聯(lián)合早報6月6日報道，國際信用評級機構(gòu)惠譽于6月5日宣布，將南非長期發(fā)行人違約評級從“BB-”上調(diào)至“BB”，這是近21年來惠譽首次上調(diào)南非主權(quán)信用評級，同時維持穩(wěn)定展望。

惠譽在評級報告中指出，此次上調(diào)反映出南非在經(jīng)濟增速疲軟以及面臨國內(nèi)外多重沖擊的情況下，依然保持了審慎的財政管理水平，并在債務(wù)控制方面取得了顯著進展。

數(shù)據(jù)顯示，過去四年南非財政基本盈余平均占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的1%，相比2011財年至2019財年的水平大幅提升，凸顯出其近期的財政穩(wěn)健表現(xiàn)?；葑u特別強調(diào)，這一成績在經(jīng)濟增長緩慢的背景下尤為難得。

從具體數(shù)據(jù)看，南非已從此前多年財政基本赤字的狀態(tài)，轉(zhuǎn)變?yōu)槌掷m(xù)且不斷擴大的財政基本盈余?；葑u指出，南非目前的債務(wù)與GDP之比遠低于2020年將該國評級下調(diào)至“BB-”時的預(yù)期水平。

惠譽認(rèn)為，改善后的財政表現(xiàn)以及GDP數(shù)據(jù)修正，是債務(wù)比率低于此前預(yù)期的主要原因。此外，稅收收入改善、支出紀(jì)律加強以及能源與物流領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性改革，也為評級上調(diào)提供了支撐。

惠譽預(yù)測，南非經(jīng)濟增速將保持低位，但有望逐步回升。2023年至2024年的平均增速為0.7%，2025年為1.1%，預(yù)計到2027年將升至1.4%。該機構(gòu)同時預(yù)測，南非2026年底整體通脹率將達到4.5%，未來兩年債務(wù)占GDP比重將穩(wěn)定在80%左右。

惠譽也指出了南非評級仍面臨的制約因素，包括經(jīng)濟增長疲弱、貧困與不平等程度居高不下、債務(wù)負(fù)擔(dān)相對較高以及利息支出與財政收入之比偏高。據(jù)測算，南非利息支出占財政收入的比例預(yù)計2027年將達19%，顯著高于“BB”級別中位數(shù)11%的水平。

不過，惠譽同時指出南非評級亦得到多項因素的支持，包括有利的政府債務(wù)結(jié)構(gòu)——期限較長且主要以本幣計價、強大的制度體系以及可信的貨幣政策框架。

此次評級上調(diào)的背景值得關(guān)注。當(dāng)前全球主權(quán)信用趨勢整體偏向負(fù)面，惠譽今年已對多個投資級主權(quán)國家采取了負(fù)面的評級行動。南非成為少數(shù)獲得評級上調(diào)的G20國家之一，這一事實凸顯了其財政整頓成果的特殊性。

南非財政部5日發(fā)表聲明，對惠譽近21年來首次上調(diào)南非主權(quán)信用評級表示歡迎。財政部總干事鄧肯·皮特爾斯表示，南非在重新獲得投資級信用評級之前仍有較長的路要走，但這是十多年來首次看到評級下行趨勢出現(xiàn)明確逆轉(zhuǎn)。

皮特爾斯稱，“主權(quán)信用評級提升有助于降低政府、企業(yè)和家庭的借貸成本，并為普通民眾帶來切實利益?！彼€指出，這一逆轉(zhuǎn)在當(dāng)前全球主權(quán)信用趨勢整體負(fù)面的背景下顯得尤為難得。

此次惠譽上調(diào)評級之前，標(biāo)普全球評級于2025年11月也將南非主權(quán)評級上調(diào)了一個等級，而穆迪投資者服務(wù)公司近期將南非的評級展望從穩(wěn)定調(diào)整為正面。目前三大主要評級機構(gòu)均將南非評估為低于投資級兩檔的水平，其中穆迪和標(biāo)普均維持正面展望，預(yù)示未來12至18個月內(nèi)可能進一步上調(diào)。

惠譽的此次評級行動成為南非財政整頓和結(jié)構(gòu)性改革成效的重要標(biāo)志，也為非洲最大經(jīng)濟體的未來經(jīng)濟前景注入了積極信號。