北京
6月15日，Benchmark分析師Yi Fu Lee跟ServiceNow的投資者關(guān)系負(fù)責(zé)人Darren Yip聊完一場(chǎng)爐邊談話后，走出來(lái)就更新了報(bào)告——目標(biāo)價(jià)從125美元拉到130美元，維持買入。Lee的原話是：“我感到強(qiáng)烈看好，這是SaaS行業(yè)里最干凈的運(yùn)營(yíng)模式之一，在盈利和增長(zhǎng)之間平衡得相當(dāng)?shù)轿弧！币痪湓捑妥屖袌?chǎng)多看了一眼這只生成式AI概念股。
如果只把這當(dāng)成一次普通的上調(diào)，那可能錯(cuò)過(guò)了藏在財(cái)報(bào)和合作公告里的幾條硬核線索。根據(jù)CNN Money編譯的50位分析師共識(shí)數(shù)據(jù)，ServiceNow目前拿到90%的買入評(píng)級(jí)，只有8%的人選擇持有，目標(biāo)均價(jià)135美元，對(duì)比當(dāng)下104.15美元的股價(jià)，隱含近30%的上升空間。這不是情緒炒作，是一組相對(duì)冷冰冰的預(yù)期量化。
上周，ServiceNow宣布把跟IBM的合作再往前推一步，矛頭直指大型企業(yè)最頭疼的老舊IT系統(tǒng)。合作的核心不是簡(jiǎn)單的技術(shù)集成，而是把IBM的AI、數(shù)據(jù)與自動(dòng)化能力，直接灌進(jìn)ServiceNow的AI平臺(tái)里，試圖把那些躺了幾十年的陳年系統(tǒng)里的數(shù)據(jù)“叫醒”，喂給AI。
兩家公司給出的聯(lián)合方案路線圖相當(dāng)具體，拆開(kāi)就是三條線：第一條是用IBM的技術(shù)給老系統(tǒng)“換芯”，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化改造；第二條是把ServiceNow的工作流數(shù)據(jù)架構(gòu)用IBM的企業(yè)數(shù)據(jù)能力接長(zhǎng)，讓數(shù)據(jù)跨系統(tǒng)貫通；第三條是直奔自主IT運(yùn)營(yíng)，期望讓全球大型企業(yè)能靠智能體AI（agentic AI）自動(dòng)修復(fù)、自動(dòng)擴(kuò)容，不再盯著監(jiān)控屏排錯(cuò)。
這些動(dòng)作的底座，是ServiceNow自身那塊端到端工作流自動(dòng)化平臺(tái)。按照官方定位，它的AI平臺(tái)不會(huì)鎖死在單一云、單一模型或單一數(shù)據(jù)源上，而是掛接任何云、任何模型、任何數(shù)據(jù)源，來(lái)編排整個(gè)企業(yè)的工作流。這個(gè)“任意掛接”的表述，幾乎是在對(duì)沖大企業(yè)對(duì)廠商綁定的天然警覺(jué)。
看完這幾條，再回頭看分析師Lee給出的評(píng)價(jià)——“最干凈的運(yùn)營(yíng)模式”，指的正是ServiceNow在保持訂閱收入規(guī)則清晰的同時(shí)，還能把AI落地的故事拆成看得見(jiàn)的模塊化方案，而不是飄在半空的“全面智能化”。這或許才是那場(chǎng)爐邊談話讓他走出房間時(shí)滿臉信心的地方。
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