車東西（公眾號：chedongxi）
作者 ｜ Janson
編輯 ｜ 志豪

合資車企新能源轉(zhuǎn)型陣痛，自主品牌開始“切割”？！

車東西6月10日消息，日前，重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所信息顯示，長安汽車掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的長安福特新能源40%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價約1.54億元。

▲股權(quán)掛牌交易公告

若交易完成，長安汽車將不再直接持有該公司股權(quán)。不過長安汽車仍可通過長安福特50%的股權(quán)，間接持有長安福特新能源約30%權(quán)益。

信息顯示，長安福特新能源成立于2023年9月，股權(quán)結(jié)構(gòu)為長安福特持股60%、長安汽車持股40%，原本被視為長安福特新能源業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要載體。

▲長安福特新能源持股信息（來源：企查查）

然而，自2025年10月1日起，該公司已不再承接長安福特現(xiàn)有福特品牌整車及售后銷售服務(wù)業(yè)務(wù)，未來也暫無整車及零部件銷售等主營業(yè)務(wù)規(guī)劃及投資安排。

這一變化，從長安福特新能源的財務(wù)數(shù)據(jù)上更能看出端倪。

2025年，長安福特新能源營業(yè)收入約9.13億元，凈利潤約5275.67萬元。

而到2026年前4個月，公司營業(yè)收入驟降至-10.29萬元，凈利潤約125.62萬元，營業(yè)利潤欄顯示“企業(yè)無法提供”或“業(yè)務(wù)無法提供”。

可見，在不承擔(dān)長安福特相關(guān)業(yè)務(wù)后，該公司主營業(yè)務(wù)或已經(jīng)接近“停擺”。

與此同時，福特在國內(nèi)新能源乘用車市場表現(xiàn)也相當(dāng)慘淡。

已上市車型中，福特電馬（參數(shù)丨圖片）銷量幾乎歸零，2025年全年僅售35輛。新近推出的福特智趣烈馬提供純電和增程兩種動力，2026年4月、5月銷量分別為149輛和49輛，仍處于起量初期。

而被寄予接力希望的長安福特新能源轎車CX810，截至2026年5月仍未正式上市。

這意味著，福特在華新能源業(yè)務(wù)目前仍缺少真正能打開局面的走量車型。

一、曾經(jīng)的“電動化試驗田” 如今主營業(yè)務(wù)或已停擺

長安福特新能源的設(shè)立，最初帶有明顯的“重啟福特在華新能源業(yè)務(wù)”意味。

2023年8月，長安福特宣布全面接手福特電馬在中國市場的運營，電馬成為長安福特旗下首款純電動車型，并共享長安福特渠道和售后體系。

隨后，長安汽車與長安福特共同設(shè)立長安福特新能源，試圖通過新的合資架構(gòu)盤活福特品牌新能源產(chǎn)品。

按照當(dāng)時設(shè)想，長安福特新能源不僅要承接電馬，還要結(jié)合長安在本土化、供應(yīng)鏈和新能源技術(shù)方面的資源，與福特在品牌、操控和產(chǎn)品工程方面的優(yōu)勢形成互補，并規(guī)劃從2025年起每年推出一款新品，其中首款戰(zhàn)略車型代號為CX810。

但現(xiàn)實推進(jìn)并不順利。福特電馬在中國市場長期表現(xiàn)低迷，公開數(shù)據(jù)稱其2024年銷量不足1000輛，2025年全年僅售出35輛，甚至有媒體提到該車2025年8月后已無公開銷售數(shù)據(jù)。

此外，福特新產(chǎn)品接力也未能及時形成。CX810自2024年前后曝光后，市場多次傳出上市消息，2026年初福特中國經(jīng)銷商大會上，據(jù)稱長安福特向部分經(jīng)銷商投資人展示了該車型，并稱計劃于年內(nèi)上市。

