記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，近五年，券商從業(yè)人員總數(shù)減少2.2萬人，其中傳統(tǒng)證券經(jīng)紀(jì)人斷崖式銳減超3萬人，投資顧問卻逆勢(shì)新增1.7萬余人。中信證券、國信證券、招商證券等頭部券商已徹底清零證券經(jīng)紀(jì)人崗位，行業(yè)“去經(jīng)紀(jì)人、重投顧”的發(fā)展格局徹底成型。

Choice最新數(shù)據(jù)顯示，截至2026年6月16日，國內(nèi)證券從業(yè)人員共計(jì)31.75萬人，較上年同期減少4726人，人員總量穩(wěn)步回落。結(jié)構(gòu)分化特征尤為突出：證券經(jīng)紀(jì)人僅存17540人，較去年同期的25774人又減8234人，行業(yè)經(jīng)紀(jì)人總量已跌破2萬大關(guān)；與之相對(duì)，投資顧問隊(duì)伍持續(xù)擴(kuò)容，當(dāng)前人數(shù)達(dá)87656人，年度新增6717人。

從長期趨勢(shì)來看，自2022年起，證券經(jīng)紀(jì)人逐年減員、投資顧問持續(xù)增員，人員結(jié)構(gòu)的反向變動(dòng)，印證了行業(yè)轉(zhuǎn)型的堅(jiān)定步伐。

未來，隨著AI技術(shù)深度賦能與行業(yè)分層加劇，兼具專業(yè)配置能力與客戶服務(wù)能力的復(fù)合型投顧，將成為券商核心競(jìng)爭(zhēng)力。

原因之探：模式更新+盈利崩塌

業(yè)內(nèi)專家一致認(rèn)為，此次人員結(jié)構(gòu)迭代是行業(yè)商業(yè)模式變革的必然結(jié)果。

深圳中金華創(chuàng)基金董事長龔濤表示，經(jīng)紀(jì)人規(guī)模大幅收縮，核心源于三大變革：一是行業(yè)發(fā)展模式迭代，券商告別“跑馬圈地”的粗放獲客模式，轉(zhuǎn)向客戶深耕的精細(xì)化運(yùn)營；二是互聯(lián)網(wǎng)與數(shù)字化普及，大量線下標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)線上化，線下經(jīng)紀(jì)人的基礎(chǔ)職能被大幅替代；三是券商紛紛設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)分支機(jī)構(gòu)，承接主流營銷獲客工作，傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)人的行業(yè)價(jià)值持續(xù)弱化。

格上基金研究員畢夢(mèng)姌補(bǔ)充，傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)盈利崩塌是核心誘因。當(dāng)前市場(chǎng)交易傭金費(fèi)率持續(xù)走低，上海地區(qū)A股平均傭金率已從此前“萬2”（0.02%?）以上，跌至2026年5月的“萬1.73”（0.0173%?），通道業(yè)務(wù)盈利空間被極致壓縮。同時(shí)，監(jiān)管持續(xù)收緊執(zhí)業(yè)合規(guī)要求，券商主動(dòng)收縮經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍，疊加客戶需求從單一股票交易，轉(zhuǎn)向綜合資產(chǎn)配置服務(wù)，倒逼行業(yè)擴(kuò)充專業(yè)投顧團(tuán)隊(duì)，完成業(yè)務(wù)模式升級(jí)。

安爵資產(chǎn)董事長劉巖直言，此次人員此消彼長，是券業(yè)從“通道傭金時(shí)代”邁向“財(cái)富管理時(shí)代”的深層重塑。依靠人海戰(zhàn)術(shù)、賺取交易傭金的傳統(tǒng)模式徹底失去競(jìng)爭(zhēng)力，而聚焦客戶長期資產(chǎn)增值的投顧服務(wù)，成為券商轉(zhuǎn)型核心抓手。頭部券商清零經(jīng)紀(jì)人、重倉投顧與金融科技的布局，正是行業(yè)價(jià)值創(chuàng)造邏輯變革的直接體現(xiàn)。

排排網(wǎng)財(cái)富研究總監(jiān)劉有華分析，行業(yè)商業(yè)模式正從“賣方銷售”向“買方投顧”轉(zhuǎn)型，AI智能投顧、線上開戶等數(shù)字化工具，徹底顛覆了傳統(tǒng)人海獲客模式，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)正式從“拼人員數(shù)量”轉(zhuǎn)向“拼專業(yè)能力”。

