秘魯安第斯高原上，海拔四千米的地方，坐落著一座對中國制造業(yè)至關(guān)重要的銅礦——拉斯邦巴斯。2014年，中國五礦牽頭的聯(lián)合體花了58.5億美元從瑞士嘉能可手里買下了這座世界級銅礦，算上后來的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)費用，總投資早已突破百億美元。

這筆買賣放在中國金屬礦業(yè)史上，至今仍是最大規(guī)模的海外并購之一。然而百億砸下去，等來的不是順風(fēng)順水的回報，而是一波接一波的＂折騰＂。

自2016年商業(yè)化生產(chǎn)以來，Las Bambas礦區(qū)發(fā)生了多次社區(qū)問題。2019年，物流運輸因堵路問題受阻超100天，導(dǎo)致銅產(chǎn)量減少2萬噸；2020年因社區(qū)堵路疊加疫情，礦山產(chǎn)量同比降低19%；2021年運輸再次受阻106天。

最難的時候，銅礦只能以20%的產(chǎn)能運轉(zhuǎn)，挖出來的礦石堆在礦區(qū)運不出去。為什么當(dāng)?shù)毓と藙硬粍泳投侣?、停工?/p>

表面看是社區(qū)利益分配的矛盾，骨子里卻是一盤更大的棋。銅價低迷的那幾年，嘉能可減產(chǎn)裁員，當(dāng)?shù)毓と孙埻氩槐＃佤斦步诡^爛額。

五礦接手后大力投入、擴大產(chǎn)能、創(chuàng)造就業(yè)，各方都把中國企業(yè)當(dāng)救星?？傻搅?020年以后銅價飆漲，有些人的心態(tài)就變了，只盯著眼前銅價高企時企業(yè)的利潤，完全忘了銅價低谷時誰在托底。

這種短視情緒并非自發(fā)產(chǎn)生。從更宏觀的層面來看，美國近兩年在關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域的布局可以說是＂全面提速＂。

2025年11月，美國地質(zhì)調(diào)查局更新關(guān)鍵礦產(chǎn)清單，將銅首次列入其中，這意味著銅在美國的戰(zhàn)略定位已經(jīng)從普通工業(yè)品升級為國家安全級別的戰(zhàn)略物資。

緊接著，2026年2月2日，特朗普宣布＂金庫計劃＂，由美國進出口銀行提供高達100億美元的信貸支持建立關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略儲備；2月4日，美國舉行關(guān)鍵礦產(chǎn)部長級會議，54個國家的代表出席，并與包括秘魯在內(nèi)的多個國家簽署了雙邊關(guān)鍵礦產(chǎn)框架協(xié)議。

說得再直白一些：美國正在用＂制度化聯(lián)盟＂的方式，在全球范圍內(nèi)編織一張＂去中國化＂的礦產(chǎn)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，而秘魯恰恰就被拉進了這張網(wǎng)。在此背景下，當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的＂民意＂不能單純看作基層利益糾紛，它很大程度上是外部博弈向基層社會的傳導(dǎo)效應(yīng)。

中企投資秘魯銅礦，到底有沒有退路？答案是沒有。中國銅礦自有儲量在全球占比不到5%，以目前的開采速度，二十多年就見底。

而全球銅礦資源高度集中于南美，智利和秘魯兩國合計就占了全球已探明儲量的四成以上。美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2024年美國進口銅總值達170億美元，智利、加拿大和秘魯為三大主要銅供應(yīng)國。

換句話說，不光中國需要南美的銅，美國同樣離不開。這不是＂要不要去＂的問題，而是＂不去就沒別的路＂的問題。

2025年7月30日，特朗普簽署公告，從8月1日起對進口銅半成品及銅密集型衍生產(chǎn)品統(tǒng)一征收50%的關(guān)稅。這一動作直接攪動了全球銅市格局。

不過值得注意的是，銅礦石、精礦、陰極銅等上游原料不受＂232條款＂或＂對等關(guān)稅＂約束。這說明美國真正的目標是把銅的加工制造環(huán)節(jié)＂搶回＂本土，而不是切斷上游礦石貿(mào)易——因為它自己也切不起。

但50%關(guān)稅打亂了全球銅的貿(mào)易流向，一些原本發(fā)往中國的銅精礦在關(guān)稅生效前被貿(mào)易商搶運至美國，短期內(nèi)加劇了供應(yīng)結(jié)構(gòu)的扭曲。在這種國際背景下，拉斯邦巴斯銅礦的處境可以說是＂內(nèi)憂外患＂的縮影。

內(nèi)憂在于秘魯自身的政治生態(tài)極其脆弱。2025年10月，時任總統(tǒng)博魯阿爾特被國會彈劾罷免；繼任的何塞·耶里又于2026年2月被國會彈劾去職。

而2026年4月12日，秘魯舉行大選第一輪投票，極右翼的藤森惠子拔得頭籌，左翼候選人桑切斯·帕洛米諾名列第二，兩人進入6月7日的第二輪決選。新總統(tǒng)上臺后礦業(yè)政策走向何方，目前仍是未知數(shù)。

政權(quán)頻繁更迭意味著任何一屆政府對中企做出的承諾，到了下一屆都可能被推翻。外患則在于美國的手段不再停留在暗中使勁，而是越來越公開化、制度化。

美國駐秘魯大使在社交媒體上頻繁貶低中國投資。對比來看，美國對中企在秘魯?shù)拇驂海龔模⒐膭踊鶎郁[事＂升級為＂制度性圍堵加輿論戰(zhàn)＂的組合拳。

面對這個局面，怎么辦？先看一個積極信號。

五礦資源2025年年報顯示，公司收入同比增長39%至62.2億美元，凈利潤同比增長161%至9.6億美元。Las Bambas礦山2025年銅產(chǎn)量同比增長27%至41萬噸，C1成本降至1.12美元/磅。

