規(guī)模、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量的平衡

作者 | 勝馬財(cái)經(jīng)許可

編輯 | 歐陽文

交通銀行于近日披露2025年年度報(bào)告以及2026年第一季度報(bào)告。2025年全年，總資產(chǎn)突破15.5萬億元，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2,650.71億元，同比增長2.02%；歸母凈利潤956.22億元，同比增長2.18%，核心收入項(xiàng)目均實(shí)現(xiàn)正增長；2026年一季度，總資產(chǎn)首破16萬億元大關(guān)，營收同比增長4.89%，歸母凈利潤同比增長3.11%，利息凈收入同比大增7.21%。

穩(wěn)中提質(zhì)，開局提速

2025年交通銀行交出了近三年最優(yōu)年度成績單，營收和凈利均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。從收入結(jié)構(gòu)看，利息凈收入1,730.75億元，同比增長1.91%；手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入381.83億元，同比增長3.44%；其他非息收入538億元，同比增長1.38%，銀行三大收入支柱均實(shí)現(xiàn)正增長。

進(jìn)入2026年一季度，交通銀行增長勢頭進(jìn)一步提速，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入696.2億元，同比增長4.89%；歸母凈利潤261.6億元，同比增長3.11%；利息凈收入達(dá)456.75億元，同比增幅高達(dá)7.21%，成為業(yè)績增長的最主要驅(qū)動(dòng)力，銀行年化加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)9.07%。

2025年末，交通銀行資產(chǎn)總額突破15.55萬億元，較上年末增長4.35%；貸款總額同比增長6.6%至9.12萬億元，存款同比增長5.8%至9.31萬億元，貸款增速高于資產(chǎn)增速，凸顯服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度加大；2026年一季度，交通銀行資產(chǎn)規(guī)模再上新臺(tái)階。截至一季末，資產(chǎn)總額首次突破16.27萬億元，較上年末增長4.66%；客戶貸款余額9.44萬億元，較上年末增長3.52%；客戶存款余額9.69萬億元，較上年末增長4.06%，存貸款兩端均保持較為穩(wěn)健的增長節(jié)奏。

信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化是交通銀行業(yè)績增長的重要支撐點(diǎn)。按客戶類型看，2026年一季度，公司類貸款增長強(qiáng)勁（+5.97%），而個(gè)人貸款小幅收縮，反映出當(dāng)前零售信貸需求仍然疲弱的行業(yè)共性特征。按戰(zhàn)略領(lǐng)域看，境內(nèi)行制造業(yè)貸款增速8.33%、民營企業(yè)貸款增幅5.53%、涉農(nóng)貸款增幅6.89%，均高于各項(xiàng)貸款平均水平。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，2025年交通銀行呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢。不良貸款率1.28%，較上年末下降0.03個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率208.38%，較上年末上升6.44個(gè)百分點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)"安全墊"進(jìn)一步增厚。全年處置不良貸款738.37億元，同比大幅增長10.75%，風(fēng)險(xiǎn)出清力度持續(xù)加大。

2026年一季度，交通銀行不良貸款余額達(dá)1,224.66億元，較上年末增加54.83億元；不良貸款率攀升至1.30%，較上年末上升0.02個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率回落至202.80%，較上年末下降5.58個(gè)百分點(diǎn)。不良上升與撥備下滑的"剪刀差"組合值得關(guān)注，這與全行業(yè)一季度普遍加大不良處置力度的背景有一定關(guān)聯(lián)。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型顯成效

凈息差是國內(nèi)大型銀行盈利的核心指標(biāo)。2025年交通銀行日均凈息差為1.20%，同比下降7個(gè)基點(diǎn)。結(jié)構(gòu)上看，生息資產(chǎn)收益率同比下降45個(gè)基點(diǎn)至2.92%，其中貸款收益率同比下降58個(gè)基點(diǎn)至3.03%，是壓降息差的主要因素；而負(fù)債成本同比下降42個(gè)基點(diǎn)至1.84%，其中存款成本同比下降38個(gè)基點(diǎn)至1.74%，對息差收窄起到了重要緩沖作用。

2026年一季度，交行凈息差呈企穩(wěn)回升態(tài)勢。一季度凈息差（年化）為1.23%，較2025年全年提升了3個(gè)基點(diǎn)。息差回升的邏輯在于：利息支出從上年同期648.50億元大幅壓縮至568.09億元，同比減少80.41億元，負(fù)債端成本的顯著改善對沖了資產(chǎn)端收益率的持續(xù)下行。

