2026年5月28日，理想汽車公布2026年第一季度財報。理想汽車憑借以理想i6為代表的純電產(chǎn)品持續(xù)熱銷，一季度累計交付95,142輛，同比增長2.5%，超額完成業(yè)績指引，位居20萬元以上新能源汽車市場中國品牌銷量第一，進(jìn)一步夯實了“增程+純電”雙輪驅(qū)動的經(jīng)營基盤。

在具體財務(wù)表現(xiàn)上，理想汽車一季度整體營收230億元，穩(wěn)居新能源車企第一梯隊。面對上游原材料價格上漲帶來的行業(yè)性成本壓力，理想汽車堅持穩(wěn)固的價格體系，維護(hù)產(chǎn)品價值與用戶權(quán)益。同時，面對因訂單遠(yuǎn)超預(yù)期導(dǎo)致交付跨年的理想i6用戶，理想汽車主動承擔(dān)了超過5億元的購置稅差額，為用戶權(quán)益兜底。支撐這一戰(zhàn)略定力的，是理想汽車極其堅固的現(xiàn)金儲備和罕見的“高現(xiàn)金、低杠桿”的健康財務(wù)結(jié)構(gòu)。截至一季度末，理想汽車現(xiàn)金儲備943億元，連續(xù)10個季度保持千億左右的資金規(guī)模，印證了企業(yè)強(qiáng)大的內(nèi)生造血能力，也為理想L系列全系換代和全新產(chǎn)品的密集落地、具身智能核心技術(shù)的持續(xù)投入，以及應(yīng)對行業(yè)周期波動提供了有力支撐。基于對公司長期價值的信心，理想汽車于3月啟動總額10億美元的股份回購計劃并迅速執(zhí)行，截至2026年5月26日，已回購1.397億美元，兩個月內(nèi)已完成約14%金額進(jìn)度，以真金白銀的行動印證管理層對企業(yè)前景的堅定看好。

在費(fèi)用方面，理想汽車展現(xiàn)了極強(qiáng)的費(fèi)用管控紀(jì)律：克制低效支出，重倉硬核研發(fā)。得益于AI賦能經(jīng)營效率提升與組織能力持續(xù)提升，一季度銷售、一般及管理費(fèi)用為20億元，同比降低19%。但在研發(fā)端，理想汽車依然保持高額研發(fā)投入，一季度研發(fā)費(fèi)用達(dá)到27億元，同比增長8.3%，不盲從當(dāng)下的營銷博弈，將資源聚焦在具身智能上半場的自動駕駛和下半場的通用人形機(jī)器人兩大核心研發(fā)方向，加速邁（參數(shù)丨圖片）向全球領(lǐng)先的具身智能企業(yè)。

隨著具身智能旗艦SUV全新一代理想L9于5月15日正式上市，理想汽車率先將具身智能核心技術(shù)全棧應(yīng)用于量產(chǎn)車型，標(biāo)志著增長驅(qū)動力從產(chǎn)品定義能力向技術(shù)創(chuàng)新能力的跨越。

純電路線站穩(wěn)腳跟，理想重回20萬元以上新能源市場中國品牌銷量第一

一季度，理想汽車面臨內(nèi)外部多重壓力的疊加影響。內(nèi)部，理想L系列有序進(jìn)入換代過渡期，在短期業(yè)績和用戶長期價值之間，理想汽車選擇優(yōu)先保障新老車主權(quán)益，主動停產(chǎn)老款車型，穩(wěn)健應(yīng)對產(chǎn)品切換期帶來的交付空窗壓力和短期營收波動；同時，理想汽車投入超過5億，主動為理想i6車主承擔(dān)了因超預(yù)期訂單導(dǎo)致交付跨年的購置稅差額，為用戶權(quán)益兜底。外部，中國新能源汽車市場零售量同比增速放緩，消費(fèi)政策環(huán)境調(diào)整與上游原材料價格持續(xù)上行，對行業(yè)整體經(jīng)營形成顯著壓力。

