本周 A 股整體走出先揚(yáng)后抑的震蕩格局，大盤(pán)最終順利收漲，單周漲幅達(dá)到 0.7%。周線層面已然實(shí)現(xiàn)三連上漲，同時(shí)指數(shù)連續(xù)兩周穩(wěn)固站穩(wěn) 4000 點(diǎn)上方，整體大盤(pán)趨勢(shì)表現(xiàn)穩(wěn)健。但盤(pán)面分化弊端持續(xù)凸顯，指數(shù)維持高位橫盤(pán)震蕩，絕大多數(shù)中小個(gè)股卻持續(xù)走弱，賺指數(shù)不賺錢(qián)的割裂行情，成為當(dāng)下投資者最大的困擾。

面對(duì)持續(xù)震蕩的盤(pán)面，下周一大盤(pán)會(huì)如何演繹？是延續(xù)弱勢(shì)回調(diào)，還是止跌企穩(wěn)開(kāi)啟反彈？下面結(jié)合 K 線形態(tài)、板塊輪動(dòng)、市場(chǎng)情緒及關(guān)鍵指數(shù)走勢(shì)，全面剖析后市方向。

關(guān)鍵信號(hào)悄然落地，盤(pán)面格局迎來(lái)重大轉(zhuǎn)變，下周周一，A 股大概率迎來(lái)行情風(fēng)格的切換。從本周周 K 線形態(tài)能夠清晰看出，本周 K 線上影線顯著拉長(zhǎng)，長(zhǎng)度遠(yuǎn)超前兩周，這意味著市場(chǎng)上方承壓嚴(yán)重，拋售籌碼持續(xù)涌出。雖然市場(chǎng)整體成交量穩(wěn)步抬升，但近兩周指數(shù)上漲幅度不斷收窄，多頭進(jìn)攻力量逐步弱化，空頭資金借機(jī)開(kāi)始反撲。多方拉升動(dòng)力不足，指數(shù)多次沖擊受阻，始終無(wú)法有效站穩(wěn) 4100 點(diǎn)關(guān)鍵關(guān)口，高位資金分歧持續(xù)加劇。

大金融板塊內(nèi)部走勢(shì)分化加劇，結(jié)構(gòu)性特征十分明顯。銀行板塊本周逆勢(shì)走強(qiáng)，走出獨(dú)立拉升行情，周四創(chuàng)出近期階段新高，即便周五出現(xiàn)小幅回落調(diào)整，依舊穩(wěn)穩(wěn)守住 5 日均線，短期上升趨勢(shì)保持完整，是維穩(wěn)大盤(pán)的核心權(quán)重力量。保險(xiǎn)與券商板塊走勢(shì)則持續(xù)疲軟，拖累金融板塊整體表現(xiàn)。其中保險(xiǎn)板塊弱勢(shì)盡顯，連續(xù)四個(gè)交易日震蕩下行，目前依舊沒(méi)有止跌企穩(wěn)的跡象；券商板塊長(zhǎng)期被 5 日均線壓制，疊加板塊成交量持續(xù)萎縮，資金參與意愿低迷，整體陷入弱勢(shì)震蕩。從 120 分鐘技術(shù)周期來(lái)看，券商板塊后續(xù)只有有效突破 10 日均線壓制，才能真正迎來(lái)企穩(wěn)反彈的機(jī)會(huì)。

電力板塊本周韌性十足，整體表現(xiàn)亮眼。板塊前四個(gè)交易日連續(xù)反彈走高，周五迎來(lái)短期大幅調(diào)整，即便如此，全周漲幅依舊達(dá)到 2.98%。回顧板塊整體節(jié)奏，電力板塊在 3 月 26 日創(chuàng)出歷史新高后，便進(jìn)入深度回落調(diào)整周期，近期資金回流明顯，反彈態(tài)勢(shì)逐步確立，板塊量能同步放大。周線級(jí)別連續(xù)三周收漲，牢牢依托短期均線運(yùn)行，中期行情向好的基礎(chǔ)已經(jīng)筑牢。不過(guò)需要理性看待后續(xù)走勢(shì)，很難再現(xiàn)前期單邊暴漲的行情。從 60 分鐘短線周期分析，后續(xù)需突破 10 日均線阻力，反彈趨勢(shì)才能延續(xù)，短期若無(wú)法突破，板塊將進(jìn)入震蕩修整階段。

