新眸原創(chuàng)·作者 | 馬斯迪

今天市場大家最關(guān)注的，莫過于中際旭創(chuàng)市值突破萬億。

這個數(shù)字意味著什么？從2023年6月首次突破千億，到如今叩開萬億大門，中間只隔了2年10個月——超過了寧德時代的破萬億速度，成為A股歷史上千億到萬億用時最短的企業(yè)。也是創(chuàng)業(yè)板第二家萬億市值公司，A股第14家。

很多人不知道的是，這只光模塊龍頭幾乎全部的業(yè)績根基，都扎在同一個地方。2025年年報顯示，其全資子公司蘇州旭創(chuàng)貢獻了364.47億元營收，占比超過95%。就在萬億落地的同一天，長光華芯在蘇州高新區(qū)開工的全國首條8英寸硅光芯片量產(chǎn)線，也悄然進入試產(chǎn)沖刺。

兩條新聞放在一起看，很難說只是巧合。一家企業(yè)某個節(jié)點的市值當然不值得大書特書，但當一個城市的光子產(chǎn)業(yè)集群在過去一年里創(chuàng)造了中際旭創(chuàng)漲超10倍、永鼎股份漲641%、長光華芯漲571%、天孚通信漲456%的集體漲幅時，背后一定有更深的東西在起作用。

除此以外，當所有人追問“下一個中際旭創(chuàng)在哪里”時，視線不約而同投向同一個地方：蘇州。易中天，蘇州占了兩個?！边@句市場上流傳的說法，指的是AI光模塊“三巨頭”中，新易盛之外，中際旭創(chuàng)和天孚通信都發(fā)端于蘇州。

相比北京、杭州、深圳，在AI這股浪潮中，蘇州的存在感似乎一直“不強”，但當風口經(jīng)過的時候，我們發(fā)現(xiàn)，這座城市一直站在中央。而它真正感興趣的也不是風口本身，是風口底下那些更堅固的東西。

01

AI的底座是工業(yè)

一座城市的耐心與籌碼

作為AI的“神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)”，光通信技術(shù)支撐起中國AI產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

如果把蘇州光通信產(chǎn)業(yè)鏈攤開來看，一個近乎完整閉環(huán)的“光軍團”立刻浮出水面。光棒、光纖、光纜、光器件、光模塊、網(wǎng)絡(luò)集成，全鏈條覆蓋。

在中際旭創(chuàng)和天孚通信這兩家AI算力“當紅炸子雞”之外，這條產(chǎn)業(yè)鏈上還站著PCB龍頭東山精密、光通信芯片廠商長光華芯、光纖光纜板塊的永鼎股份和亨通光電。

蘇州高新區(qū)一位半導體行業(yè)的企業(yè)家有一句很生動的描述：在蘇州，如果你需要一個陶瓷封裝基板，或者一張高階PCB板，甚至一個極度精密的測試探針，你不需要出省，甚至不需要出市，開車半小時內(nèi)就能找到全球頂尖的供應(yīng)商。

當互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)從消費端向算力端遷移，這些傳統(tǒng)“連接”產(chǎn)業(yè)在過去幾十年積累的精密制造能力、規(guī)?；慨a(chǎn)經(jīng)驗，幾乎無痛地切換到AI基礎(chǔ)設(shè)施的新戰(zhàn)場。

在蘇州，“鏈”不只是一個產(chǎn)業(yè)政策的詞匯，而是企業(yè)切實感受到的成本優(yōu)勢。當一個城市能將一部復雜光模塊的所有基礎(chǔ)環(huán)節(jié)壓在半小時生活圈內(nèi)，它在AI算力基礎(chǔ)設(shè)施中的競爭力就不僅僅是價格。

事實上，除了光通信，蘇州對“AI”的理解方式，和北京、杭州、深圳確實都不太一樣。

如果你去問蘇州的產(chǎn)業(yè)政策制定者，這座城市發(fā)展人工智能的核心邏輯是什么？答案大概離不開兩個字：制造。

數(shù)據(jù)顯示，蘇州擁有工業(yè)企業(yè)16萬家，已形成電子信息、裝備制造、新材料3個萬億級產(chǎn)業(yè)集群，擁有6個國家先進制造業(yè)集群和4個國家級中小企業(yè)特色產(chǎn)業(yè)集群。2025年蘇州規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值達到4.9萬億元，位居全國第二，工業(yè)增加值占GDP比重42.5%，高居全國GDP前十強城市首位。

