文/王新喜

荷蘭最新的光刻機(jī)即將數(shù)月內(nèi)量產(chǎn)芯片的消息引發(fā)了外媒關(guān)注。

“在荷蘭一座巨型實(shí)驗(yàn)室、安保嚴(yán)密的門后，放著一臺(tái)正在改變芯片制造方式的機(jī)器。ASML 耗時(shí)近十年研發(fā)High?NA，造價(jià)超4億美元，是全球最先進(jìn)、最昂貴的芯片制造設(shè)備。"

"機(jī)器比雙層巴士還大，拆解后用7架747貨機(jī)或25輛卡車運(yùn)輸。第一臺(tái)商用High?NA給了英特爾，用于研發(fā) 1.4nm 工藝芯片?！?/p>

30億元的光刻機(jī)臺(tái)積電不要，英特爾撐不起大盤

從外媒的報(bào)道措辭來看，透露了這臺(tái)光刻機(jī)的三個(gè)信息，其一，High?NA是ASML壓箱底的寶貝，是光刻機(jī)頂尖技術(shù)集大成者，是研發(fā)了近十年才推出的力作，ASML對(duì)其營收前景寄予了厚望。

其二，這臺(tái)光刻機(jī)造價(jià)超過4億美元，差不多人民幣30億元。

其三，它優(yōu)先給了英特爾，而不是最大的客戶臺(tái)積電。原因是ASML第一大客戶臺(tái)積電此前已拒絕。

據(jù)路透社與Tech in Asia等外媒報(bào)道，ASML首席執(zhí)行官克里斯托夫·福凱5月19日在比利時(shí)安特衛(wèi)普的imec行業(yè)峰會(huì)上宣布，首批使用高數(shù)值孔徑EUV設(shè)備制造的芯片，將在未來數(shù)月內(nèi)正式交付商用，首批用它制造邏輯芯片、高端存儲(chǔ)芯片。

這臺(tái)光刻機(jī)是在現(xiàn)有的EUV光刻機(jī)上進(jìn)一步升級(jí)，將光刻精度提升到新的極限，能夠制造特征尺寸縮小高達(dá)66%的芯片電路，相當(dāng)于在同等面積的硅片上塞進(jìn)更多、更小的晶體管。

這臺(tái)光刻機(jī)，英特爾在2024年拿到首臺(tái)，一直在調(diào)試、做1.4nm工藝開發(fā)，尚未大規(guī)模量產(chǎn)。

阿斯麥花了幾十億歐元，把最尖端的科技成果塞進(jìn)了這臺(tái)High-NA EUV機(jī)器里，指望著靠它繼續(xù)壟斷未來的高端市場，但卻高估了客戶的支付能力。

全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)90%的需求，DUV光刻機(jī)就能搞定。真正需要用到2納米這種工藝的，只有英偉達(dá)等少數(shù)玩家，而英偉達(dá)的訂單全給了臺(tái)積電。

臺(tái)積電副共同營運(yùn)長張曉強(qiáng)在此前公開拒絕購買ASML這臺(tái)頂尖光刻機(jī)，原因就是價(jià)格實(shí)在太貴了。

臺(tái)積電是阿斯麥目前的第一大客戶，為后者貢獻(xiàn)了近30%的年?duì)I業(yè)額，臺(tái)積電現(xiàn)在計(jì)劃通過關(guān)鍵制造技術(shù)改造現(xiàn)有的光刻機(jī)，使之能造2nm芯片。

也就是說英偉達(dá)的2nm訂單，臺(tái)積電不需要High-NA也能通過技術(shù)改造完成訂單需求。

簡言之，中國大陸市場被美MATCH法案進(jìn)一步限制購買后，ASML花10年研發(fā)的High-NA又失去了現(xiàn)存的臺(tái)積電這個(gè)最大客戶。

英特爾咬牙接盤，目的是從臺(tái)積電口中搶蛋糕，但這樣一臺(tái)研發(fā)10年、價(jià)格高昂的頂尖光刻機(jī)，英特爾一家獨(dú)木難支。

在芯片代工領(lǐng)域，臺(tái)積電一家吃7成以上，在3nm、5nm高端制程領(lǐng)域幾乎完全壟斷，英特爾的市場份額幾乎可以忽略不計(jì)。

英特爾買這臺(tái)光刻機(jī)，目的是搶 AI、HPC 高端代工訂單，自家 CPU、GPU 也要先進(jìn)工藝，所以上最頂級(jí)設(shè)備，沒有High?NA，就進(jìn)不了 2nm 代工俱樂部，只能在門外看臺(tái)積電吃肉。

但EUV/High?NA的真正大客戶是臺(tái)積電，其次三星。臺(tái)積電把現(xiàn)有的光刻機(jī)改造，使之能造2nm的芯片，這也能帶來成本競爭力。

加上臺(tái)積電的頂尖工藝是被全球市場驗(yàn)證過，英特爾即便買了High-NA，未必能在2nm工藝良率上與之競爭，一旦英特爾的市場效果不佳，后續(xù)的頂尖光刻機(jī)購買就會(huì)很快終止。

加上三星和SK海力士也僅是小批量試水，整個(gè)高端光刻機(jī)市場，正陷入“造得出來，賣不動(dòng)；買得起的不買，想買的買不起”的尷尬死局。

中國市場原本是荷蘭ASML最大的市場，2023到2024這兩年，中國企業(yè)買的光刻機(jī)，比之前五年加起來還多。2024年，中國成了ASML全球第一大客戶，占了他們出貨量的41%。

