昨天的文章有提過，假期行情依然是AI硬件主導(dǎo)的，特別是存儲、cpu、算力租賃三大方向最為強勢，今天A股基本走的是假期的映射，存儲、cpu、算力租賃、國產(chǎn)算力等相關(guān)板塊掀起高潮，海光信息一度漲停、市值破8000億，正宗受益于北美算力的光模塊龍頭、pcb龍頭反而表現(xiàn)不佳。

早盤看到海光信息市值突破8000億，而中際旭創(chuàng)連萬億也站不穩(wěn)，我就覺得國產(chǎn)算力這邊情緒過度亢奮了，中際旭創(chuàng)今年的業(yè)績預(yù)期是300億，海光信息業(yè)績預(yù)期不足百億，同樣都是高成長股票，不太可能業(yè)績差三倍、市值卻差不多。至于什么國產(chǎn)情緒溢價，這些都是虛的，近萬億的票肯定是機構(gòu)定價的，機構(gòu)這里只看業(yè)績預(yù)期和估值性價比，否則2月份的時候寒武紀(jì)發(fā)年報也不會跌這么慘。

今天大幅放量，市場成交額放量至3.2萬億，從924以來的牛市經(jīng)驗來看，破3萬億都是短期情緒的高點，而且跨區(qū)域?qū)Ρ葋砜?，美股、韓國股市、日股、A股的科技股都經(jīng)歷了4月份的大幅上漲，可以說是很擁擠了。從基本面和預(yù)期來看，北美csp資本開支確實在上修，但今年基本就會吞噬所有的經(jīng)營性現(xiàn)金流，國產(chǎn)算力邏輯走通了，但供給是個問題。

理性來看，這里不宜太過上頭。但正如東方財富策略分析師陳果說的，這輪AI牛市注定泡沫巨大，如果真的直接走泡沫化那也沒辦法，畢竟股市這場游戲是在情緒的第三維和夢想的第四維上展開的。

再來看今天的重磅消息：

• 美國總統(tǒng)特朗普美東時間5日傍晚在社交媒體發(fā)文，稱“疏導(dǎo)”霍爾木茲海峽船舶通行的“自由計劃”將在短期內(nèi)暫停。美國這一所謂的“自由計劃”實施還不到48小時。今天盤中油價小幅下跌，布油跌破109美元/桶。

• 昨晚美股存儲股繼續(xù)飆升，美光科技暴漲超11%，盤后繼續(xù)漲超5%，閃迪暴漲近12%，盤后繼續(xù)漲超4%。今天亞太股市接力，三星電子漲14.41%，SK海力士漲10.64%，帶領(lǐng)韓國綜合指數(shù)暴漲超6%，站上7000點。

A股存儲板塊掀起漲停潮，江波龍、朗科科技、德明利、兆易創(chuàng)新等多股漲停。

• AMD第一季度營收102.5億美元，其中數(shù)據(jù)中心部門營收飆升57%至58億美元；非GAAP攤薄每股收益為1.37美元，同比增長43%。AMD預(yù)計二季度營收約為112億美元，同比增長46%。AMD預(yù)計服務(wù)器CPUTAM將以每年超過35%的速度增長，到2030年達到超過1200億美元。

A股cpu板塊同步暴漲，海光信息一度漲停市值突破8000億，中國長城漲停，龍芯中科暴漲超8%。

• 碳酸鋰期貨暴漲超7%續(xù)創(chuàng)新高，逼近20萬，據(jù)機構(gòu)調(diào)研，鋰電五月排產(chǎn)環(huán)增10%，好于預(yù)期。

• 摩根士丹利首席跨資產(chǎn)策略師Andrew Sheets更新預(yù)測，將五大科技巨頭2026年合計資本支出預(yù)測上調(diào)至8000億美元，2027年進一步升至逾1.1萬億美元。

高盛表示，超大規(guī)模云廠商今年的資本開支大概率將超過其經(jīng)營性現(xiàn)金流的100%，這意味著這場AI軍備競賽正在以消耗全部乃至超出自身造血能力的方式推進。

最后簡單看下盤面，截止收盤，上證指數(shù)漲幅為1.17%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅為2.77%；港股恒生指數(shù)漲幅為1.22%，恒生科技指數(shù)漲幅為0.80%。

分行業(yè)來看，綜合、建筑材料、電子、有色金屬、電力設(shè)備等行業(yè)領(lǐng)漲，石油石化、社會服務(wù)、銀行等行業(yè)領(lǐng)跌。

風(fēng)險提示：

股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨立思考