連續(xù)三年，蘇州將“新型工業(yè)化”列為新一年市級會議的第一主題，并提出要從“制造之城”向“智造之城”躍遷。

這種對制造業(yè)近乎偏執(zhí)的守護，讓蘇州在AI時代擁有了其他城市難以復制的底座。

高算力芯片和高速光模塊，再先進，再昂貴，最終也需要幾百上千道精密的制造工序把它交付出來。相比深圳的電子供應(yīng)鏈速度有極高的競爭力，蘇州的不同在于，它在某些精密制造門類上有著更深的垂直積累，尤其是光學、材料、半導體封裝等環(huán)節(jié)。

這種積累在通用電子時代不顯山露水，在AI算力時代卻成了稀缺優(yōu)勢。

和杭州對比一下會更直觀。從企業(yè)的切面看，去年底蘇州“OPC蘇州之夜”跨年活動上，官宣了人工智能“十小虎”企業(yè)名單嗎，思必馳、Momenta、鎂伽科技、追覓、企查查、智慧芽、同元軟控、登臨科技等。

它們可能沒有“六小龍”那么響的名頭，但每一家都扎在特定產(chǎn)業(yè)縱深里：思必馳專注車載語音交互，Momenta做自動駕駛，鎂伽科技做生命科學智能自動化。深，而不求響，是另一種活法。

去年蘇州發(fā)布的《加快建設(shè)“人工智能+”城市行動方案（2025-2026年）》中提出，到2026年底，全市集聚人工智能企業(yè)超3000家，智能經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)核心規(guī)模年均增長超過20%，打造20個市級AI產(chǎn)業(yè)園，培育350個垂類大模型、200個典型應(yīng)用場景。

但真正體現(xiàn)蘇州意志的，是這份行動方案中那些不那么“光鮮”的部分：培育發(fā)展AI芯片產(chǎn)業(yè)，支持AI芯片攻堅創(chuàng)新，聚焦GPU通用型芯片、ASIC專用型芯片、硅光芯片等領(lǐng)域加快產(chǎn)品迭代；到2026年底，蘇州還要打造總規(guī)模超500億元的AI基金群。

500億基金群的背后，是蘇州對“資本賦能產(chǎn)業(yè)”的節(jié)奏把控。不完全交給市場，也不完全依賴政府，而是在耐心資本與產(chǎn)業(yè)需求之間建立連接。方向不在模型層的內(nèi)卷，要在基礎(chǔ)設(shè)施、光通信、芯片、智能制造等更偏“實體”的領(lǐng)域。

這些政策和資金的流向，基本解釋清楚了蘇州在AI浪潮里的站位：做那個默默制造“鏟子”的人。

02

產(chǎn)業(yè)邏輯

不在卷參數(shù)

AI這件事對于一座城市來說，光有上游產(chǎn)業(yè)是不夠的，還要有地方讓技術(shù)落地。

2026年1月4日，元旦假期剛過完。蘇州開了新年第一會，主題是新型工業(yè)化和“AI+制造”。這已經(jīng)是蘇州連續(xù)第三年把新型工業(yè)化放在新年第一會的位置——這個時間節(jié)點的選擇本身就說明了很多事。

會上發(fā)布了“AI+制造”八大行動，目標很具體：到2026年底，培育150個工業(yè)垂直類大模型，建設(shè)10個制造業(yè)重點行業(yè)人工智能應(yīng)用賦能中心，形成200個以上高質(zhì)量工業(yè)數(shù)據(jù)集，打造1000個典型應(yīng)用場景和智能終端產(chǎn)品。

目前全市已累計培育入庫上百個工業(yè)大模型，覆蓋鋼鐵、服裝、精密制造等領(lǐng)域，從廢鋼智能判級到服裝全鏈路智慧運營，從高速通信半導體測試到虛擬電廠智能體，這些都是真實工業(yè)場景里的真實問題。