面對挑戰(zhàn)，純電產(chǎn)品成為支撐品牌重回20萬元以上新能源市場中國品牌銷量第一的核心力量。隨著產(chǎn)能持續(xù)爬坡至穩(wěn)定水平，理想i6進(jìn)入穩(wěn)定放量階段，月銷量保持在2萬輛以上，穩(wěn)居20萬元以上新能源市場領(lǐng)先地位。4月，理想i6第10萬輛量產(chǎn)車正式下線，從首批交付到10萬輛僅歷時不到7個月，創(chuàng)造20-30萬元純電SUV市場最快10萬輛下線的行業(yè)紀(jì)錄。同時，理想i8用戶凈推薦值NPS持續(xù)增長，高口碑正在轉(zhuǎn)化為新一輪銷量增長。

在增程主力換代期，純電產(chǎn)品的表現(xiàn)充分驗證了理想汽車純電戰(zhàn)略取得了實質(zhì)性成功，進(jìn)一步夯實了“增程+純電”雙輪驅(qū)動增長的發(fā)展格局。純電產(chǎn)品的持續(xù)放量，也意味著理想汽車過去三年在超充網(wǎng)絡(luò)上的投入，正在轉(zhuǎn)化為增長動力。截至4月30日，理想超充站已超過4077座。為了支撐搭載5C增程系統(tǒng)的車型大規(guī)模落地，理想汽車將加速建設(shè)超充網(wǎng)絡(luò)，預(yù)計2026年底5C超充槍數(shù)量將突破8300根，不斷向下扎根的底層基建，正為理想汽車下一階段的全面爆發(fā)蓄足勢能。

全新一代理想L9進(jìn)軍50萬以上SUV市場，技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動增長

5月15日，具身智能旗艦SUV全新一代理想L9正式上市，理想汽車首次進(jìn)軍50萬元以上新能源SUV市場。全新一代理想L9提供Livis和Ultra兩個版本，其中Livis版搭載馬赫M100芯片、馬赫VLA大模型、“完全體”線控底盤、800V主動懸架、3D ViT感知模型和星環(huán)OS操作系統(tǒng)，實現(xiàn)了具身智能核心技術(shù)的全棧量產(chǎn)落地，帶來“跨代級”智能體驗。上市兩周內(nèi)，理想L9 Livis獲得用戶積極反饋，銷量達(dá)到并超越預(yù)期，充分說明用戶對理想汽車技術(shù)創(chuàng)新的認(rèn)可，理想長期重倉的具身智能技術(shù)，已轉(zhuǎn)化為新的增長引擎。

全新一代理想L9首次實現(xiàn)了自研芯片馬赫M100與馬赫VLA大模型的一體化量產(chǎn)部署。馬赫M100基于AI原生動態(tài)數(shù)據(jù)流架構(gòu)，實現(xiàn)了有效算力的大幅提升；馬赫VLA大模型協(xié)同原生3D ViT感知模型，實現(xiàn)駕駛意圖理解與風(fēng)險預(yù)判。自研芯片與大模型的軟硬協(xié)同設(shè)計，為智能體驗的持續(xù)進(jìn)化構(gòu)建了長期技術(shù)底座。

今年，理想汽車預(yù)計研發(fā)投入達(dá)到約120億元，其中AI相關(guān)投入占比約50%，同步布局具身智能上半場的自動駕駛與下半場的通用人形機(jī)器人。自動駕駛所需的自研芯片、大模型、感知系統(tǒng)、控制系統(tǒng)與操作系統(tǒng)，同樣構(gòu)成通用人形機(jī)器人的核心技術(shù)底座，上半場在量產(chǎn)車上驗證的技術(shù)能力可直接遞進(jìn)至下半場。目前，人形機(jī)器人產(chǎn)品已立項研發(fā)，具身智能上下半場的產(chǎn)品布局正在加速兌現(xiàn)。

伴隨著核心技術(shù)底座的打通和持續(xù)突破，理想汽車的產(chǎn)品大周期也迎來了全新跨越。2025年，理想汽車成功站穩(wěn)純電市場；2026年，理想汽車將以跨代級的技術(shù)重構(gòu)增程護(hù)城河。展望第二季度，隨著全新一代理想L9釋放銷售勢能，以及6月份全新理想L8的即將推出，理想汽車將重回強(qiáng)勢增長軌道。未來，理想汽車將不斷提升經(jīng)營效率，高質(zhì)量推動具身智能戰(zhàn)略布局，給車和家賦予生命，成為全球領(lǐng)先的具身智能企業(yè)。