出牌即露怯，美國使盡招數(shù)封殺中國新能源車。

這波新能源汽車對決，誰在真正破防？

這是一場沒有“脖子”可卡的戰(zhàn)爭，更是一次注定失敗的圍堵！

中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)到底有多強(qiáng)？強(qiáng)到世界第一都破防了……強(qiáng)到美國已經(jīng)開始用限制華為等中國科技公司的伎倆，來圍堵中國新能源汽車。

可問題是，把兩家非常具有代表性的中國新能源汽車上市公司放進(jìn)中國軍事企業(yè)清單（CMC清單）上，就能阻擋中國新能源汽車走遍全球嗎？

《汽車K線》認(rèn)為，這是徒勞的！從原材料到整車，一整條產(chǎn)業(yè)鏈，美方幾乎無處可卡。

01

2026年6月8日（美東時(shí)間），美國國防部發(fā)布《關(guān)于指定中國軍工企業(yè)的通知》。根據(jù)該通知，美國國防部已將中國兩家最具代表性的新能源上市車企——比亞迪和蔚來，列入中國軍事企業(yè)清單。

原來兩家中國汽車上市公司竟然這么牛？能被美軍方看上。

隨后，比亞迪和蔚來接連發(fā)布公告，大致都表示其不是中國軍工企業(yè)，也不是中國國防工業(yè)的軍民融合企業(yè)，并認(rèn)為將公司列入該清單并無正當(dāng)理由。

另一方面，美國防部的這份中國軍事企業(yè)清單并非制裁清單，被列入該清單不會影響兩家公司正常開展業(yè)務(wù)，不會影響其與任何人（美國國防部除外）進(jìn)行業(yè)務(wù)往來；與該清單相關(guān)的美國政府采購限制不會影響業(yè)務(wù)，且中國軍事企業(yè)清單并未限制進(jìn)行證券交易。

通過比亞迪和蔚來的公告表述不難發(fā)現(xiàn)，這次美方限制與打擊華為有本質(zhì)不同。它不是技術(shù)層面卡脖子，而是變成市場層面筑高墻。

更早之前，美國就已經(jīng)將中國新能源汽車關(guān)稅提高到超過100%……

02

過去，美國打壓我們的華為，是在中國技術(shù)相對薄弱、依賴外部供應(yīng)鏈的半導(dǎo)體領(lǐng)域進(jìn)行外科手術(shù)式的精準(zhǔn)打擊，但華為臥薪嘗膽，突破了技術(shù)封鎖。

而如今的中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)，我們早已掌握從鋰礦、電池、電機(jī)到整車制造的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，美國實(shí)質(zhì)上并無“脖子”可卡。

換句話說，對方是在防守，是強(qiáng)弱之勢易位后的攻守之爭。在國內(nèi)，我們早已將新能源汽車產(chǎn)業(yè)做成萬億級產(chǎn)業(yè)，市場也已經(jīng)突破1000萬輛規(guī)模。

因此，這次中國軍事企業(yè)清單，更像是一種政治姿態(tài)和貿(mào)易壁壘，只不過手段著實(shí)差點(diǎn)意思。

其核心目的無非是限制市場準(zhǔn)入，直接禁止其核心防務(wù)采購，同時(shí)形成強(qiáng)烈的政治暗示，引導(dǎo)美國盟友和伙伴國將中國企業(yè)排除在外。

03

與此同時(shí)，《汽車K線》認(rèn)為，美方可能也有意圖遏制資本輸血，把列入清單的企業(yè)塑造成“有風(fēng)險(xiǎn)”的投資標(biāo)的，增加其在全球的融資成本。

比亞迪曾被美國投資者看中，而蔚來更是中國新勢力赴美上市第一股。這兩家公司都在電動(dòng)車領(lǐng)域有非常強(qiáng)的示范效應(yīng)。

更狼子野心的是，美國妄圖定義競爭規(guī)則，將新能源汽車產(chǎn)業(yè)“泛安全化”，試圖在全球輿論中將中國的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，塑造成“受中國政府控制的、不安全的、軍事化的”威脅，從而掌握規(guī)則定義權(quán)。