這組數(shù)據(jù)說明，一旦社區(qū)關(guān)系理順、生產(chǎn)不被中斷，拉斯邦巴斯的盈利能力是非?？捎^的。問題從來不在礦本身，而在礦之外。

五礦的應(yīng)對策略中有一個做法值得關(guān)注。2023年公司啟動＂邦巴斯之心＂計劃，將更廣泛的社區(qū)納入項目價值鏈；2024年11月，當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)企業(yè)開始直接參與銅精礦運輸業(yè)務(wù)。

這個做法的核心邏輯是：與其讓社區(qū)成為旁觀者甚至對立面，不如讓他們變成生意的參與者。當(dāng)堵路的人自己就是運輸鏈條的一環(huán)，他就不會再堵自己的路了。

這種思路比單純給錢高明得多。但僅靠企業(yè)層面的策略是不夠的。從更大的格局來看，錢凱港可能才是真正改變中企在秘魯處境的關(guān)鍵支點。

2025年1至11月，錢凱港累計完成集裝箱吞吐量29.34萬標準箱，散雜貨作業(yè)量約154.25萬噸，已穩(wěn)居秘魯?shù)谌蟾劭诘匚?。＂錢凱-上海＂直航航線將南美至亞洲的海運時間從約33天縮短至23天，物流成本降低約20%。

錢凱港的意義在于，它不是一個孤立的碼頭項目，而是一條連接中國和南美的經(jīng)濟動脈。秘魯?shù)乃{莓、牛油果、魚粉通過這條動脈賣到中國消費者手里，中國的汽車、家電通過它進入南美市場。

當(dāng)這條動脈運轉(zhuǎn)起來，兩國之間就不再是＂你挖礦我買礦＂的單一關(guān)系，而是覆蓋農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、物流、港口服務(wù)的多層面利益共同體。這恰恰是美國最不愿意看到的。

美國可以在一兩個礦區(qū)煽動不滿情緒，但當(dāng)中國和秘魯之間的經(jīng)濟聯(lián)系滲透到農(nóng)民、漁民、碼頭工人的日常生活中時，單純抹黑＂中國企業(yè)賺了你們的錢＂就很難奏效了，因為普通秘魯人能用自己的錢包感受到錢凱港帶來的變化。

當(dāng)然也必須清醒地看到，美國在拉美的根基不是一兩個項目能動搖的。特朗普重回白宮后，美國運用金融杠桿向拉美關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域注入超過10億美元，通過MSP及其繼任機制FORGE不斷拉攏拉美國家進入其主導(dǎo)的供應(yīng)鏈體系。

而2026年初美國對委內(nèi)瑞拉發(fā)起的軍事行動更是向整個拉美發(fā)出了一個赤裸裸的信號：不聽話的后果可以非常嚴重。在這種高壓態(tài)勢下，秘魯這樣的中小國家能有多大的自主空間，不能過于樂觀。

不過也有一個反向的趨勢值得關(guān)注：擁有關(guān)鍵資源的全球南方國家并不甘于做廉價的原材料供應(yīng)地，建立類似＂鋰佩克＂的資源卡特爾構(gòu)想在南美和非洲被反復(fù)提及。

這種＂資源民族主義＂的情緒雖然可能在短期內(nèi)給中企投資帶來摩擦——比如要求更高的特許權(quán)使用費或在當(dāng)?shù)亟ㄒ睙拸S——但從長遠看，資源國謀求自身工業(yè)化的愿望，和中國＂產(chǎn)業(yè)鏈共建＂的合作模式是存在對接空間的，而這恰恰是美國＂鎖源＂模式的短板所在。

美國想要的是把原料拿走，而中國可以幫著在當(dāng)?shù)亟◤S、培訓(xùn)工人、完善基礎(chǔ)設(shè)施——兩種模式的差異，資源國的政治家不可能算不過來這筆賬。回到拉斯邦巴斯銅礦本身。

2026年的形勢有幾個特殊之處：秘魯正處于大選后的新舊交替期，6月7日的第二輪決選將決定未來五年的政策走向；美國的關(guān)鍵礦產(chǎn)攻勢還在加碼；全球銅供應(yīng)正在趨緊——2026年可能是銅供應(yīng)真正轉(zhuǎn)向緊缺的轉(zhuǎn)折之年。

供應(yīng)緊缺意味著手里有銅礦的人更有話語權(quán)，這對拉斯邦巴斯來說其實是利好。關(guān)鍵在于能不能維持穩(wěn)定生產(chǎn)，把產(chǎn)能優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為談判籌碼。

總的來說，這場＂銅礦保衛(wèi)戰(zhàn)＂不是一朝一夕能打完的，它的本質(zhì)是中美兩個大國圍繞全球關(guān)鍵資源供應(yīng)鏈的長期博弈，秘魯只是其中一個戰(zhàn)場。

中國企業(yè)在這場博弈中的核心競爭力不在于跟美國比誰給當(dāng)?shù)厝税l(fā)的錢多，而在于能不能真正幫助當(dāng)?shù)亟⑵鸩灰蕾嚸绹材苓\轉(zhuǎn)的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。

說到底，讓秘魯人自己選擇跟誰做生意，才是比什么都管用的＂破局之道＂。路還很長，但方向是對的——美國越急著拆臺，反而越說明這條路走對了。