2025年，中國買走的光刻機(jī)金額高達(dá)80.1億歐元，占到所有光刻機(jī)銷售的33%。

但由于美國MATCH法案，阿斯麥公司如今不光是DUV浸沒式光刻機(jī)不準(zhǔn)出口到中國，連低溫刻蝕機(jī)、薄膜沉積設(shè)備等零部件都被禁售，甚至不準(zhǔn)對(duì)已賣給中國的光刻機(jī)提供維保服務(wù)。

這種斷供對(duì)ASML的影響肉眼可見。阿斯麥在今年1月曾預(yù)計(jì)，今年的年度銷售額將有20%來自中國市場。

但2026年一季度，中國大陸市場從ASML的進(jìn)口金額銳減了約120億元。一年前還是最大金主，轉(zhuǎn)眼就被擠到第三。

如今若全部斷供，荷蘭ASML光刻機(jī)營收預(yù)期將大幅下滑。

ASML感慨：沙漠中沒食物了

現(xiàn)在ASML對(duì)自己的境況非常了解，就是ASML的這臺(tái)最先進(jìn)機(jī)器，找不到足夠有實(shí)力的優(yōu)質(zhì)買家，價(jià)格本身就成了最大的看點(diǎn)。

ASML首席執(zhí)行官克里斯托夫·福凱上個(gè)月還表示，這臺(tái)High-NA機(jī)器目前的使用成本"過高"，這一表態(tài)引發(fā)了業(yè)內(nèi)對(duì)這臺(tái)光刻機(jī)未來銷量的憂慮，就是技術(shù)是最好的，但能不能賣的動(dòng)，就難說了。

因此，ASML在這個(gè)時(shí)候，又想到了中國。

根據(jù)觀察者網(wǎng)援引外媒報(bào)道，荷蘭光刻機(jī)巨頭阿斯麥?zhǔn)紫瘓?zhí)行官克里斯托夫·富凱，在當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月20日，在比利時(shí)安特衛(wèi)普參加科技活動(dòng)間隙接受英國路透社采訪。

在談及美國不斷升級(jí)的對(duì)華芯片限制時(shí)，他說了這么一句：“如果我把你放到沙漠里，告訴你以后再也沒有食物來源了——你需要多久才能自己開墾出一塊菜園？”他說，“這是存亡問題?！?/strong>

我們?cè)趺蠢斫飧粍P這句話？最直接的理解就是，美國進(jìn)一步收緊限制措施，會(huì)倒逼中國加速自研替代設(shè)備，中國芯片產(chǎn)業(yè)如果沒有食物（光刻機(jī)）了，只能自己建菜園。

但這句話事實(shí)上也是一語雙關(guān)，所謂沙漠中，沒有食物來源了，也可以解讀成ASML對(duì)自己的現(xiàn)狀憂慮——

臺(tái)積電、三星SK海力士、美光、英特爾占據(jù)它超85%的訂單，臺(tái)積電不買，三星SK海力士小幅試水，其他玩家需求不大或根本買不起，英特爾獨(dú)木難支，自己的頂尖光刻機(jī)就快要失去客戶來源（食物來源）了。

因?yàn)槿蜃钚枰冗M(jìn)光刻機(jī)的市場恰恰是中國，當(dāng)沒有了中國來接盤自己的光刻機(jī)，這與自己把光刻機(jī)做出來，放在沙漠中售賣又有什么兩樣？ASML又得花多久才能開墾出自己的菜園？

要說ASML正在開墾的菜園，無疑是印度市場了。近期印度總理莫迪赴外訪問，在荷蘭與ASML簽下諒解備忘錄，要在古吉拉特邦建印度第一座商用12英寸晶圓廠。

荷蘭的目的就是扶持印度的芯片市場，為光刻機(jī)培養(yǎng)一個(gè)新的大客戶。但印度無論是芯片產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)以及營商環(huán)境，都是不容樂觀的，ASML為了開墾一塊新的菜園，只能賭一把了。

因此，ASML其實(shí)迫切希望美國能放開管制，至少也該讓他能把DUV光刻機(jī)賣給中國。

而且等到中國的國產(chǎn)替代一步步從低端走向高端，那個(gè)曾經(jīng)需要拼命追逐的追趕者變成了能自我循環(huán)的競爭者，阿斯麥?zhǔn)サ?，可能就不只是這一份訂單了。

可以說，阿斯麥今天的困境，是美國出口管制與ASML的技術(shù)商業(yè)化的市場邏輯產(chǎn)生了沖突，結(jié)果就是ASML的技術(shù)賣高價(jià)，卻沒有買家。

在全球化時(shí)代，技術(shù)的價(jià)值在于流通到最需要它的市場中去，但美國的出口管制體系卻強(qiáng)行阻斷了ASML的技術(shù)流通價(jià)值。

阿斯麥被迫把自己的利益讓位于美國的大戰(zhàn)略，犧牲小我成全美國的大我，沙漠中沒有食物了，這就是需要付出的代價(jià)。

不過，現(xiàn)在還有英特爾幫ASML抗一抗訂單的壓力，如果英特爾哪天需求熄火了，中國市場又在封鎖中逐漸建立起自己的替代能力，ASML的最頂尖光刻機(jī)的訂單覆蓋不了十年的研發(fā)成本，接下來恐怕就要走連續(xù)的下坡路了。