AI，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)小公司的最大軟肋。

過(guò)去一個(gè)月，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司相繼公布第一季度財(cái)報(bào)。大公司財(cái)報(bào)“言必稱AI”，小公司的AI濃度卻依然不算太高。

以知乎為例，它的最新業(yè)績(jī)還不錯(cuò)——營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)至6.5億元；Non-GAAP凈利潤(rùn)達(dá)1716萬(wàn)元，環(huán)比扭虧為盈，頗有觸底反彈的跡象。

同時(shí)，知乎再度調(diào)整口徑，將收入來(lái)源劃分為付費(fèi)內(nèi)容及IP運(yùn)營(yíng)、營(yíng)銷服務(wù)和其他收入。但它并未單列AI相關(guān)數(shù)據(jù)。

其他小公司的財(cái)報(bào)，也呈現(xiàn)類似的“AI欠奉”面貌。

愛奇藝作為老牌長(zhǎng)視頻網(wǎng)站，上季度營(yíng)收達(dá)62.3億元。但它依然是靠會(huì)員費(fèi)打天下，會(huì)員服務(wù)收入占總收入近七成。廣告收入貢獻(xiàn)近20%營(yíng)收。兩者合計(jì)帶來(lái)九成收入，AI相關(guān)收入則未被單獨(dú)披露。

體量更小的公司里，微博繼續(xù)高度依賴廣告，29億元營(yíng)收，廣告貢獻(xiàn)了超25個(gè)億。手握陌陌、探探兩大約會(huì)App的摯文集團(tuán)，上季度營(yíng)收接近24億元，幾乎全是增值服務(wù)收入，主要是會(huì)員費(fèi)和直播打賞。

兩大游戲直播平臺(tái)虎牙和斗魚合并失敗后，還是守著老本行，一邊靠直播打賞撐起基本盤，一邊發(fā)展游戲、廣告等業(yè)務(wù)，賺錢方式和收入模型已經(jīng)多年不曾改變。

看過(guò)這些財(cái)報(bào)，再和小公司聊AI收入，多少有些不禮貌了。

但AI是時(shí)代命題，科技公司無(wú)論體量大小，都必須直面AI浪潮的沖擊，并從App時(shí)代遷徙到AI時(shí)代。

在這一命題面前，幸福的公司都是相似的，而不幸的公司各有各的不幸。

食物鏈頂端的巨頭是最幸福的：在無(wú)可匹敵的資金、資源和人才的支撐下，他們紛紛高調(diào)入局、大干快上，甚至喊出“All in AI”，動(dòng)輒揮灑千百億資金，目標(biāo)是搶占AI時(shí)代的戰(zhàn)略高地，延續(xù)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的優(yōu)勢(shì)地位。

中型公司砸不起錢、拼不過(guò)大公司，但也能夠精打細(xì)算、小步快跑，專攻細(xì)分領(lǐng)域的AI模型和應(yīng)用，還可以把流量賣給巨頭，幫助后者推廣AI產(chǎn)品，提前分到AI紅利。

小公司卻活得很掙扎。缺錢是普遍問(wèn)題。除此之外，缺用戶、缺場(chǎng)景、缺產(chǎn)品、缺技術(shù)、缺人才、缺算力……散布于各個(gè)賽道的小公司，幾乎把“不適合做AI的一百個(gè)理由”都踩了一遍。

他們并非看不到AI的潛力。知乎、愛奇藝等公司很早布局AI，行動(dòng)力和決心不亞于新BAT。但在資金、技術(shù)、產(chǎn)品、用戶量等全方位劣勢(shì)下，他們逐漸被大部隊(duì)甩開，距離領(lǐng)跑集團(tuán)越來(lái)越遠(yuǎn)，從未真正坐上AI主牌桌。

小公司在AI時(shí)代被集體邊緣化，并不是危言聳聽，而是正在發(fā)生的事實(shí)。

在App主導(dǎo)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，小公司尚可以“小而美”，只做細(xì)分人群、細(xì)分場(chǎng)景。但Agent主導(dǎo)的AI時(shí)代正在到來(lái)，巨頭主導(dǎo)的超級(jí)入口正在形成。玩不起AI的小廠，正在被呼嘯而至的AI時(shí)代拋在原地。

