本周全球重磅事件頻發(fā)：中國公布4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)，證監(jiān)會等八部門重拳整治非法跨境展業(yè)，設(shè)置兩年集中整治期；海外方面，凱文·沃什宣誓就任美聯(lián)儲掌門人，三星電子罷工威脅解除。

　　股市來看先抑后揚，上半周由于美債收益率飆升壓制全球股市，十年期美債收益率一度逼近4.7%，下半周美伊局勢有轉(zhuǎn)機、油價回落，美債收益率也小幅回落，全球科技股反彈。由于三星電子罷工威脅解除，韓國綜合指數(shù)本周暴漲近5%領(lǐng)漲全球，A股則和全球科技股走勢略有相悖，上半周由于兩長的催化，科技股強勢，周四逆勢暴跌，周五出現(xiàn)修復(fù)。

　　再來看周末的重磅事件：

　　此前一直主張降息的美聯(lián)儲理事沃勒轉(zhuǎn)鷹，他表示對于美聯(lián)儲下一步利率行動，加息的可能性與降息相當(dāng)。如果通脹不能很快開始放緩，他不排除未來加息的可能；他還表示將支持從政策聲明中刪除“寬松傾向”的措辭。沃勒警告稱，如果通脹預(yù)期開始失去錨定，他將毫不猶豫地支持加息。受此消息影響，黃金白銀雙雙跳水，美元指數(shù)走高。

　　但周五盤中美伊局勢傳來好消息，沙特阿拉伯阿拉比亞電視臺稱，獨家獲悉美國和伊朗“接近達成”的協(xié)議草案，內(nèi)容包括：在所有戰(zhàn)線立即、全面和無條件地實現(xiàn)?；?；7天內(nèi)就懸而未決的問題展開談判；逐步解除美國對伊朗制裁以換取伊朗遵守協(xié)議等。

　　周日最新的消息，美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體發(fā)文，稱美國與伊朗已經(jīng)基本談成一份協(xié)議。特朗普表示，他剛剛與沙特、阿聯(lián)酋、卡塔爾、土耳其、埃及、約旦、巴林領(lǐng)導(dǎo)人及巴基斯坦陸軍參謀長通話，討論伊朗問題，以及與一份“和平諒解備忘錄”相關(guān)的事項。

　　中國證監(jiān)會等八部門聯(lián)合印發(fā)《綜合整治非法跨境證券期貨基金經(jīng)營活動實施方案》，明確嚴禁境外機構(gòu)以任何形式在境內(nèi)非法提供開戶和交易服務(wù)，并設(shè)置2年集中整治期。根據(jù)方案，2年期滿后，境外機構(gòu)要全面關(guān)停境內(nèi)網(wǎng)站、交易軟件及配套服務(wù)器，禁止為存量投資者在境內(nèi)非法提供交易等服務(wù)。周五富途控股美股股價大幅收跌27.53%，老虎證券大跌25.34%。

　　凱文·沃什在華盛頓宣誓就任新一任美國聯(lián)邦儲備委員會主席。沃什隨后發(fā)表簡短講話，稱這是“被召回公共服務(wù)崗位的畢生榮幸”，為完成這一使命，將領(lǐng)導(dǎo)一個以改革為導(dǎo)向的美聯(lián)儲，從過往的成功與失誤中汲取教訓(xùn)，既擺脫僵化的框架和模型，又堅守清晰的誠信與績效標準。

　　據(jù)報道，Anthropic最快將于下周完成最新一輪融資，融資規(guī)模將超過300億美元。Anthropic預(yù)計下個月收入年化將超過500億美元。

　　周末Vera Rubin（VR200）機架的價值量繼續(xù)發(fā)酵，pcb、mlcc產(chǎn)業(yè)鏈廣泛傳播，但實際上早在去年機構(gòu)就有預(yù)期rubin機架中pcb價值量會大幅提升，只是說這次是英偉達確認rubin下半年要出貨以及大摩給了一個明確的數(shù)字，完成了從機構(gòu)投資者、資深散戶到廣大散戶的邏輯傳播。

　　DeepSeek官方宣布，DeepSeek-V4-Pro模型API價格將于2026年5月31日結(jié)束2.5折優(yōu)惠活動后，正式調(diào)整為原定價的1/4。這一API2.5折優(yōu)惠活動，原定6月起恢復(fù)原價，但最新公告確認，DeepSeek-V4-ProAPI將永久降為原價的1/4（相當(dāng)于2.5折），即：每百萬tokens輸入（緩存命中）0.025元，輸入（緩存未命中）3元，輸出6元。

　　特斯拉中國將FSD正式更名為“特斯拉輔助駕駛”，頁面徹底剔除FSD標識與自動駕駛相關(guān)字樣，產(chǎn)品售價保持6.4萬元未有變動。

　　當(dāng)前，AI算力爆發(fā)+國產(chǎn)替代提速+政策強支持重塑產(chǎn)業(yè)格局，大模型訓(xùn)練/推理需求井噴、海外高端芯片供給受限、智算中心建設(shè)加速三重驅(qū)動下，AI算力產(chǎn)業(yè)鏈迎來高景氣長周期。隨著全球AI資本開支向算力傾斜、國產(chǎn)GPU/DCU/昇騰芯片替代率快速提升，疊加《人工智能法》落地+大基金持續(xù)加碼+算力補貼發(fā)放，AI算力賽道長期成長確定性突出。

　　風(fēng)險提示：

　　股市有風(fēng)險，投資需謹慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨立思考