▲福特CX810預(yù)告（左）

但截至目前，該車型仍沒有明確量產(chǎn)和上市時間表。

更關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折，來自福特在華銷售體系的重構(gòu)。

2025年9月23日，福特中國宣布在上海設(shè)立福特汽車銷售服務(wù)（上海）有限公司，該公司為福特全資子公司，負(fù)責(zé)福特品牌乘用車和皮卡車型在中國市場的營銷、銷售和服務(wù)，并于2025年10月1日正式運營。

▲福特汽車銷售服務(wù)（上海）有限公司股東（來源：企查查）

這家公司接手了長安福特、江鈴福特、長安福特新能源和福特進(jìn)口車的銷售渠道。

也就是說，長安福特新能源此前承擔(dān)的分銷和售后相關(guān)功能，被福特全資銷售公司統(tǒng)一接管。

主營業(yè)務(wù)入口被抽走后，長安福特新能源的存在價值迅速下降，財務(wù)表現(xiàn)也隨之出現(xiàn)斷崖式變化。

不過，對于市場上“四折甩賣”的說法，長安汽車方面已作出回應(yīng)：公司本身直接持有的就是40%股權(quán)，本次轉(zhuǎn)讓的是這部分直接持股，并非把100%股權(quán)按四折出售，掛牌價格以評估機構(gòu)評估值為基準(zhǔn)確定，不存在所謂低價拋售。

從數(shù)據(jù)看，這一解釋也能對應(yīng)上。

長安福特新能源2025年所有者權(quán)益約3.83億元，40%權(quán)益對應(yīng)約1.53億元，與1.54億元掛牌底價基本接近。

二、合資品牌新能源轉(zhuǎn)型壓力大 長安汽車自身增長迅猛

長安福特新能源的尷尬，也是長安福特整體轉(zhuǎn)型壓力的一個縮影。

長安福特曾在2016年達(dá)到接近百萬輛銷量高點，但隨后持續(xù)下滑，2019年跌破20萬輛，2021年短暫回升至約30萬輛后再度走弱。

2024年，長安福特銷量約24.7萬輛，但2025年零售銷量據(jù)報道跌至9.94萬輛，首次跌破10萬輛關(guān)口。另有統(tǒng)計稱，長安福特2025年批發(fā)銷量為12.15萬輛、零售銷量不足10萬輛。

值得注意的是，長安汽車自2025年6月起不再單獨披露長安福特產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，而是納入整體業(yè)績統(tǒng)計。

▲福特電馬

相比之下，長安汽車自身新能源業(yè)務(wù)增長迅猛。

2025年，長安汽車全年銷量約291.3萬輛，同比增長8.54%；其中新能源汽車銷量約111萬輛，同比增長約51%；海外銷量約63.73萬輛，同比增長18.85%。

長安汽車新能源增長主要來自自主品牌矩陣。2025年，長安啟源銷量約41萬輛，深藍(lán)銷量超過32.5萬輛，阿維塔銷量約12萬輛，構(gòu)成了長安汽車新能源業(yè)務(wù)的核心支撐。

放在這樣的背景下，長安汽車退出長安福特新能源直接持股，也并不難理解。

一方面，合資新能源項目產(chǎn)品未能放量、業(yè)務(wù)入口被重構(gòu)，另一方面，自主新能源品牌持續(xù)增長、海外和智能化投入需求提升。

如今企業(yè)對資源重新分配，幾乎是必然選擇。

當(dāng)然，這并不意味著長安與福特合作關(guān)系結(jié)束。

長安汽車回應(yīng)稱，長安福特新能源公司的股權(quán)調(diào)整是一次正常商業(yè)安排，不影響長安和福特的合作關(guān)系，也不影響新能源戰(zhàn)略實施。

結(jié)語：合資品牌新能源轉(zhuǎn)型難度大

長安福特新能源的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，表面是長安汽車退出直接持股，深層則是合資新能源模式試錯后的再調(diào)整。

電馬失利、CX810遲遲未落地、福特渠道收歸全資銷售公司，使這家公司失去主營業(yè)務(wù)支點。

對長安而言，繼續(xù)加碼自主新能源、海外和智能化顯然更具確定性。

對福特而言，如何在中國重建產(chǎn)品和渠道競爭力，才是真正難題。