作者 | 賈紫聰

編輯 | 付影

來源 | 獨角金融

半個月內(nèi)砍掉12家助貸合作方、9家擔保方，重慶小米消費金融有限公司（下稱"小米消金"）正以罕見的力度精簡合作方。

6月5日，重慶小米消費金融有限公司更新了助貸業(yè)務(wù)合作機構(gòu)名單，數(shù)量從5月22日公布的44家相比，此次縮減至33家。同步更新的還有擔保業(yè)務(wù)合作機構(gòu)名單，數(shù)量從31家縮減至22家，減少了9家。

值得注意的是，唯一新增的助貸業(yè)務(wù)合作機構(gòu)是山西大昌科技有限公司，隸屬于山西大昌汽車集團，是一家深耕汽車金融場景的服務(wù)商，而留存的33家助貸業(yè)務(wù)合作機構(gòu)中，至少還有5家與汽車金融業(yè)務(wù)相關(guān)。

結(jié)合小米集團在造車領(lǐng)域的布局，小米消金的新棋局并不只是收縮戰(zhàn)線，接下來業(yè)務(wù)重點是否會向汽車金融傾斜？

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助貸機構(gòu)精簡至33家，

保留5家汽車金融業(yè)務(wù)合作方有何用意？

小米消金是經(jīng)中國銀保監(jiān)會批準，由小米集團聯(lián)合重慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司等4家企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立的全國性非銀行金融機構(gòu)，于2020年5月29日獲開業(yè)批復，是全國第二十六家開業(yè)的持牌消費金融公司。

小米消金的主要業(yè)務(wù)聚焦于發(fā)放個人消費貸款，曾推出隨星借、星享貸、星易購等多款貸款產(chǎn)品。

此次被清退的助貸業(yè)務(wù)合作機構(gòu)名單中，不乏北京愛奇藝科技有限公司、北京國美融通科技有限公司、浙江飛豬網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司、武漢眾邦銀行股份有限公司等知名助貸機構(gòu)。

而留存的助貸業(yè)務(wù)合作機構(gòu)名單中，至少有5家與汽車金融業(yè)務(wù)相關(guān)：平安銀行股份有限公司汽車消費金融中心、螞蟻星河（重慶）信息技術(shù)有限公司、長安新生（深圳）金融投資有限公司、國勝（天津）融資租賃有限公司，以及本次唯一新增的山西大昌科技有限公司。

圖片來源：罐頭圖庫

新增的大昌科技主營業(yè)務(wù)便是汽車金融，包括車抵貸和消費金融。天眼查信息顯示，山西大昌科技有限公司隸屬于山西大昌汽車集團有限公司，公司由山西大昌汽車租賃有限公司持股30%，實際控制人代文靜持股70%。山西大昌汽車租賃有限公司是山西汽車服務(wù)業(yè)的龍頭，始創(chuàng)于1983年，目前已發(fā)展成為一家以汽車產(chǎn)業(yè)為核心，融合金融、教育、保險等多領(lǐng)域于一體的多元化現(xiàn)代服務(wù)業(yè)集團。

山西大昌科技也并非小米消金的獨家選擇，官網(wǎng)顯示，大昌科技的合作伙伴包括晉商消金、上海華瑞銀行、藍海銀行等多家金融機構(gòu)。

目前，小米旗下借貸平臺“隨星借”主頁已上線“車主貸”產(chǎn)品入口，根據(jù)產(chǎn)品介紹，這款“車主貸”產(chǎn)品最高可用額度為100萬元，最長期限為5年，產(chǎn)品資金方提供包括銀行、金融租賃公司等持牌金融機構(gòu)，目前合作機構(gòu)包括新網(wǎng)銀行、吉享融、中企匯通、易鑫集團。

圖源：隨星借

車主貸是一種以借款人已有車輛作為抵押物獲取消費貸款的金融產(chǎn)品。通常在辦理時，借款人將機動車登記證（俗稱"綠本"）在車管所辦理抵押登記，車輛仍可正常使用，這也稱之為"押證不押車"。

而現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)主要依賴信用放款，無抵押、無擔保，其風險控制高度依賴于借款人的還款意愿和還款能力。與現(xiàn)金貸相比，車主貸業(yè)務(wù)的資產(chǎn)質(zhì)量通常高于現(xiàn)金貸。

中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國汽車金融公司行業(yè)發(fā)展報告》顯示，2024年和2025年，全國24家汽車金融公司平均不良貸款率分別為0.65%、0.75%。而聯(lián)合資信2026年1月發(fā)布的《消費金融行業(yè)信用風險展望》顯示，截至2024年末，消費金融公司平均不良貸款率為1.97%。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示，車主貸以車輛為抵押物，核心優(yōu)勢在于風險更可控、盈利空間更優(yōu)。相較于無抵押的現(xiàn)金貸，車主貸客群資質(zhì)整體更優(yōu)質(zhì)，壞賬損失更低；且車輛作為實物抵押品提供了風險緩釋手段，即使客戶出現(xiàn)困難也支持續(xù)貸而無需解除抵押。此外，車主貸資金成本通常在4.5%-9%之間，產(chǎn)品期限可達24-60期，單筆額度更高（最高100萬元），資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定性優(yōu)于現(xiàn)金貸。