市場(chǎng)情緒持續(xù)低迷，個(gè)股賺錢(qián)情緒降至低位。本周五個(gè)交易日中，有三個(gè)交易日呈現(xiàn)全市場(chǎng)普跌格局，單日超 3000 家個(gè)股下跌已成常態(tài)。全周僅有 1995 家個(gè)股錄得上漲，下跌個(gè)股數(shù)量高達(dá) 3335 家，多空力量嚴(yán)重失衡。權(quán)重藍(lán)籌護(hù)盤(pán)托舉指數(shù)，掩蓋了個(gè)股的弱勢(shì)行情，不少中小個(gè)股股價(jià)依舊徘徊在 3000 點(diǎn)對(duì)應(yīng)位置，與大盤(pán)行情嚴(yán)重脫節(jié)，這樣的分化走勢(shì)，也讓不少投資者倍感失望。

聚焦創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)，短期上行節(jié)奏明顯放緩，調(diào)整壓力逐步顯現(xiàn)。創(chuàng)業(yè)板在連續(xù)三個(gè)交易日走強(qiáng)之后，周四、周五連續(xù)兩日回落，前期加速拉升的短期趨勢(shì)暫時(shí)告一段落。本輪行情中，創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)勢(shì)突破 3500 點(diǎn)、3600 點(diǎn)兩大整數(shù)關(guān)口，短期積累了大量獲利盤(pán)，回調(diào)消化需求充足。從 120 分鐘技術(shù)形態(tài)來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板短期趨勢(shì)已經(jīng)走弱，后續(xù)唯有重新站穩(wěn) 5 日均線，才有機(jī)會(huì)突破前期高點(diǎn)，否則將延續(xù)弱勢(shì)震蕩。

后市總結(jié)與行情預(yù)判

整體而言，對(duì)于下周 A 股行情保持樂(lè)觀態(tài)度。外圍市場(chǎng)走勢(shì)平穩(wěn)，A50 指數(shù)夜盤(pán)微漲 0.17%，外圍環(huán)境穩(wěn)定，為 A 股周一開(kāi)盤(pán)提供良好支撐。大盤(pán)已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)交易日小幅回調(diào)，短期修復(fù)需求充分，周一市場(chǎng)開(kāi)啟小幅反彈的可能性較大。小時(shí)級(jí)別技術(shù)指標(biāo)雖未完全調(diào)整到位，但短期企穩(wěn)修復(fù)的信號(hào)已經(jīng)出現(xiàn)，目前指數(shù)穩(wěn)固運(yùn)行在 10 日均線之上，后市只要堅(jiān)守 4070 點(diǎn)關(guān)鍵支撐位，反彈空間便會(huì)進(jìn)一步打開(kāi)。

現(xiàn)階段的短期調(diào)整，屬于大漲之后正常的技術(shù)性回踩，無(wú)需過(guò)度恐慌。本輪行情啟動(dòng)以來(lái)，滬指從 3794 點(diǎn)攀升至 4114 點(diǎn)，累計(jì)上漲超 300 點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板漲幅更為突出，階段上漲超 600 點(diǎn)。指數(shù)連續(xù)上行后，通過(guò)震蕩回踩夯實(shí)底部、消化獲利盤(pán)，能夠讓中長(zhǎng)期行情走得更加穩(wěn)健。

短期盤(pán)面或許仍會(huì)反復(fù)波動(dòng)，結(jié)構(gòu)性分化持續(xù)存在，但市場(chǎng)中長(zhǎng)期運(yùn)行邏輯并未改變，A 股慢牛上行的整體格局穩(wěn)固。理性看待短期震蕩，把握板塊輪動(dòng)機(jī)會(huì)，堅(jiān)守中長(zhǎng)期投資節(jié)奏，依舊看好全年 A 股整體發(fā)展走勢(shì)。