上海
（快消品訊）歷經(jīng)七年四度沖刺資本市場，國內青梅零食賽道龍頭溜溜梅股份有限公司（06658.HK）今日正式登陸香港交易所主板，同時也是安徽蕪湖繁昌區(qū)首家港交所上市企業(yè)。公司上市首日走出超級行情，開盤即大漲117.99%，盤中持續(xù)沖高，最高漲幅逼近183%，股價最高觸及124港元，總市值一度逼近百億港元，資本市場熱烈追捧其細分賽道龍頭價值。
本次IPO整體發(fā)行規(guī)格與市場認購熱度創(chuàng)下近年港股消費股新高。公告顯示，溜溜梅全球發(fā)售共計1146.41萬股H股，含香港公開發(fā)售114.65萬股、國際發(fā)售1031.76萬股，最終確定發(fā)行價為43.58港元/股，募資凈額約4.4億港元。招股期市場反響空前火爆，香港公開發(fā)售超購6586.73倍，超越蜜雪冰城、布魯可等熱門新股，登頂年內港股消費股超購王，國際發(fā)售同步獲2.64倍足額認購，充分彰顯機構與散戶的雙重認可。
本次上市陣容亮點十足，兩大優(yōu)質基石投資者強力加持，為IPO保駕護航。其中Fanchang Revitalization為蕪湖繁昌區(qū)國資背景主體；達隆發(fā)展由分眾傳媒創(chuàng)始人、國內知名消費營銷教父江南春控制，依托多年品牌戰(zhàn)略合作淵源，為溜溜梅全國化與國際化發(fā)展賦能。
招股書顯示，2023年至2025年，溜溜梅收入分別為13.22億元、16.16億元和17.11億元，同期凈利潤分別為0.99億元、1.48億元和1.82億元，呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長態(tài)勢。
資本層面，本次上市前公司已完成股權優(yōu)化與老牌機構退出。2015年入局的紅杉中國，陪伴企業(yè)十年成長，2024年溜溜梅通過減資方式全額回購紅杉中國所持股份，老牌財務投資機構徹底退出，公司股權進一步聚焦創(chuàng)始團隊。上市后公司股權結構高度集中，創(chuàng)始人楊帆夫婦及關聯(lián)主體合計掌握絕對控制權，同時疊加華安證券戰(zhàn)新基金、繁昌區(qū)國資基金等專業(yè)機構股東，股權結構穩(wěn)定、產(chǎn)業(yè)資源多元。
溜溜梅創(chuàng)始人——楊帆
對于本次登陸港股，溜溜梅創(chuàng)始人楊帆表示，上市不是終點，而是企業(yè)全新發(fā)展的起點。本次IPO募集資金將重點用于三大方向：持續(xù)擴大梅干零食、梅凍核心品類產(chǎn)能，夯實供應鏈優(yōu)勢；持續(xù)品牌升級與營銷布局，拓寬全國及海外市場；補充流動資金、完善研發(fā)體系，助力產(chǎn)品創(chuàng)新與渠道升級，依托資本市場突破細分賽道增長瓶頸。
溜溜梅成功登陸港股坐穩(wěn)青梅零食龍頭，但上市后面臨四大核心經(jīng)營壓力：一是賽道同質化嚴重，行業(yè)競爭加劇，需持續(xù)創(chuàng)新鞏固競爭力；二是原材料成本高企，核心原料占營收比重超 43%，價格波動擠壓利潤；三是渠道轉型陣痛，主動迭代線下渠道實現(xiàn)結構升級，但新渠道低價拓客導致毛利率持續(xù)下滑；四是營銷依賴度強，長期高額明星代言、廣告投入推高運營成本，持續(xù)壓制盈利。多重難題成為其上市后規(guī)?；l(fā)展、穩(wěn)固資本市場估值的關鍵考驗。
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