6月1日，上交所上市委審議結(jié)果出爐，宇樹科技科創(chuàng)板IPO申請順利過會。從3月20日受理到6月1日過會，僅73天，創(chuàng)下2026年迄今A股最快IPO紀(jì)錄，即便在科創(chuàng)板歷史上，這一速度也極為罕見——對比之下，上周過會的長鑫科技耗時148天。這不僅是一家企業(yè)的資本里程碑，更是中國具身智能產(chǎn)業(yè)突圍的時代信號。

宇樹科技擬募資42.02億元，按不低于10%的公開發(fā)行比例計算，整體估值達(dá)420億元。但在創(chuàng)投圈看來，這家全球人形機(jī)器人出貨量第一的企業(yè)，未來市值有望沖擊千億。而站在這家準(zhǔn)千億公司背后的，是90后創(chuàng)始人王興興十年如一日的硬核堅守。

1990年出生的王興興，是浙江余姚人。2009年考入浙江理工大學(xué)機(jī)電專業(yè)，大學(xué)期間便憑借極強(qiáng)的動手能力，獨(dú)立研發(fā)出雙足人形機(jī)器人雛形。考研時，因英語未過線，他被調(diào)劑至上海大學(xué)機(jī)械工程專業(yè)，讀研期間自研四足機(jī)器人XDog，拿下國際大賽二等獎，彼時國內(nèi)足式機(jī)器人研究尚停留在論文階段。

2015年研究生畢業(yè)，他短暫入職大疆，不到一年便辭職，懷揣創(chuàng)業(yè)夢想奔赴杭州。2016年，宇樹科技正式成立，從1人團(tuán)隊起步，在濱江的簡陋辦公室里，開啟了對標(biāo)全球巨頭波士頓動力的征程。

創(chuàng)業(yè)初期的日子格外艱難。非名校光環(huán)、團(tuán)隊規(guī)模微小，宇樹早期融資屢屢碰壁。王興興拿到的第一筆資金，來自北京個人投資者尹方鳴，彼時公司估值僅1000多萬元；2018年，安創(chuàng)加速器聯(lián)合變量資本的投資，才讓宇樹獲得首筆機(jī)構(gòu)資金。

轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)在2020年，紅杉中國種子基金與德迅投資的數(shù)千萬元Pre-A輪融資，讓宇樹正式躋身創(chuàng)投圈主流視野，紅杉甚至評價王興興是行業(yè)里的“outlier”（異類），后續(xù)持續(xù)加注。

此后，宇樹的融資之路開啟“瘋搶”模式，投資方陣容堪稱豪華：美團(tuán)、騰訊、阿里巴巴、螞蟻集團(tuán)、紅杉中國、經(jīng)緯創(chuàng)投、順為資本、深創(chuàng)投、吉利資本等紛紛入局。截至目前，美團(tuán)為第二大股東，持股約9.65%；紅杉中國、經(jīng)緯創(chuàng)投、順為資本持股分別約為7.11%、5.45%和4.42%，王興興本人直接及間接持股超23%，牢牢掌握公司控制權(quán)。

資本追捧的背后，是宇樹用硬核業(yè)績交出的答卷。作為國內(nèi)少有的實(shí)現(xiàn)盈利的具身智能企業(yè)，其財務(wù)數(shù)據(jù)呈指數(shù)級增長：2023-2025年，營收分別為1.59億元、3.93億元、16.99億元；凈利潤從2023年虧損0.11億元，轉(zhuǎn)為2024年盈利0.95億元，2025年凈利潤增至2.78億元。2026年上半年，公司預(yù)計營收10.52億元至11.28億元，同比增幅35.62%至45.41%，增長勢頭持續(xù)強(qiáng)勁。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，宇樹已完成從“四足機(jī)器人霸主”到“人形機(jī)器人龍頭”的華麗轉(zhuǎn)身。2025年，人形機(jī)器人收入達(dá)8.68億元，占比超51%，首次超越四足機(jī)器人成為第一大收入來源。全年人形機(jī)器人出貨量超5500臺，全球第一；四足機(jī)器人累計銷量超3.3萬臺，全球市占率近60%，遠(yuǎn)超波士頓動力等海外巨頭。

而讓宇樹破圈、走進(jìn)大眾視野的，是三次春晚登臺——2025年央視春晚上，16臺宇樹人形機(jī)器人完成集群舞蹈表演，全網(wǎng)刷屏，成為中國具身智能技術(shù)躍遷的標(biāo)志性時刻。

宇樹的極速過會，離不開政策東風(fēng)。作為科創(chuàng)板“預(yù)先審閱機(jī)制”落地后的第二單申報企業(yè)，宇樹在正式申報前完成保密審核與提前問詢整改，大幅壓縮了審核周期。這一機(jī)制的落地，彰顯了監(jiān)管層對硬科技、具身智能賽道的明確支持，也讓資本市場嗅到了中國硬核科技突圍的決心。

宇樹的標(biāo)桿效應(yīng)，正在激活整條具身智能產(chǎn)業(yè)鏈的資本活力。一場白熱化的IPO競速已然打響：同處杭州“六小龍”的云深處，科創(chuàng)板IPO已獲受理并進(jìn)入首輪問詢；樂聚智能成為創(chuàng)業(yè)板第四套上市標(biāo)準(zhǔn)啟用后的首家申報企業(yè)；銀河通用獲25億元Pre-IPO融資，沖擊首批上市隊列；智元機(jī)器人并購上緯新材后，繼續(xù)沖刺港股IPO；星海圖、眾擎機(jī)器人、松延動力等紛紛完成股改，蓄勢待發(fā)。2026年被行業(yè)稱為“具身智能上市大年”，超20家企業(yè)明確上市計劃，賽道進(jìn)入“上市即卡位”的關(guān)鍵階段。

資本市場給予宇樹極速審核與高估值溢價的雙重認(rèn)可，本質(zhì)是押注具身智能萬億賽道的未來。但高光之下，挑戰(zhàn)并存：行業(yè)競爭日趨激烈，技術(shù)落地場景仍需拓展，量產(chǎn)能力與成本控制持續(xù)承壓。宇樹的成功過會，既是里程碑，也是新起點(diǎn)——它為同行樹立了資本標(biāo)桿，也讓這條千軍萬馬過獨(dú)木橋的IPO之路愈發(fā)擁擠。

十年磨一劍，從大疆離職的創(chuàng)業(yè)者，到即將登上科創(chuàng)板的90后掌門人，王興興用十年時間，帶領(lǐng)宇樹科技從無人問津的小團(tuán)隊，成長為全球足式機(jī)器人龍頭。宇樹的故事，是中國硬科技企業(yè)突圍的縮影，更是一代中國科創(chuàng)者堅守初心、挑戰(zhàn)極限的生動寫照。

隨著宇樹即將登陸科創(chuàng)板，中國具身智能產(chǎn)業(yè)正式進(jìn)入資本與產(chǎn)業(yè)深度綁定的新階段。未來，以宇樹為代表的中國企業(yè)，能否在全球機(jī)器人賽道實(shí)現(xiàn)換道超車，搶占萬億賽道制高點(diǎn)？時間，終將給出答案。