A

當(dāng)AI時(shí)代拉開序幕時(shí)，小公司，或者說(shuō)“小廠”，很快就看到了新技術(shù)浪潮的巨大價(jià)值，并拉開架勢(shì)，試圖大干一場(chǎng)。

這一階段的小廠AI，氣勢(shì)足、跑得快、跟得緊。

ChatGPT在2022年底席卷全球，四個(gè)月后，知乎就上線了與AI公司面壁智能合作研發(fā)的“知海圖AI”大模型，還推出AI搜索功能，一年后升級(jí)為“知乎直答”。2025年初，DeepSeek R1模型爆火，知乎直答第一時(shí)間宣布接入。

知乎做AI，在數(shù)據(jù)方面有一定優(yōu)勢(shì)：海量答主和用戶沉淀了大量結(jié)構(gòu)化、圖文并茂的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，既可以訓(xùn)練大模型，又能在推理環(huán)節(jié)作為溯源依據(jù)，從而盡可能減少AI幻覺。

至于算法和算力，知乎投資了面壁智能，曲線解決問(wèn)題。這樣一來(lái)，AI大模型三要素都穩(wěn)穩(wěn)在握。

但隨后三年多，知乎AI板塊并未真正開花結(jié)果。被寄予厚望的知海圖和知乎直答，在熱度散去后歸于沉寂；財(cái)務(wù)上，知乎營(yíng)收2023年增長(zhǎng)16%，但2024、2025年連續(xù)下跌，直到今年第一季度才有所好轉(zhuǎn)。

知乎三年前對(duì)于AI的野望，基本停留在了紙面上。這不是個(gè)例——其他小廠的AI，同樣走過(guò)了從喧囂到平淡的曲線。

2023年夏天，愛奇藝成立“AIGC內(nèi)容科技創(chuàng)新中心”，整合資源上線了大批內(nèi)部AI應(yīng)用，比如“劇本工坊”“影像工坊”等。第二年，愛奇藝自研“奇智”大模型完成備案。2025年4月，又上線了面向外部用戶的“桃豆”AI助手，功能包括搜片推薦、開播提醒、內(nèi)容暢聊等。

微博在2023年7月推出AI評(píng)論機(jī)器人，年底更名為“評(píng)論羅伯特”。一年后，微博自研“知微”大模型通過(guò)備案，AI搜索產(chǎn)品“微博智搜”上線。今年初，微博又上線“龍蝦助手”，追趕OpenClaw的熱潮。

摯文2023年之后推出AI陪伴、AGI社區(qū)、虛擬社交等多款A(yù)I應(yīng)用，還把大模型用于內(nèi)容管控、用戶風(fēng)控等環(huán)節(jié)。虎牙、斗魚除了訓(xùn)練垂直大模型，還把AI用于直播、電競(jìng)的各個(gè)場(chǎng)景，并推出了一些游戲相關(guān)的Agent。

客觀地說(shuō)，這些動(dòng)作起到了一定效果。尤其是在內(nèi)部提效上，AI技術(shù)在不同生產(chǎn)力場(chǎng)景的廣泛落地，讓知乎、愛奇藝們受益匪淺。

但同樣無(wú)法否認(rèn)的是，無(wú)論是模型性能、App用戶量，還是技術(shù)、工程方面的突破創(chuàng)新，小廠的AI成果都無(wú)法與大公司相提并論。

直觀表現(xiàn)之一是，小廠自研模型幾乎從不“打榜”，AI產(chǎn)品也從未在AI App的投流大戰(zhàn)現(xiàn)身。原因很簡(jiǎn)單：前者打不過(guò)，后者沒錢打。

AI時(shí)代，用戶永遠(yuǎn)追逐最先進(jìn)的模型、最強(qiáng)大的App。無(wú)法端上“硬菜”的小公司，即便早早就下場(chǎng)搞研發(fā)、做產(chǎn)品，也無(wú)法贏得用戶和市場(chǎng)的青睞。

