天津
華潤建材科技（原華潤水泥）近期折價轉(zhuǎn)讓子公司股權，是其面對行業(yè)下行周期，主動“瘦身健體”、剝離低效資產(chǎn)的一系列戰(zhàn)略動作。核心案例是華潤水泥（五指山）有限公司的反復折價掛牌，同時也涉及多家子公司。
核心案例：華潤水泥（五指山）有限公司反復折價轉(zhuǎn)讓
這是華潤本輪資產(chǎn)處置中最具代表性的案例，經(jīng)歷了多次掛牌與降價：
· 首次掛牌（2026年1月）：底價2.01億元（含686萬元債權）。
· 二次掛牌（2026年3月）：底價降至1.82億元（降幅9.66%），但因未征集到意向方而終結。
· 三次掛牌（2026年6月）：底價進一步降至1.62億元，較首次累計降價約3884萬元。
此次轉(zhuǎn)讓的標的公司成立于1993年，位于海南省五指山市。財務數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月30日，公司營收為0元，凈虧損102.7萬元。公司擁有一條設計產(chǎn)能60萬噸/年的水泥粉磨生產(chǎn)線。
資產(chǎn)剝離全景：密集掛牌多家子公司
除五指山公司外，華潤還在2026年密集掛牌了多家子公司：
· 2026年1月，打包出售三家公司：合計底價約7.88億元。包括華潤智筑科技（南寧）有限公司（3.39億元）、華潤智筑科技（湛江）有限公司（2.48億元）以及本次討論的五指山公司（當時底價2.01億元）。
· 2026年5月，再次掛牌三家公司：合計底價約3.40億元。包括潤福建材（連江）有限公司（6631.05萬元）、華潤智筑科技（定安）有限公司（1.52億元）、華潤智筑科技（貴港）有限公司（1.22億元）。
動因分析：行業(yè)困境下的戰(zhàn)略選擇
這一系列動作背后，是水泥行業(yè)整體困境下的主動戰(zhàn)略調(diào)整：
· 行業(yè)寒冬，倒逼轉(zhuǎn)型：當前水泥行業(yè)面臨需求放緩、產(chǎn)能過剩、價格內(nèi)卷等多重壓力，企業(yè)不得不從“增量擴張”轉(zhuǎn)向“存量優(yōu)化”。
· 剝離低效，聚焦核心：華潤此舉旨在主動剝離低效、非核心資產(chǎn)，將資源集中于優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能和核心業(yè)務。被轉(zhuǎn)讓的子公司大多處于虧損或停滯狀態(tài)。
· 回籠資金，改善財務：通過出售資產(chǎn)回籠資金、降低負債、改善財務報表，為公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供資金支持。
· “瘦身健體”，提質(zhì)增效：這是行業(yè)龍頭面對市場變化的主動“瘦身”，目標是降低運營成本，提升競爭力和抗風險能力。
總的來說，華潤建材科技這一系列折價轉(zhuǎn)讓子公司的行為，是其面對行業(yè)深度調(diào)整時，果斷剝離不良資產(chǎn)、優(yōu)化業(yè)務結構、聚焦核心競爭力的戰(zhàn)略體現(xiàn)。
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