17世紀(jì)的荷蘭，人們?yōu)榱艘活w郁金香球莖愿意掏空家底；上世紀(jì)80年代末，東京一個(gè)皇居的地價(jià)號(hào)稱能買下整個(gè)加州。潮水退去，大眾才驚覺接力棒到了自己手里。

眼下2026年進(jìn)程過半，錢袋子保衛(wèi)戰(zhàn)進(jìn)入白熱化。老百姓天天念叨的，早就變成了手里的資產(chǎn)又縮水了多少。明年大概率要大幅貶值的6樣?xùn)|西是什么？

排在榜首的，就是前陣子大媽們瘋狂搶購的黃金。隨著美元走強(qiáng)、高利率維持，資金開始大規(guī)模涌向AI賽道。金價(jià)的金融避險(xiǎn)屬性正在減弱。普通家庭現(xiàn)在才追高入場，就如同在擊鼓傳花最后的鼓點(diǎn)聲中搶座，危險(xiǎn)系數(shù)極高。

以往家長擠破頭想讓孩子捧上的“鐵飯碗”——教師編制，正面臨寒冬。適齡學(xué)童數(shù)量的變動(dòng)，注定讓師范生們感受到現(xiàn)實(shí)的骨感。教師崗位需求即將迎來下行通道，編制的大門正越收越緊。

同樣砸手里的，還有那些綁著戶口的“老破小”學(xué)區(qū)房?，F(xiàn)在的樓市分化極為鮮明：核心穩(wěn)，邊緣弱。指望靠賣掉老舊學(xué)區(qū)房換取養(yǎng)老金的家庭，得提前做好接盤俠難尋的心理準(zhǔn)備。

說到車市，這波價(jià)格戰(zhàn)的猛烈程度堪稱突破歷史。各大車企利潤薄到見底，消費(fèi)者早就形成了“晚買必降價(jià)”的預(yù)期。家里沒有剛需通勤，為了撐面子買新車極易被收割。

面子消費(fèi)的崩塌，在高檔煙酒和奢侈品上體現(xiàn)得淋漓盡致。曾高檔煙酒與奢侈品的凡勃倫效應(yīng)正在瓦解，二手市場的冰冷反饋給投機(jī)者澆了一盆冷水。

守住本金、練好“鈍感力”，遠(yuǎn)比在泡沫中搏殺更重要。

在這樣一個(gè)資產(chǎn)重新定價(jià)的周期里，如何不被投機(jī)情緒反噬？

普通家庭的財(cái)富保衛(wèi)戰(zhàn)其實(shí)一直都在悄無聲息地進(jìn)行。資產(chǎn)配置流派的核心基礎(chǔ)，就是相信所有市場、人性、金融產(chǎn)品、經(jīng)濟(jì)都是周期往復(fù)的。

更重要的是，永遠(yuǎn)不知道周期的頂點(diǎn)和最低點(diǎn)在哪里，所有的頂和底都只能靠后視鏡看，身處其中的時(shí)候只能通過指標(biāo)大致判斷位置，根本沒法精準(zhǔn)預(yù)測點(diǎn)位。

基于這個(gè)邏輯，投資就一定要做分散配置，哪怕覺得市場已經(jīng)熱到要崩盤，也不該完全空倉，哪怕覺得市場已經(jīng)跌到谷底，也不該all in，只是不同階段調(diào)整不同資產(chǎn)的配置比例就行。

巴菲特現(xiàn)在手持大量現(xiàn)金，也沒有清倉手里的股票，只是調(diào)低了權(quán)益資產(chǎn)的配置比例，本質(zhì)上也是這個(gè)邏輯。

對于普通人來說，資產(chǎn)配置還有更重要的一點(diǎn)：要先搞清楚自己需要什么。

很多人看到市場熱，或者聽別人說不理財(cái)就跑不贏通脹就盲目下場，最后反而理財(cái)讓財(cái)離開你，毫無章法的投資幾乎必然要交學(xué)費(fèi)。你要先搞清楚自己當(dāng)下的狀況，3年、5年甚至更久的財(cái)務(wù)需求、人生規(guī)劃是什么，配置要和這些需求匹配。

畢竟市場周期猜不準(zhǔn)，但自己想要什么、處于什么人生階段，相對更容易搞清楚?；乜催@起財(cái)富積累的事件，面對變幻莫測的市場周期，如何避免觸碰那貶值最狠的6樣?xùn)|西顯得尤為關(guān)鍵。

投資最終的目的不是投資本身，剛做投資的前幾年，可能會(huì)覺得很好玩，每天恨不得看一百遍賬戶漲跌。但走過這個(gè)階段就會(huì)知道，投資應(yīng)該服務(wù)于生活，這點(diǎn)才是最重要的。

有人問朋友的投資習(xí)慣、投資紀(jì)律，比如每天查幾次賬戶。他覺得投資紀(jì)律是一直對外強(qiáng)調(diào)的，不管是什么紀(jì)律，有紀(jì)律都比沒紀(jì)律強(qiáng)。