AI產(chǎn)品被局限在自家的一畝三分地，意味著小廠無(wú)法拿到漂亮的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，商業(yè)前景愈發(fā)渺茫，進(jìn)而促使管理層改變競(jìng)爭(zhēng)策略。

在AI行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，小廠早早放棄了通用大模型的競(jìng)逐，AGI更是不敢想；以Chatbot為核心的AI App也不在他們的射程之內(nèi)。那些看似與主營(yíng)業(yè)務(wù)高度適配的AI功能和應(yīng)用，也在前期的高調(diào)之后，很快歸于沉寂。

越往后，小廠的AI之路越走越窄，甚至不再走尋常路。

知乎在最新財(cái)報(bào)中披露，正在加快建設(shè)數(shù)據(jù)平臺(tái)與數(shù)據(jù)開放平臺(tái)，通過(guò)MCP、Skills、API等方式，向行業(yè)規(guī)?；峁┱鎸?shí)、可信、專業(yè)的數(shù)據(jù)服務(wù)。換句話說(shuō)，知乎有可能把數(shù)據(jù)賣給第三方直接變現(xiàn)，而非繼續(xù)作為自家AI大模型的“燃料”。

愛奇藝則在4月底公布了“納逗Pro藝人庫(kù)”，幫助藝人對(duì)接AI項(xiàng)目，卻被外界誤讀為真人演員將被AI替代，惹出一場(chǎng)輿論風(fēng)波。虎牙在去年ChinaJoy上公布一款桌面級(jí)機(jī)器人，可以在大模型驅(qū)動(dòng)下，提供游戲指導(dǎo)、陪練等服務(wù)。

無(wú)論業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)，還是技術(shù)、產(chǎn)品，現(xiàn)階段的小廠AI都缺乏可觀之處。與三年前相比，小廠多了一些AI功能和產(chǎn)品，卻也漸漸失去了爭(zhēng)奪時(shí)代“桿位”的雄心壯志。

B

面對(duì)AI這道時(shí)代考題，大廠、中廠都提供了參考答案，小廠卻很難“復(fù)刻”。

大廠做AI，前提是舍得砸錢?，F(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)AI一線玩家的投入規(guī)模，已經(jīng)飆升到至少每年2000億元。

騰訊去年資本開支為792億元，今年第一季度就花掉319億，相當(dāng)于去年全年的40%。阿里公布了3800億的AI基建投入計(jì)劃，吳泳銘還表示未來(lái)五年將遠(yuǎn)超這一數(shù)字。字節(jié)先是投入1600億，后來(lái)是2000億，最新傳言則高達(dá)5000億元。

砸錢背后，是留在AI第一陣營(yíng)的“門票”越來(lái)越昂貴：基礎(chǔ)模型訓(xùn)練規(guī)模越來(lái)越大，面向多模態(tài)和Agent的推理消耗越來(lái)越高，AI產(chǎn)品功能越來(lái)越復(fù)雜、矩陣越來(lái)越龐大，再加上水漲船高的獲客成本，都需要企業(yè)不斷填入真金白銀。

在此情況下，新BAT仍然選擇“無(wú)腦跟牌”，就算暫時(shí)看不到盈利希望，也要猛砸出一條通往勝利的路。

巨頭有本錢這樣做。他們能夠從主營(yíng)業(yè)務(wù)中持續(xù)獲得現(xiàn)金流，而資本市場(chǎng)的下注，也讓他們能夠以相對(duì)便宜的價(jià)格，以各種方式拿到外部資金。OpenAI和Anthropic即將啟動(dòng)萬(wàn)億級(jí)IPO，更徹底激發(fā)了市場(chǎng)的狂熱情緒。

AI越往后走，錢越重要。強(qiáng)如DeepSeek，都無(wú)法對(duì)抗這一趨勢(shì)。

2025年初，DeepSeek尚可憑借技術(shù)和工程創(chuàng)新，完成一場(chǎng)不可思議的逆襲；但到了2026年，它在發(fā)布V4版大模型后不久，就放棄了“三不”原則，開始尋求各路資本的支持。