交通銀行正加速從單一息差驅(qū)動(dòng)向多極增長轉(zhuǎn)型。手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入是收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要標(biāo)尺，2025年實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)凈收入382億元，同比增長3.4%，在營收中的占比進(jìn)一步提升，增長主要得益于財(cái)富管理業(yè)務(wù)的深化，理財(cái)及代銷基金等收入貢獻(xiàn)較大。不過，2026年一季度手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入112.41億元，同比下降3.04%，非息收入出現(xiàn)一定波動(dòng)。

在"五篇大文章"框架下的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型取得階段性成效。2025年末，交通銀行科技貸款余額較上年末增長10.73%，綠色貸款余額增長14.16%，普惠小微貸款余額增長20.76%，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)貸款余額增長49.12%，數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)貸款余額增長14.46%；2026年一季度，科技貸款余額進(jìn)一步增至1.74萬億元，較上年末增長10.03%，獲貸企業(yè)數(shù)增長9.1%。

同時(shí)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型正在成為交通銀行增長的重要?jiǎng)幽軄碓础?025年，該行持續(xù)推進(jìn)"人工智能+"行動(dòng)，重點(diǎn)推動(dòng)智能體在客戶服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管控等領(lǐng)域的規(guī)?；瘧?yīng)用。2026年一季度，數(shù)智化應(yīng)用進(jìn)一步深化：手機(jī)銀行月度活躍客戶數(shù)達(dá)5,215.29萬戶，買單吧月度活躍客戶數(shù)2,506.70萬戶；開放銀行線上鏈金融服務(wù)發(fā)放融資量822.19億元，同比增長54.77%；遠(yuǎn)程視頻營業(yè)廳提供服務(wù)135.83萬筆，同比增長122.20%。上述數(shù)據(jù)反映出科技賦能已從概念階段進(jìn)入規(guī)?；涞仉A段，對交行降低服務(wù)成本、提升客群覆蓋效率產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)效果。

區(qū)域深耕，綜合化經(jīng)營

作為唯一一家總部位于上海的國有大行，"上海主場"是交通銀行獨(dú)特的差異化競爭優(yōu)勢來源。2025年，該行上海地區(qū)人民幣一般貸款增量約915億元，增幅超過16%。在跨境金融領(lǐng)域，交通銀行成為首批開展30年期"互換通"交易機(jī)構(gòu)，率先完成掛鉤LPR的利率互換交易，國際收支及跨境人民幣市場份額持續(xù)提升。

2026年一季度，"上海主場"能級繼續(xù)提升。上海地區(qū)人民幣一般貸款增幅超8%，對公實(shí)質(zhì)性貸款增幅近9%，綠色貸款余額較年初增長超14%，均穩(wěn)居市場前列?？缇辰鹑诜矫?，上海地區(qū)非居民貸款余額達(dá)108.34億美元，較上年末增長9.33%；國際收支量達(dá)949.43億美元，同比增長26.39%。三大重點(diǎn)區(qū)域（長三角、粵港澳、京津冀）貸款余額占比54.45%，較上年末提升0.46個(gè)百分點(diǎn)，區(qū)域聚焦戰(zhàn)略獲得進(jìn)一步深化。

與此同時(shí)，交通銀行旗下綜合化子公司與境外機(jī)構(gòu)對集團(tuán)利潤貢獻(xiàn)穩(wěn)步提升，成為其盈利增長的重要引擎。2026年一季度，交通銀行聯(lián)合社?；饡?huì)、國家開發(fā)投資集團(tuán)等共同組建規(guī)模達(dá)100億元的國投科創(chuàng)基金，股權(quán)投資能力持續(xù)強(qiáng)化。

綜合來看，交通銀行在低息差周期中的經(jīng)營呈現(xiàn)出可貴的"定力"——在中國六大行盈利增速普遍在2%左右的背景下，以營收和凈利潤雙正增長交出答卷，核心收入項(xiàng)目全面實(shí)現(xiàn)正增長，息差環(huán)比趨穩(wěn)且已出現(xiàn)回升信號(hào)，資產(chǎn)質(zhì)量總體優(yōu)于行業(yè)均值，綜合化與"上海主場"優(yōu)勢持續(xù)強(qiáng)化，數(shù)智化轉(zhuǎn)型進(jìn)入規(guī)?；涞仉A段。

站在"十五五"開局之年的節(jié)點(diǎn)上，交通銀行"向穩(wěn)、向進(jìn)、向智"的戰(zhàn)略主線清晰，管理層的業(yè)績預(yù)期堅(jiān)定有力。未來，交通銀行能否在規(guī)模增長、結(jié)構(gòu)優(yōu)化與資產(chǎn)質(zhì)量三維平衡之間找到最優(yōu)解，將以何種速率逼近高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)，這份答卷的每一個(gè)季度續(xù)篇都值得持續(xù)關(guān)注。

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