浙江
三星 2nm 環(huán)繞柵極（GAA）制程良率持續(xù)提升，配合更成熟的 4nm 和 8nm 制程產(chǎn)能利用率回升，正逐步推動其晶圓代工業(yè)務(wù)邁向盈利軌道。 不過，負責半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的高層坦言，績效獎金制度和以移動業(yè)務(wù)為中心的經(jīng)營結(jié)構(gòu)，正在成為這一業(yè)務(wù)扭虧為盈的重要阻力。
三星 DS（Device Solutions）事業(yè)群總裁韓鎮(zhèn)滿（Han Jin-man）近期在面向員工的會議上表示，晶圓代工業(yè)務(wù)在明年實現(xiàn)盈利的難度很大，更現(xiàn)實的時間點是 2028 年左右。 在他看來，隨著 2nm 制程訂單預(yù)計增長約 130%，三星顯然希望通過新一代制程量產(chǎn)來回應(yīng)外界對其良率和可靠性的長期質(zhì)疑。
但韓鎮(zhèn)滿指出，阻礙三星按計劃實現(xiàn)晶圓代工盈利目標的因素遠不止技術(shù)成熟度，還包括績效獎金制度、以手機為核心的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、低利潤率的接單模式以及欠佳的經(jīng)營策略等。 他透露，目前用于發(fā)放績效獎金的金額約占公司年度營業(yè)利潤的 10.5%，這一支出正在拖慢晶圓代工業(yè)務(wù)盡快擺脫虧損并實現(xiàn)盈虧平衡的進程。
盡管如此，韓鎮(zhèn)滿并未主張為了提前實現(xiàn)盈利而徹底取消績效獎金，而是提醒這種調(diào)整存在明顯的雙刃劍效應(yīng)。 在他看來，績效獎金一方面激勵員工提升產(chǎn)能和良率，另一方面又會侵蝕利潤，如果貿(mào)然削減，極可能在內(nèi)部引發(fā)強烈反彈，得不償失。
人工智能浪潮讓三星的整體半導(dǎo)體業(yè)務(wù)迎來一波“翻身機會”，其存儲事業(yè)部借由高端 DRAM 等產(chǎn)品的強勁需求，已經(jīng)重新回到高盈利狀態(tài)。 但這部分利潤同樣引發(fā)員工關(guān)注，工會方面曾威脅發(fā)起長達 18 天的罷工，要求公司從利潤中拿出約 300 億美元作為獎金，罷工一度導(dǎo)致生產(chǎn)停擺，最終才告一段落。
在晶圓代工業(yè)務(wù)方面，三星目前仍未被市場視為可與臺積電正面抗衡的一線選擇，而更多被客戶視作“備胎”或備援產(chǎn)能，主要依靠其在先進制程方面的布局維持存在感。 若要真正從臺積電手中爭取更多大客戶訂單，業(yè)內(nèi)普遍認為三星必須將先進制程的良率提升至至少 70% 左右才有機會扭轉(zhuǎn)口碑和客戶結(jié)構(gòu)。
三星內(nèi)部也寄望即將量產(chǎn)的 Exynos 2700 成為展示其頂級制程能力的重要窗口，希望借助這代自研旗艦移動芯片在性能和能效上的提升，講出一段有說服力的“翻身故事”。 不過，高通方面據(jù)稱正通過向三星提供更具吸引力的 Snapdragon SoC 折扣報價，努力阻止三星在旗艦手機中大規(guī)模采用自家 Exynos 芯片，從而給三星的晶圓代工盈利路徑再添一重變數(shù)。
總體來看，在 2nm 良率改善和 AI 帶來的需求回暖支撐下，三星晶圓代工業(yè)務(wù)正一步步向盈利目標靠攏，但績效獎金、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和接單策略等內(nèi)部因素，正使這條道路變得更加漫長而復(fù)雜。 韓鎮(zhèn)滿與管理層接下來如何在激勵員工與改善利潤之間取得平衡，將直接影響三星能否按計劃在 2028 年前后交出一份讓市場滿意的答卷。
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