相比之下，小廠每年只有幾十億人民幣的收入，倘若像大廠那樣砸錢做AI，只夠“燒”一兩天。而跌跌不休的股價(jià)，也讓他們的融資能力極為有限。

AI的基干部分——大模型、AI App、AI編程工具、各類Agent框架等，注定是資金充沛的巨頭的游戲。

中廠的路，小廠同樣走不通。

中廠的錢不如大廠多，無(wú)法支撐起一整條AI業(yè)務(wù)線，但可以集中資源瞄準(zhǔn)某一細(xì)分場(chǎng)景，做垂直AI；或者直接賣流量，幫助大廠的AI App拉新。

快手是前一種策略的代表。它在通用模型方面建樹不多，卻孵化了可靈，躋身AI視頻生成的第一陣營(yíng)。不久前，可靈啟動(dòng)分拆，估值據(jù)傳高達(dá)180億美元。

B站則采取后一種策略。近幾個(gè)季度，B站業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)，盈利能力顯著增強(qiáng)，主要靠廣告，其中又以AI廣告增長(zhǎng)最快。新BAT和“AI六小龍”的密集投流，讓B站吃了一波AI紅利。

上述兩種策略，折射出中廠做AI的“舉市體制”：他們不會(huì)像大廠那樣，基本不考慮投入產(chǎn)出比；而是從一開始就希望以市場(chǎng)化的手段，化解AI帶來(lái)的資金壓力，驗(yàn)證AI商業(yè)邏輯、盡早構(gòu)建可持續(xù)的生態(tài)閉環(huán)。

對(duì)于小廠來(lái)說(shuō)，中廠的“舉市體制”更容易模仿，尤其是賣流量。畢竟，巨頭再?gòu)?qiáng)大，也需要拿出一部分AI預(yù)算，從外部獲取流量。

不少小廠也是這樣做的。那些重視廣告業(yè)務(wù)的平臺(tái)，比如知乎、微博等，都會(huì)把AI相關(guān)內(nèi)容作為重點(diǎn)包裝對(duì)象，并在財(cái)報(bào)中強(qiáng)調(diào)AI內(nèi)容的商業(yè)回報(bào)。

只不過(guò)，小廠的流量規(guī)模有限，難以構(gòu)建一套高活躍度、高轉(zhuǎn)化率的AI內(nèi)容生態(tài)。只靠賣廣告給大廠AI業(yè)務(wù)，無(wú)法徹底解決問(wèn)題。同時(shí)，他們對(duì)于垂直AI產(chǎn)品的探索，早在一兩年前就逐漸走到死胡同。

學(xué)不了大廠、中廠，小廠做AI，還沒找到參考答案。

在業(yè)務(wù)形態(tài)上，他們?cè)噲D向更強(qiáng)大的公司看齊，比如賣流量、發(fā)展垂直AI產(chǎn)品，甚至訓(xùn)練自己的大模型、推出獨(dú)立AI App等。

但這些嘗試僅限于產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的“形似”，只觸達(dá)了皮毛；大廠、中廠為之配套的AI基礎(chǔ)設(shè)施和尖端人才，為之調(diào)配的內(nèi)外資源、資金，才是最后成功“上菜”的關(guān)鍵，而這是小廠無(wú)從學(xué)起的真正壁壘。

C

一個(gè)更殘酷的問(wèn)題是：AI時(shí)代，到底有沒有小廠的位置？

如前所述，小廠的普遍問(wèn)題是沒錢。但更大問(wèn)題或許是：AI時(shí)代的進(jìn)化速度太快了，小廠根本追不上。

2023年起，小廠在AI賽道的位置不斷后移。

他們一開始想抓住基礎(chǔ)模型，但隨著模型參數(shù)量從幾十億、幾百億飆升至萬(wàn)億級(jí)，在高昂的成本面前，小廠很快敗下陣來(lái)。

隨后，小廠又試圖抓住AI搜索、AI情感陪伴等熱門應(yīng)用，也沒有成功。一個(gè)重要原因是，大廠也盯上了這些熱門賽道，且投入更大、決心更強(qiáng)。

在這一階段，大廠、中廠和小廠的AI動(dòng)作大同小異，小廠起碼在名義上占據(jù)了AI賽道的一席之地。但百舸爭(zhēng)流的起步階段，很快就過(guò)去了。

