2026年6月12日，SpaceX將正式登陸納斯達克，股票代碼SPCX。

發(fā)行價定為135美元/股，對應(yīng)估值約1.75萬億美元。

如果一切順利，這將成為人類資本市場歷史上規(guī)模最大的IPO。

此前的紀錄保持者是2020年上市的沙特阿美，當時融資290億美元；而SpaceX此次融資規(guī)模預(yù)計高達800億美元。

大多數(shù)新加坡投資者選擇被動投資，是為了遠離市場的噪音和壓力。

更重要的是，這并不是一場只屬于華爾街機構(gòu)的盛宴。目前包括：

• Fidelity

• Robinhood

• 嘉信理財（Charles Schwab）

都已經(jīng)向散戶開放認購。據(jù)披露，約30%的發(fā)行份額將分配給個人投資者，最低參與門檻約為2000美元。

該買嗎？什么時候買？

你可能已經(jīng)是SpaceX投資者了

即使你從未打算購買SpaceX股票，也有可能在未來幾個月成為SpaceX股東。

隨著納斯達克、Russell以及標普指數(shù)規(guī)則的調(diào)整，SpaceX極有可能在上市后迅速被納入各大指數(shù)體系。

屆時：

• QQQ

• CNDX

• Russell系列ETF

• 部分全球ETF

都會被動買入SpaceX。

很多堅持“被動投資”的投資者，未來可能會在毫不知情的情況下持有SpaceX。

為什么市場這么瘋狂？

因為SpaceX已經(jīng)不是一家單純的火箭公司。今天的SpaceX實際上包含三大業(yè)務(wù)：

第一部分：航天業(yè)務(wù)，包括：

• Falcon 9

• Starship

這是大家最熟悉的部分。

第二部分：Starlink，截至2026年第一季度：

• 覆蓋164個國家

• 用戶超過1030萬

已經(jīng)成為全球最大的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)。

很多機構(gòu)認為：僅Starlink業(yè)務(wù)未來就可能價值5000億至6000億美元。

第三部分：AI業(yè)務(wù)，今年2月，馬斯克完成了一次資本市場級別的大整合：

• xAI

• Grok

• Colossus超算中心

• X（原Twitter）

全部并入SpaceX。

因此今天的SpaceX實際上同時擁有：

• 航天

• 通信

• AI

三重概念。

這也是市場愿意給予其接近2萬億美元估值的重要原因。

四種投資策略

圍繞SpaceX IPO，目前市場主要形成四種思路。

沒有絕對正確。本質(zhì)上取決于你的風險偏好。

策略一：上市首日直接買

邏輯非常簡單：賭供需失衡。

支持這一邏輯的因素有三個：

1、流通股極少

SpaceX上市初期僅有約3%的股份流通。對于一家估值1.75萬億美元的公司來說：供應(yīng)極其有限。而需求來自全球。

2、指數(shù)基金即將強制買入

根據(jù)納斯達克快速納入機制：最快15個交易日后，SpaceX可能進入納斯達克100指數(shù)。

屆時：所有跟蹤QQQ的資金必須買入。形成確定性的增量資金。

3、豪華承銷團

本次IPO承銷商包括：

• 高盛

• 摩根士丹利

• 摩根大通

• 美國銀行

• 花旗

共21家機構(gòu)。這些機構(gòu)有動力維護IPO初期市場表現(xiàn)。

如果上市當周：

• 地緣政治突發(fā)

• 美聯(lián)儲釋放鷹派信號

• 美股整體大跌

那么再強的承銷團也很難對抗市場情緒。

策略二：等首份財報

這是相對穩(wěn)健的做法。

預(yù)計2026年9月，SpaceX將發(fā)布上市后的首份季報。

這份財報意義重大。因為市場將第一次看到：AI業(yè)務(wù)到底虧多少錢目前路演材料只披露了整體數(shù)據(jù)。

但上市后：必須單獨披露各業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)。

包括：

• Grok投入規(guī)模

• xAI虧損情況

• 企業(yè)客戶增長

• Starlink盈利能力

都會首次公開。

同時：首份財報后，第一批內(nèi)部人士開始解禁。部分員工和投資者可以出售最多20%的持股。市場供給開始增加。

適合誰？

看好SpaceX長期價值。但不愿意直接接受1.75萬億美元估值的人。

策略三：等鎖定期結(jié)束再買

這是最有耐心的一種玩法。核心邏輯：內(nèi)部人賣盤創(chuàng)造黃金買點。

值得注意的是：馬斯克本人鎖定期長達366天。2027年6月才解禁。但其他員工和VC會提前釋放。

市場預(yù)計：

第一波大規(guī)模解禁可能出現(xiàn)在：2026年12月前后。

屆時：早期員工、VC基金、承銷銀行、都有可能成為賣方。

如果疊加AI業(yè)務(wù)持續(xù)虧損，股價可能承受巨大壓力。

歷史上類似案例很多。例如Facebook：

2012年IPO價格38美元。鎖定期結(jié)束后一路跌到17美元。

但隨后十幾年上漲超過30倍。

很多偉大公司的最佳買點，恰恰出現(xiàn)在解禁潮之后。

策略四：不買SpaceX，買賣鏟子的人

很多成熟投資者更喜歡這一套。既然不確定誰會成為淘金者。那就投資賣鏟子的公司。受益方向包括：

AI算力

NVIDIA

SpaceX的Colossus超算中心大量使用GB200、GB300芯片。

無論SpaceX股價如何表現(xiàn)，英偉達都能賣出更多GPU。

指數(shù)ETF

例如：

• QQQ

• CNDX

未來都會自動獲得SpaceX倉位。無需主動判斷買點。

私募敞口ETF例如：

Cambria ERShares Private Investments ETF（XOVR）此前已經(jīng)通過特殊目的載體持有部分SpaceX股權(quán)。

那到底應(yīng)該怎么選？

其實所有策略最終都在回答同一個問題：你認為SpaceX值不值1.75萬億美元？

如果你相信：

• Starlink未來價值超過6000億美元

• Starship重塑全球航運和太空產(chǎn)業(yè)

• AI業(yè)務(wù)最終能夠盈利

那么首日買入并長期持有，也許是合理選擇。

但如果你認為：當前估值已經(jīng)提前透支了未來數(shù)年的成長預(yù)期，

那么等待：

• 首份財報

• 第一輪解禁

• 市場價格發(fā)現(xiàn)完成

可能是更理性的做法。

SpaceX不會因為錯過6月12日就消失。

火箭還會繼續(xù)發(fā)射。

Starlink還會繼續(xù)增長。

AI業(yè)務(wù)也會繼續(xù)燒錢和擴張。

真正消失的，往往是投資者在狂熱情緒下的理性判斷。

對于絕大多數(shù)長期投資者而言：

錯過一次上漲，代價通常遠小于在錯誤價格上被套牢。

而SpaceX最大的價值，或許不是讓你第一天沖進去買，而是讓你重新思考：

當一家估值接近2萬億美元的公司出現(xiàn)時，未來十年的科技、AI、太空和全球互聯(lián)網(wǎng)格局，究竟會發(fā)生什么變化。