元。黃島、萊西、嶗山、城陽、紅島經濟區(qū)、藍谷6家支行因進口押匯管理不到位、違規(guī)發(fā)放固定資產貸款、并購貸款管理不審慎等問題合計被罰230萬元。

此次處罰中，監(jiān)管部門同步落實“雙罰制”。時任該行授信審批部總經理、信貸管理部總經理、風險總監(jiān)、風險管理部總經理姜偉被禁止終身從事銀行業(yè)工作，時任市南支行行長、嶗山支行行長毛紅衛(wèi)被禁止從事銀行業(yè)工作10年，另有7人被警告或罰款。這是青農商行自2023年4月被重罰超3000萬元之后，再次收到百萬元以上級別罰單。

值得關注的是，中證指數(shù)公司日前公告，青農商行于2026年6月12日收市后被移出中證500指數(shù)，并同步調入中證1000指數(shù)，成為本次指數(shù)調整中唯一一家發(fā)生變動的銀行股。

經營層面，青農商行2025年全年實現(xiàn)營業(yè)收入100.27億元，同比下降9.12%；歸母凈利潤為31.28億元，同比增長9.51%，盈利能力持續(xù)改善。這一反差主要源于兩方面：一是投資收益同比大增36.79%至25.69億元；二是信用減值損失同比減少35.95%至32.75億元，釋放了利潤空間。進入2026年一季度，營收同比下降8.69%至27.91億元，但歸母凈利潤同比增長5.6%至12.48億元。

資產質量方面，截至2025年末青農商行不良貸款率為1.75%，連續(xù)三年下降；撥備覆蓋率261.01%，較上年末提升10.48個百分點。但結構性風險不容忽視——房地產行業(yè)不良貸款率從2024年末的7.17%升至23%，不良貸款金額21.42億元，同比增長超150%，在對公不良貸款中占比達65%。同時可疑類貸款遷徙率從2024年末的3.25%升至2025年末的77.94%。

在積極的一面，該行利息凈收入實現(xiàn)自2021年以來首次正增長，2025年同比增長1.95%至73.62億元，2026年一季度增速進一步提升至8.26%。凈息差從2025年末的1.60%回升至2026年一季度的1.68%，環(huán)比提升0.08個百分點，主要得益于負債端成本的有效管控。中間業(yè)務收入也在穩(wěn)步擴容，手續(xù)費及傭金凈收入占營收比重從2024年的7.1%提升至2025年的8.13%，2026年一季度進一步提高至11.01%。在規(guī)模上，該行資產總額于2025年末突破5000億元，達5027.83億元，2026年一季度末進一步增至5089.18億元。

2026年2月，出生于1978年的梁衍波當選青農商行董事長，成為A股上市銀行中較為年輕的董事長之一。面對股東分紅訴求、合規(guī)整改壓力等多重挑戰(zhàn)，新管理層如何在“支農支小”的本土定位與資本市場期待之間尋求平衡，將決定這家區(qū)域農商行能否走出當前的困境。

全文參考資料：澎湃新聞、證券市場周刊號、公開信息及數(shù)據(jù)等