2024年之后，大廠AI和小廠AI已經(jīng)完全是兩碼事。

大廠不僅能夠面向AI全棧做研發(fā)、做產(chǎn)品，而且迭代速度極快；還能時(shí)不時(shí)發(fā)一發(fā)論文，搞出技術(shù)范式和工程實(shí)現(xiàn)的創(chuàng)新。甚至連耗資巨大的AI芯片，大廠都在積極布局。

相比之下，小廠自研的通用模型停滯不前，要么轉(zhuǎn)向?qū)Ｓ媚Ｐ停匆揽块_源模型，針對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)開發(fā)定制化的AI功能。他們對(duì)于AI應(yīng)用的探索，也遠(yuǎn)不如昔日積極。

在AI行業(yè)的飛速演進(jìn)中，小廠始終沒有找到自己的切入點(diǎn)。

AI大模型時(shí)代起步于chatbot，如今演進(jìn)到Agent主導(dǎo)。以前是AI App激戰(zhàn)，現(xiàn)在拼的是Agent框架，以及工具層的Codex、Claude Code、Trae、扣子等，AI硬件也在逐漸風(fēng)起云涌。

在這一過(guò)程中，大廠紛紛找到了自己的價(jià)值站位。

OpenAI證明chatbot作為AI大模型“敲門磚”的作用；Anthropic抓住AI編程這一關(guān)鍵的生產(chǎn)力場(chǎng)景；DeepSeek創(chuàng)新工程范式，實(shí)現(xiàn)極致性價(jià)比；字節(jié)則以海量數(shù)據(jù)和極致產(chǎn)品力，贏下國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的AI App大戰(zhàn)；千問(wèn)則揭示了AI+電商的潛力。

同一時(shí)期，小廠積極參賽、動(dòng)作不少，卻沒能抓住其中任何一個(gè)機(jī)會(huì)。相比缺錢，這或許才是小廠AI處境尷尬的根本原因。

更大的挑戰(zhàn)還在后面：AI正在重塑超級(jí)入口。

在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，手機(jī)和應(yīng)用商店分發(fā)App，卻不可能自己做所有App、提供所有產(chǎn)品和服務(wù)；這給小廠留下了大量機(jī)會(huì)。小廠的高光時(shí)刻，都發(fā)生在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的巔峰期。

但在AI時(shí)代，AI巨頭既是流量分發(fā)者，又是服務(wù)提供者，甚至還是需求制造者，可以實(shí)現(xiàn)史無(wú)前例的贏家通吃。依賴外部流量和細(xì)分場(chǎng)景的小廠，生存空間將被大大壓縮。

這種影響已經(jīng)顯現(xiàn)：越來(lái)越多的人習(xí)慣于在豆包問(wèn)問(wèn)題、查資料，甚至聽音樂、刷視頻。這些具體而高頻的需求，原本被小公司所滿足，如今卻被AI以“不講道理”的方式，持續(xù)吸走用戶。

大廠已經(jīng)在以一種略顯激進(jìn)的方式，展示AI超級(jí)入口的未來(lái)。

在國(guó)內(nèi)，字節(jié)推出了豆包手機(jī)，從系統(tǒng)層面接管用戶需求；微信也在與手機(jī)廠商合作，計(jì)劃將自身Agent化。在國(guó)外，OpenAI在研發(fā)Agent手機(jī)，微軟則打造了面向Agent的Project Solara平臺(tái)。

這些雄心勃勃，甚至帶有科幻感的計(jì)劃背后，都看不到小廠的存在必要——當(dāng)用戶只需要?jiǎng)觿?dòng)嘴，就能完成絕大多數(shù)任務(wù)時(shí)，為什么還要安裝和打開一個(gè)細(xì)分App？

屬于小公司的AI時(shí)代，之前不存在，以后也很可能不會(huì)到來(lái)。

AI時(shí)代，大廠中廠策馬奔騰，小廠卻被困在原地，甚至有可能成為第一批犧牲品。要想突圍，絕非只靠在財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)上“點(diǎn)綴”AI就可以，而是需要一場(chǎng)更徹底、更有勇氣和智慧的變革。