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增持、轉(zhuǎn)型，

小米消金的“第二戰(zhàn)”

小米消金剛剛完成關(guān)鍵股權(quán)調(diào)整。

5月19日，重慶金融監(jiān)管局批復同意小米通訊技術(shù)有限公司受讓重慶金山控股（集團）有限公司持有的小米消金15000股股份（10%股權(quán)）。

受讓后，小米通訊持股比例由50%升至60%，小米消金股東從5家精簡為4家，其中重慶農(nóng)商行持股30%、重慶大順電器持股9.8%、重慶金冠捷萊持股0.2%。

圖源：重慶監(jiān)管局

柏文喜表示，這意味著小米集團對消金業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略掌控力顯著增強，有利于簡化決策流程，將集團的技術(shù)、流量與消費場景資源更深度地整合至消金業(yè)務(wù)中，推動"產(chǎn)業(yè)系"股東主導的產(chǎn)融協(xié)同模式。

財報顯示，2025年小米消金資產(chǎn)總計208.07億元，同比下降4.03%；全年實現(xiàn)營業(yè)收入達11.8億元，同比增長79.7%；凈利潤1.31億元，同比增長13.9%。

圖源：小米消金2025年度信息披露報告

自2020年成立以來，小米消金連續(xù)盈利，已連續(xù)六年實現(xiàn)凈利潤正增長。2022年-2025年，小米消金的凈利潤分別為0.11億元、0.76億元、1.15億元、1.31億元。

但與此同時，凈利潤的增速明顯放緩，2022年-2025年，凈利潤同比增速分別為194.57%、601.11%、51.32%、13.91%。

2025年10月開始，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《關(guān)于加強商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》（下稱“助貸新規(guī)”）正式落地實施，對“綜合融資成本”進行嚴格管控，將助貸服務(wù)的年化利率上限鎖定在24%以內(nèi)。據(jù)“界面新聞”報道，這一政策直接切斷了助貸行業(yè)依賴“24%+服務(wù)費”“雙融擔”等模式的高利潤路徑，中腰部助貸平臺首當其沖，放款規(guī)模普遍減半。

當現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)利潤空間收窄，小米消金急需尋找新的增長點，此時車主貸或許成為小米消金新的目標。

但與新車、二手車購買貸款不同，車主貸的資金用途是消費周轉(zhuǎn)而非購車，這一區(qū)別直接決定了持牌消金公司能否入場。

2024年4月18日起施行的《消費金融公司管理辦法》明確規(guī)定，消費金融公司向借款人發(fā)放的以消費為目的貸款"不包括購買住房和汽車"。這意味著小米消金可以做用途為消費周轉(zhuǎn)的車主貸，但不能做整車購車貸款。

來源：罐頭圖庫

而小米消金布局車主貸，也有其獨特的生態(tài)優(yōu)勢。小米集團擁有汽車產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同基礎(chǔ)，2025年小米汽車全年交付量達到41.1萬輛，形成了龐大的車主用戶池。

柏文喜表示，小米消金布局車主貸，既能承接小米汽車用戶的金融需求，實現(xiàn)"造車-賣車-金融"閉環(huán)，又能借助汽車場景獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，降低對高息現(xiàn)金貸的依賴，是集團生態(tài)金融布局的自然延伸。

財經(jīng)評論員郭施亮認為，車主貸與小米汽車戰(zhàn)略有一定關(guān)聯(lián)性，主要目的是開拓新的業(yè)務(wù)增長點，提升競爭力，同時也深耕細分領(lǐng)域，是開拓客戶與開拓細分場景的寫照。

據(jù)北京商報報道，傳統(tǒng)車抵貸行業(yè)資金方以金融租賃為主，還有部分銀行以及消費金融公司。在互聯(lián)網(wǎng)助貸的轉(zhuǎn)型大潮下，車抵貸成為熱門賽道，招聯(lián)消金、中銀消金、寧銀消金等近半數(shù)消金機構(gòu)參與其中，還有新網(wǎng)銀行、微眾銀行等互聯(lián)網(wǎng)銀行，以及多家民營銀行。

而與大多數(shù)消費金融公司相比，小米消金的不同之處在于，它不只是以資金方身份參與，還自營車主貸產(chǎn)品，不過目前，小米旗下借貸平臺"隨星借"上線的車主貸資金方名單中尚無小米消金自身，助貸業(yè)務(wù)合作機構(gòu)名單中也僅有5家汽車金融類機構(gòu)，僅占全部合作方總數(shù)的15%。

從增持股權(quán)到布局車貸的背后，小米消金正在下一盤關(guān)于生態(tài)協(xié)同與差異化突圍的大棋。在“助貸新規(guī)”對現(xiàn)金貸利潤空間的擠壓下，小米消金是否會依托集團的生態(tài)優(yōu)勢，切入汽車金融賽道，成為新的盈利增長引擎？評論區(qū)聊聊吧。

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