黑崎資本研究所所長賈小龍進(jìn)一步總結(jié)，這場(chǎng)人員變革是行業(yè)從“通道紅利”到“專業(yè)付費(fèi)”的大浪淘沙，淘汰的是依賴牌照紅利的冗余人員，留存擴(kuò)容的是具備深度服務(wù)能力的專業(yè)人才。

轉(zhuǎn)型之痛：雙重核心困擾

當(dāng)前券業(yè)轉(zhuǎn)型雖成效顯著，但仍面臨人才儲(chǔ)備不足、考核體系固化的雙重核心困局，制約行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

畢夢(mèng)姌指出，行業(yè)人才短板突出，多數(shù)投顧由傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)人轉(zhuǎn)崗，缺乏系統(tǒng)的資產(chǎn)配置能力，高端復(fù)合型理財(cái)人才稀缺，且人才培養(yǎng)周期漫長。同時(shí)，多數(shù)券商考核機(jī)制尚未完成轉(zhuǎn)型，開戶數(shù)量、產(chǎn)品銷量等短期指標(biāo)仍占主導(dǎo)，投顧收入與客戶長期資產(chǎn)增值、AUM增長綁定度低，導(dǎo)致從業(yè)者重短期銷售、輕長期客戶服務(wù)。

賈小龍對(duì)比中外行業(yè)模式表示，國際頂尖投行以AUM增長、客戶全生命周期服務(wù)為核心考核標(biāo)準(zhǔn)，而國內(nèi)券商考核仍聚焦短期業(yè)績(jī)，形成“增收不增信”的行業(yè)怪圈。此外，券商業(yè)務(wù)定位尷尬，權(quán)益投資專業(yè)性不及公私募機(jī)構(gòu)，固收業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力弱于銀行，導(dǎo)致財(cái)富管理業(yè)務(wù)難以突破規(guī)模瓶頸，疊加客戶付費(fèi)意愿不足、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重等問題，轉(zhuǎn)型阻力顯著。

隨著行業(yè)分層加劇，大中小券商紛紛探尋差異化突圍路徑。數(shù)據(jù)顯示，頭部券商投顧規(guī)模優(yōu)勢(shì)顯著，5家頭部券商投顧人數(shù)均超4000人，其中海通證券投顧達(dá)6228人，而多數(shù)中小券商投顧僅數(shù)百人，人員梯隊(duì)差距持續(xù)拉大。

券商與求職者：都面臨新考題

針對(duì)行業(yè)發(fā)展布局，業(yè)內(nèi)專家給出明確方向。

賈小龍建議，頭部券商依托投行、智庫資源，打造高凈值客戶、家族辦公室頂層服務(wù)；中小券商深耕本土市場(chǎng)，打造精細(xì)化鄰里式專業(yè)服務(wù)，同時(shí)拉長考核周期，綁定投顧與客戶長期利益。

畢夢(mèng)姌提出，頭部券商聚焦高凈值客群、全品類產(chǎn)品服務(wù)；中型券商依托靈活機(jī)制，深耕細(xì)分賽道；小型券商采用輕量化運(yùn)營，聚焦小眾特色業(yè)務(wù)，嚴(yán)控人力成本。

劉巖補(bǔ)充，頭部券商需深化科技賦能與考核改革，中小機(jī)構(gòu)立足區(qū)域優(yōu)勢(shì)、打造特色競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位發(fā)展。

對(duì)于從業(yè)者與求職人員，行業(yè)趨勢(shì)給出了清晰的職業(yè)導(dǎo)向。

業(yè)內(nèi)專家建議，傳統(tǒng)無底薪、重開戶銷量的經(jīng)紀(jì)人崗位已屬夕陽賽道，求職者需主動(dòng)規(guī)避轉(zhuǎn)型滯后、考核固化的券商。應(yīng)屆生可重點(diǎn)布局頭部券商投顧、高凈值服務(wù)、金融科技崗位，提前考取從業(yè)證書，夯實(shí)資產(chǎn)配置與數(shù)字化能力；在職從業(yè)者需摒棄粗放獲客思維，沉淀大類資產(chǎn)配置、養(yǎng)老理財(cái)規(guī)劃、數(shù)字化工具應(yīng)用三大核心能力。

未來，AI技術(shù)將持續(xù)替代標(biāo)準(zhǔn)化基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，具備綜合專業(yè)能力、長期客戶陪伴能力的復(fù)合型投顧，將成為行業(yè)核心稀缺資產(chǎn)，推動(dòng)券業(yè)真正完成從通道服務(wù)向價(jià)值服務(wù)的終極轉(zhuǎn)型。