他自己不管是日常賬還是投資賬都記，現(xiàn)在強(qiáng)制自己一個(gè)月記一次投資賬。每天還是忍不住會(huì)打開賬戶看，尤其是市場大幅波動(dòng)的時(shí)候，看看賺了虧了，但會(huì)逼著自己不做任何大的投資決策。

等月底復(fù)盤完當(dāng)月的投資賬，清楚各個(gè)賬戶的狀況之后，再?zèng)Q定下一步怎么做。他在機(jī)構(gòu)做投資這么多年，發(fā)現(xiàn)人特別容易被最近幾周、幾天甚至幾個(gè)小時(shí)的信息控制，會(huì)覺得這段時(shí)間股票的漲跌就是長期趨勢，其實(shí)根本不是。

月底回顧當(dāng)月，年底回顧全年，會(huì)發(fā)現(xiàn)中間的很多起起伏伏都是一瞬間的事，當(dāng)時(shí)做的很多投資決策，大概率是多余甚至是負(fù)效的。必須逼著自己拉長時(shí)間看，讓子彈飛一會(huì)再做決策。

巴菲特為什么做決策這么少？大部分時(shí)間都在輸入信息，根本不做投資操作，就是因?yàn)橥顿Y這事多做多錯(cuò)，99%的情況下少做都比多做好。

美國人401 (k)賬戶里攢的錢，遠(yuǎn)多于自己炒股賺的錢。中國人過去二十年房子上積累的財(cái)富，遠(yuǎn)多于股票賬戶里的，這和不同資產(chǎn)的流動(dòng)性有很大關(guān)系。

不光是房子漲得多，也是因?yàn)榉孔硬缓觅I賣，不可能今天買下個(gè)月賣。

其實(shí)，關(guān)于資產(chǎn)保值的爭論一直沒斷過，之前網(wǎng)上就有一個(gè)觀點(diǎn)認(rèn)為閉眼買入也能躺贏，當(dāng)時(shí)很多人認(rèn)為只要隨大流就行，但現(xiàn)實(shí)是，像新車、老舊學(xué)區(qū)房這些資產(chǎn)在2026年已經(jīng)淪為重災(zāi)區(qū)。

現(xiàn)在房市進(jìn)入新周期，過去二十年中國人的財(cái)富積累大多來自房地產(chǎn)，現(xiàn)在房地產(chǎn)走勢下行，房價(jià)在跌，大家對財(cái)富積累的方式看法也變了。

最早大家是存銀行吃利息，后來是買房，有人問房地產(chǎn)的周期是不是已經(jīng)過去了？

他肯定地說，過去了。希望不久的將來有專門的書，記錄過去中國這段波瀾壯闊的房地產(chǎn)周期，這在人類歷史上都不多見，有很多歷史、機(jī)制的原因，過去了就是過去了，不可能再像之前一樣再來一波高潮。

但他不同意有些人說的房子完全沒有價(jià)值了，自住肯定還是沒問題的。他去了美國之后發(fā)現(xiàn)，美國人對自有住房也很執(zhí)著，不光要有一套房，還要有度假屋。

有些有錢人平時(shí)住郊區(qū)，還想在城市里有套房子，不想住酒店。不光是中國人對房子有執(zhí)念，日本也一樣。

雖說現(xiàn)在都說日本年輕人都租房，但看政府公布的數(shù)據(jù)，50到60歲沒有自有住房的人非常少，大部分人都會(huì)在某個(gè)年齡段買自己的房子。

現(xiàn)在每次做活動(dòng)都有人問他該不該買房，他的回答是，如果是剛需，有實(shí)實(shí)在在的居住需求，而且要買的房子不會(huì)對現(xiàn)有現(xiàn)金流和資產(chǎn)造成重大影響，現(xiàn)在市場相對悲觀，能挑挑揀揀還能還價(jià)，完全可以買。

說到接下來中國人該怎么積累財(cái)富，房地產(chǎn)只是一方面，更重要的是，中國過去二十年還有個(gè)剛兌時(shí)代，和房地產(chǎn)是關(guān)聯(lián)的。房地產(chǎn)是吞金獸，需要大量資金高杠桿運(yùn)轉(zhuǎn)買地建房，所以當(dāng)時(shí)有很多理財(cái)產(chǎn)品，收益高、期限可控、安全沒波動(dòng)。

中國人特別愛買理財(cái)，就是因?yàn)檎f4%的收益就是4%，中間不會(huì)跌。這類產(chǎn)品以理財(cái)、信托、大額存單等等形式存在了二十年，給中國人刻下了很深的思想鋼印。

現(xiàn)在房地產(chǎn)周期結(jié)束了，剛兌時(shí)代也結(jié)束了，還是有很多人找他推薦產(chǎn)品，說不要多高的收益，只要有4-5個(gè)點(diǎn)的穩(wěn)定收益就行，愿意把大部分錢投進(jìn)去。他每次都要苦口婆心解釋，這種產(chǎn)品真的很難存在了。