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《汽車K線》認(rèn)為，美方的算盤打得很響，但直接影響有限，比亞迪和蔚來對美國整車出口本就很少，此禁令象征意義大于實(shí)際貿(mào)易打擊。

只不過，資本層面存在短期陣痛，可能會引發(fā)部分被動(dòng)外資的避險(xiǎn)式減持，短期影響股價(jià)。但行業(yè)基本面由技術(shù)和市場驅(qū)動(dòng)，長期看會得到修復(fù)。

6月10日，資本市場的反應(yīng)，遠(yuǎn)比企業(yè)真實(shí)經(jīng)營的反應(yīng)劇烈得多。

對蔚來而言，痛感可能會更明顯。整體來看，蔚來仍處于虧損期，高度依賴資本市場融資來支持研發(fā)和換電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)；如果融資成本上升、渠道收窄，會直接影響現(xiàn)金流。

相反，之于比亞迪，更像被蚊子叮了一口，其主業(yè)根基極深，擁有強(qiáng)大的自由現(xiàn)金流和垂直產(chǎn)業(yè)鏈制造能力，外部資本市場的短期波動(dòng)，傷不到筋骨。

對這兩家上市公司而言，雖然股價(jià)短期會因被動(dòng)基金流出、對沖基金做空而過度下跌，但只要它們的車還在熱賣，毛利率、現(xiàn)金流等核心指標(biāo)依然堅(jiān)挺，這種下跌遲早會引來價(jià)值投資者抄底。

05

全球市場的分化風(fēng)險(xiǎn)，可能是中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)即將面臨的最大威脅。

《汽車K線》認(rèn)為，在美方壓力下，全球市場可能一分為二。一個(gè)是以美國為核心的信任市場，另一個(gè)是以中國為核心的價(jià)值市場。這可能迫使企業(yè)做出非此即彼的選擇。

這會進(jìn)一步成為中國汽車高端化的潛在阻礙，通過進(jìn)入歐美高端市場、建立豪華品牌形象的道路會更曲折。

只是今時(shí)不同往日，中國汽車走出去已經(jīng)是歷史大勢，不可阻擋。尤其是最近兩年，中國汽車正從產(chǎn)品出海轉(zhuǎn)向深度的產(chǎn)業(yè)出海與生態(tài)出海。

如比亞迪在匈牙利、泰國、巴西的工廠，就是與當(dāng)?shù)乩嫔疃冉壎?，形成不可逆的合作格局。在目?biāo)市場建立深度合作的合資工廠，打造當(dāng)?shù)仄放?，成為?dāng)?shù)丶{稅大戶與就業(yè)創(chuàng)造者。

不僅如此，中國上市車企要在全球推動(dòng)中國主導(dǎo)的超充標(biāo)準(zhǔn)、換電標(biāo)準(zhǔn)、車機(jī)互聯(lián)標(biāo)準(zhǔn)，讓更多國家產(chǎn)業(yè)鏈圍繞中國標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)轉(zhuǎn)，從源頭鎖定格局。

當(dāng)然，既然對方可能動(dòng)用資源牌，我們就要在鋰、鈷、鎳等上游資源布局上，以及鋰電池回收技術(shù)上，建立壓倒性優(yōu)勢。讓任何想建立替代產(chǎn)業(yè)鏈的嘗試，都面臨難以逾越的成本鴻溝。

這一點(diǎn)，在稀土領(lǐng)域我們已經(jīng)做到了。更別忘了，特斯拉還在中國。

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我國新能源汽車的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢是體系性的，不是一個(gè)清單能輕易摧毀的。真正需要警惕的，不是美國不買我們的車，而是它拉著盟友建立一套將我們排除在外的新規(guī)則。

當(dāng)務(wù)之急，我們要用更深入的全球化來瓦解孤立我們的企圖。

當(dāng)中國技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)、工廠和利益與全球生態(tài)緊密融合在一起時(shí)，單方面的打壓就難以真正奏效。

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