北京
僅僅一個交易日，SpaceX的股價就從云端跌回地面。周二早盤，這家埃隆·馬斯克的火箭公司股價沖上222美元高點，隨后一路下滑。到周三收盤，單日跌幅接近5%，抹去了超過1000億美元市值。而在盤后交易中，股價又跌了3%到4%。
彭博社的報道說得直白：這家公司度過了一個相當糟糕的夜晚。今天會發(fā)生什么，沒人能預測——但投資者最好系緊安全帶，準備好迎接更多劇烈波動。畢竟，坐在駕駛座上的人是馬斯克，一個靠畫巨大餡餅起家的商人，而餡餅真正端上桌的次數(shù)屈指可數(shù)。
SpaceX數(shù)萬億美元的估值，和商業(yè)基本面關(guān)系不大，其盈利路徑至今模糊不清。公司去年虧損數(shù)十億，與馬斯克旗下AI初創(chuàng)公司xAI的合并，又給它背上了一個充滿爭議的包袱——碰巧，這也是個燒錢巨坑。
本周市場熱情的降溫，或許能給那些押注馬斯克宏大敘事的人提個醒。許多分析師此前給出的目標價遠超135美元的發(fā)行價，預期股價一飛沖天。但現(xiàn)實是，火箭可以飛，收入可飛不起來。
達拉斯Founder Funds的合伙人兼投資組合經(jīng)理邁克爾·莫納漢對彭博社坦言："我們之前很放心持有這只股票，因為能看到2030年2000億美元的收入。但說白了，你想拿到這筆收入，得先搞到一枚火箭才行。"
看多者正在接受一個事實：這趟旅程比預想的更顛簸、更漫長。Arete Research的安德魯·比爾曾預計股價能突破400美元，如今他的表態(tài)謹慎得多："我們認為基本面和長期增長潛力會吸引投資者。但太空探索本身就很困難，發(fā)射異常、技術(shù)挑戰(zhàn)、環(huán)境問題等各種因素都可能導致時間表推遲，所以所有預估都得打個大大的問號。"
等待SpaceX投資者的，究竟是火箭再次點火升空，還是繼續(xù)墜落？在這個馬斯克編織的宏大故事里，現(xiàn)實和承諾之間的裂縫，比以往任何時候都更清晰可見了。
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