但值得注意的，并不是這些數(shù)字本身，而是蘇州選擇了一條什么樣的路。

新京報在一篇專欄中給出了一個精準概括：與北京、上海、杭州等沖刺“大模型”賽道的城市不同，蘇州并不刻意做追隨者。

北京有智譜華章、月之暗面，有深厚的基礎(chǔ)研究；深圳有華為和大疆的硬件基因；上海有雄厚的金融和國際化生態(tài)；杭州長于互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用。而蘇州擁有16萬家工業(yè)企業(yè)，分布在35個工業(yè)大類的172個中類、513個小類中，是中國工業(yè)體系最完整的城市之一。2025年規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值預(yù)計達4.89萬億元，這個體量放在長三角都排在前列。

簡單說：別人卷模型參數(shù)，蘇州在深耕車間里的生產(chǎn)線。這不是哪種路線更優(yōu)的價值判斷，而是基于自身稟賦作出的不同選擇。

而這個選擇的底層邏輯，用調(diào)研蘇州數(shù)十家企業(yè)后的結(jié)論來概括：蘇州企業(yè)對人工智能的需求，已經(jīng)從簡單的產(chǎn)線自動化，進化到了“工藝流程優(yōu)化”這個更核心的層面。

讓技術(shù)在產(chǎn)業(yè)痛點中生長，而不是讓產(chǎn)業(yè)去適應(yīng)技術(shù)概念——這句話概括了蘇州整個AI戰(zhàn)略的出發(fā)點和落腳點。

波司登的例子很說明問題。這家總部在蘇州的羽絨服巨頭，通過AI大模型將新品開發(fā)周期從100天壓縮到了27天。三個月和不到一個月，對一個服裝品牌來說意味著什么？意味著一年能多做兩批新款。

美的洗衣機荊州工廠的質(zhì)檢員戴上AR智能眼鏡，市場反饋、首檢歷史數(shù)據(jù)等關(guān)鍵參數(shù)就能實時呈現(xiàn)在眼前。人工智能不是房間里那個炫酷的“新玩具”，而是扎實嵌入了產(chǎn)品開發(fā)、產(chǎn)線巡檢、質(zhì)量控制這些最平常不過的工業(yè)環(huán)節(jié)。

國泰海通證券2025年的研報也佐證了這一點，認為蘇州是“AI+應(yīng)用”的標桿城市，尤其是在AI落地“最后一公里”方面做得很好。

這個評價的含金量，比很多城市自封的“AI之都”高得多。

03

AI時代

如何理解蘇州模式

回到開頭那個問題：蘇州為什么能長出一個又一個“易中天”？為什么這里能撐起中國AI產(chǎn)業(yè)的“數(shù)字血管”？

答案也許不復雜。當一座城市花了二十年甚至更久的時間，在一條產(chǎn)業(yè)鏈的每個節(jié)點上都埋下種子，剩下的就只是等待一個合適的生長季。

全球AI算力軍備競賽恰好把光通信推上了C位，蘇州早年打下的地基就派上了大用場。從核心算法企業(yè)到光芯片、光器件、光模塊、光纖光纜、印刷電路板，再到封裝測試、設(shè)備制造，蘇州已形成完整的近地產(chǎn)業(yè)圈。

但僅僅有產(chǎn)業(yè)鏈也不夠。蘇州真正的本事，是讓產(chǎn)業(yè)鏈上的每個環(huán)節(jié)都有一股向上走的勁。從劉圣對光模塊的執(zhí)念，到天孚通信在光學元器件領(lǐng)域的深耕，再到現(xiàn)在市級層面部署的350個垂類大模型和200個典型應(yīng)用場景。

這是一種很難被復制的“垂直整合”氣質(zhì)。

中際旭創(chuàng)市值破萬億，在資本市場的敘事里或許只是一個代碼和一根K線，但在產(chǎn)業(yè)視角下，它探出了蘇州藏在制造業(yè)深處的東西：完整的供應(yīng)鏈、成熟的資本運作機制、以及在關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)方向上的持續(xù)定力。

一座以園林和絲綢聞名于世的城市，如今在芯片封裝車間和工業(yè)大模型訓練平臺上找到了屬于自己的AI敘事。它不喧嘩，但不停息。它很少喊口號，卻一直在悄悄往前走。

萬億市值不是起點也不是終點。蘇州的AI故事的核心，是一座制造業(yè)重鎮(zhèn)在智能化浪潮中按自己的節(jié)奏，一步步把“智造之城”這個詞填進現(xiàn)實的分量里。