周末看到機(jī)構(gòu)的測算，這一輪美股、韓國股市、日股、A股等全球股市科技股相關(guān)度達(dá)到了達(dá)到了本輪牛市的新高，漲一起漲、跌一起跌，本質(zhì)上都是AI驅(qū)動。昨晚美股繼續(xù)回調(diào)，納指盤中一度跌超1%，今天韓國股市大跌，韓國綜合指數(shù)盤中一度跌近5%，A股低開后科技股迅速跳水，特別是以光模塊、pcb為代表的海外算力，創(chuàng)業(yè)板指一度跌近3%，午盤國產(chǎn)算力爆發(fā)帶動市場情緒回升，科創(chuàng)50暴漲近4%，但海外算力依然是領(lǐng)跌。

今天早盤雖然大跳水，但量能是萎縮的，以早盤的量來看，今天應(yīng)該不足2.8萬億，午盤情緒回升后有所放量，全天2.9萬億。就像我昨天提到的，在科技股沒有反轉(zhuǎn)的情況下，縮量和換手率回落代表的情緒的降溫，縮到地量意味著情緒達(dá)到冰點，反彈可能一觸即發(fā)。但如果趨勢反轉(zhuǎn)走熊了，那縮量就不是好事了，比如縮量兩萬億以下，那可能就是持續(xù)陰跌。

再來看今天的重磅消息：

• 昨晚油價、美債收益率大漲，美股大跳水，危機(jī)時刻特朗普又站出來救場，美國總統(tǒng)特朗普在社交平臺“真實社交”發(fā)文表示，在卡塔爾、沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋領(lǐng)導(dǎo)人要求下，他已下令5月19日不按原計劃對伊朗發(fā)動軍事打擊。

美債收益率小幅回落跌破4.6%，今天盤中油價小幅下跌，算是給這緊張局勢緩了一口氣。

• 昨晚兩個重磅調(diào)研都是強(qiáng)call人工智能和算力，午盤國產(chǎn)算力爆拉，token工廠概念繼續(xù)強(qiáng)勢，弘信電子兩連板，光迅科技漲停，芯原股份暴漲超15%，華豐科技暴漲超11%，寒武紀(jì)暴漲超4%。

• 午盤半導(dǎo)體硅片概念爆拉，滬硅產(chǎn)業(yè)、立昂微漲停，有研硅、上海合晶等大漲。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，量增周期+龍頭提價訴求+結(jié)構(gòu)性緊缺共同作用下2026年半導(dǎo)體硅片有望迎來漲價。參考上輪周期硅片公司股價表現(xiàn)較為前置，因此即使還未漲價，但是海外硅片公司上漲已經(jīng)足夠作為催化帶動國內(nèi)硅片公司，本輪行情已經(jīng)由左側(cè)轉(zhuǎn)向右側(cè)。

• Mlcc概念暴漲，江海股份、法拉電子、博遷新材、風(fēng)華高科漲停，三環(huán)集團(tuán)漲超9%。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，AI 服務(wù)器高端 MLCC 用量呈指數(shù)級增長，而高端產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)周期長達(dá) 18-24 個月，核心設(shè)備供給高度壟斷。當(dāng)前頭部廠商高端品交期拉長，供需缺口持續(xù)擴(kuò)大。三星電機(jī)明確了下半年漲價的信號，，國內(nèi)具備MLCC 量產(chǎn)能力的龍頭，將同時享受漲價帶來的盈利修復(fù)，與國產(chǎn)替代加速的份額提升。

• 外交部：中美同意開展人工智能政府間對話。

• 工業(yè)富聯(lián)：CPO全光交換機(jī)樣機(jī)已經(jīng)啟動生產(chǎn)開始出貨，在多個地區(qū)工廠同步布局產(chǎn)能。據(jù)YOLE與TrendForce等預(yù)測，CPO市場規(guī)模將從2024年的0.46億美元增至2025年的4.2億美元，2026年突破32億美元，預(yù)計2030年達(dá)81億美元，2024–2030年CAGR高達(dá)137%。

• 據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)，長江存儲控股股份有限公司發(fā)布首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)備案報告。

最后簡單看下盤面，截至收盤，上證指數(shù)漲幅為0.92%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為0.16%，又是100多家漲停；港股恒生指數(shù)漲幅為0.48%，恒生科技指數(shù)漲幅為0.26%。

分行業(yè)來看，公用事業(yè)、電子、計算機(jī)、傳媒、綜合等行業(yè)領(lǐng)漲，有色金屬、家用電器、美容護(hù)理、石油石化等行業(yè)領(lǐng)跌。

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風(fēng)險提示：

股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨立思考