四川
前幾天調(diào)整了對本輪科技行情的評估，并非看空，而是明確了行情節(jié)奏將出現(xiàn)明顯變化。
此前市場普漲后不少人看漲，但結(jié)合美股半導(dǎo)體指數(shù)的異常信號，我們需要正視行情進入震蕩交替階段的現(xiàn)實。
特別是美股半導(dǎo)體指數(shù)本次跌幅超 10% 的情況，是歷史第四次出現(xiàn)該信號，絕不能因為單日反彈就忽視背后的預(yù)期變化。
我們可以把本輪科技行情的上漲看作接連燃起的火把：第一把是去年的存儲芯片行情，持續(xù)燃燒至今。
第二把是去年 12 月啟動的光纖賽道，熱度延續(xù)至今。
第三把則是 4 月 8 日以來爆發(fā)的光模塊、光通信，其中光芯片、光器件是 AI 硬件賽道前期漲幅最突出的分支。
5 月后行情進入接力交替階段，新增了兩大增量分支：先是 PCB 賽道，該賽道去年 5 月就曾有過一波行情，今年 5 月再次崛起，多只趨勢票創(chuàng)了新高。
緊接著是 MLCC，6 月該賽道的上漲還傳導(dǎo)到了上游電子元件領(lǐng)域，在此基礎(chǔ)上，本輪行情又延伸出第六把火 —— 上游材料端。
本輪行情已經(jīng)從英偉達 AI 服務(wù)器增量邏輯，切換到材料緊缺與漲價的核心主線。
PCB、MLCC 的上漲推高了上游材料需求，疊加外圍原材料調(diào)價、部分供應(yīng)鏈斷供等消息，材料端的缺口和漲價成為最新的炒作主線，包括硅片、特殊氣體、靶材等品種都踩在了這波行情的風口上。前期的存儲芯片、光纖、光器件等主線已經(jīng)出現(xiàn)明顯分化，部分核心品種進入休整期，并非行情終結(jié)，只是暫時休整，何時重啟需要等待新的催化信號。
光纖賽道近期仍有催化，部分標的還能再創(chuàng)新高，但存儲芯片的核心品種、多數(shù)光芯片、光器件標的已經(jīng)開始明顯走弱，形成了清晰的分水嶺。
此番走弱并非行情終結(jié)，而是步入休整階段，后續(xù)行情的再次啟動，或許需歷經(jīng)數(shù)月，靜候新的催化因素降臨。
目前 PCB 已經(jīng)開始進入修整階段，上漲斜率鈍化，后續(xù)會逐步傳導(dǎo)至電子元件分支，最終帶動材料端行情走向結(jié)束，當前的魚尾行情已經(jīng)延伸到上游材料端，屬于整個科技大周期的末端階段。
不要因為單日反彈就情緒上頭，當前市場處于震蕩交替的階段，容錯率低、操作難度大。
市場不會一直上漲，就像天氣不會天天放晴，遇到調(diào)整期無非是少出手、多觀察，等待明確的轉(zhuǎn)折點再行動。
此前試圖挑戰(zhàn)老主線的新方向，比如 AI PC、物理 AI，都沒有真正接棒，反而隨著指數(shù)震蕩逐漸黯淡。
真正的新主線，需要等待震蕩局勢明朗，同時配合催化信號，成為下一輪周期主線的概率才會更高。
對于已有的持倉，順勢跟隨趨勢收尾即可，本輪科技行情的魚尾效應(yīng)會持續(xù)一段時間，預(yù)計到 6 月底、7 月初才會逐步收尾。
與其盲目追逐沒有明確承接力的新方向，不如順應(yīng)市場節(jié)奏，耐心等待明確信號，才能在波動中避開風險，抓住下一輪機會。
不管是老主線的休整還是新方向的孕育，核心都在于把握節(jié)奏，交易的本質(zhì)就是跟隨市場，該沖鋒時不猶豫，該休整時不硬扛，這才是穩(wěn)定獲利的核心邏輯。
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