房地產(chǎn)周期走完之后，沒有哪個(gè)產(chǎn)業(yè)能提供這么大的資金需求量，支撐這種收益的產(chǎn)品存在。那怎么辦？只能做配置。

配置這事對海外的人來說一點(diǎn)都不陌生，因?yàn)楹Ｍ鈴膩頉]有過這類理財(cái)產(chǎn)品。他第一次去日本的時(shí)候特別驚訝，銀行里根本沒有理財(cái)這項(xiàng)業(yè)務(wù)，要么是基金、公募產(chǎn)品，要么是存款，理財(cái)產(chǎn)品是特別中國特色的東西。

之前看到新聞?wù)f余額寶年化收益率跌破1%了，他前幾年就說這是必然的，貨幣基金的收益本來就和國家的無風(fēng)險(xiǎn)收益率高度匹配，中國現(xiàn)在這個(gè)階段肯定會(huì)跌破1%。

這種情況下，想要拿到比無風(fēng)險(xiǎn)收益率高3%，還穩(wěn)定安全，又不愿意鎖個(gè)五年十年甚至更久的產(chǎn)品，根本不存在。

中國人在接下來一個(gè)階段一定要習(xí)慣于某種程度的資產(chǎn)配置，倒不一定非要搞很復(fù)雜的組合，比如20%買股票、30%買債券這種精確劃分，但至少要有這個(gè)意識(shí)。

家里的房地產(chǎn)是配置資產(chǎn)的一部分，要有存款當(dāng)打底的壓艙石，要買些黃金對抗世界的不確定性，還要有一些股票、基金去享受時(shí)代的科技紅利。

不能指望把所有錢都投到某一項(xiàng)里，還想要穩(wěn)穩(wěn)獲得長期收益，這個(gè)時(shí)代可能已經(jīng)過去了，現(xiàn)在很多中國人還在接受這個(gè)事實(shí)，處在過渡期。

當(dāng)時(shí)很多人認(rèn)為買些黃金就能對抗不確定性，但現(xiàn)實(shí)是，2026年黃金價(jià)格暴跌，高位接盤黃金等貶值資產(chǎn)無疑是引火燒身，普通家庭更應(yīng)恪守不亂碰復(fù)雜資產(chǎn)的底線。

他現(xiàn)在投一些互聯(lián)網(wǎng)公司，也沒有按科技股的邏輯投，他看不懂科技，但他看得懂他們在做的回購，看得懂他們在生活中占據(jù)的重要位置，他是因?yàn)檫@些原因買的。至于能不能帶來科技上的未來收益，那就只能聽天由命了，他必須得買自己看得懂的東西。

他其實(shí)一直比較看好生物醫(yī)藥這個(gè)行業(yè)，說起來可能和父親是做生物醫(yī)藥的有關(guān)，雖然做投資這么多年一直沒把這兩件事聯(lián)系起來，現(xiàn)在回想起來確實(shí)有千絲萬縷的關(guān)系。

在機(jī)構(gòu)做投資以來就發(fā)現(xiàn)，醫(yī)療健康是長期走牛的行業(yè)，是人類的剛需，需求只會(huì)越來越大，加上本身技術(shù)變化也多，站在十年二十年的角度看，這個(gè)行業(yè)經(jīng)常出牛股。

可能有人會(huì)問，為什么巴菲特不怎么投醫(yī)藥，很多投資大師也不愛碰這個(gè)賽道，因?yàn)獒t(yī)藥行業(yè)太難看懂了，太專業(yè)了。現(xiàn)在的創(chuàng)新藥，不管是靶點(diǎn)還是基因基礎(chǔ)的藥物，得是醫(yī)藥專業(yè)的博士，才知道到底在做什么。

但對普通人來說這反而是好事，不光他看不懂，機(jī)構(gòu)里的人也看不懂。如果他們看得懂他看不懂，那肯定吃虧，反正大家都看不懂，那就看大趨勢、看市場情緒，反而能和機(jī)構(gòu)投資者站在同一起跑線上。

不過真正聰明的做法，是徹底遠(yuǎn)離那些看不透、正在瘋狂貶值的奢靡之物與陳舊資產(chǎn)。在這個(gè)危機(jī)與分化的2026年，無論是教師編制還是高端煙酒茶，向下的賠率已遠(yuǎn)大于向上勝率。

資產(chǎn)一旦脫離真實(shí)使用價(jià)值，崩塌只在朝夕。普通家庭當(dāng)前最核心任務(wù)應(yīng)當(dāng)是護(hù)好基本盤，徹底放棄火中取栗的幻想。

別去碰那些被故事?lián)纹饋淼馁Y產(chǎn)，把閑錢留在真正看得懂的底層邏輯里。這份關(guān)于明年貶值最狠的6樣?xùn)|西的警示絕非危言聳聽。

守得住寂寞，捂得緊錢包，那些瘋狂的投機(jī)浪潮退去后，明年驗(yàn)證就知道，究竟是誰在裸泳。