美伊停火談成了，消息剛放出來(lái)，原油直接跳水砸到83美元一桶，黃金反而蹭地漲了快4個(gè)點(diǎn)，不少人直接懵了。這是中東要徹底太平了？油價(jià)是不是要跌回60多？黃金是不是要趕緊拋？這次和之前好幾次“狼來(lái)了”可不一樣，巴基斯坦總理先確認(rèn)，特朗普自己也官宣了，6月19號(hào)就去瑞士簽字，可信度拉滿。但這事真能順順利利？背后可藏著不少暗雷。

我們今天掰扯清楚這三顆藏在協(xié)議里的暗雷，也幫大家捋清楚油價(jià)黃金接下來(lái)的走勢(shì)。第一顆暗雷就在霍爾木茲海峽。特朗普對(duì)外宣布，海峽永久免費(fèi)通行，美國(guó)解除海軍封鎖，這話剛說(shuō)完，伊朗外長(zhǎng)就出來(lái)打太極。伊朗說(shuō)我們不收通行費(fèi)，但是可以收點(diǎn)“服務(wù)費(fèi)”，說(shuō)白了就是想留著對(duì)這條水道的控制權(quán)。

任何形式的收費(fèi)，在美國(guó)看來(lái)都是當(dāng)眾打自己的臉。這個(gè)問(wèn)題雙方談都沒(méi)談出結(jié)果，直接打包扔給了60天之后的新一輪談判。哪怕現(xiàn)在海峽開(kāi)放了，到底最終誰(shuí)說(shuō)了算，到現(xiàn)在還是個(gè)未知數(shù)。

第二顆暗雷來(lái)自以色列，這個(gè)家伙沒(méi)在協(xié)議上簽字，隨時(shí)能跳出來(lái)掀桌子。特朗普剛對(duì)外宣布協(xié)議達(dá)成，幾個(gè)小時(shí)前以色列剛空襲了黎巴嫩貝魯特，把特朗普氣得直接公開(kāi)罵了內(nèi)塔尼亞胡。以色列為什么非要趕在這個(gè)節(jié)骨眼挑事？這次美伊談判壓根沒(méi)碰伊朗的導(dǎo)彈項(xiàng)目，也沒(méi)提伊朗支持地區(qū)武裝的事兒，這倆都是以色列的命門。

以色列不認(rèn)可這份協(xié)議，隨時(shí)都能拿“自衛(wèi)”當(dāng)借口重啟軍事行動(dòng)。接下來(lái)的60天?；鹌诶铮灰陨懈覄?dòng)手，伊朗隨時(shí)可能翻臉退出談判。這就是整個(gè)協(xié)議里埋的最大一顆不定時(shí)炸彈。

第三顆暗雷就是伊朗核問(wèn)題，這次協(xié)議只給核問(wèn)題打了個(gè)補(bǔ)丁，壓根沒(méi)根除病根。伊朗口頭承諾不開(kāi)發(fā)核武器，也同意稀釋境內(nèi)9000多公斤濃縮鈾，但是稀釋工作要在伊朗境內(nèi)完成，不是把濃縮鈾運(yùn)出境外。這和美國(guó)一開(kāi)始提出的強(qiáng)硬要求，差了可不是一點(diǎn)半點(diǎn)。

伊朗還提了自己的條件，必須先解凍一部分伊朗的海外資產(chǎn)，還要美國(guó)拿出幾千億美元的重建資金。雙方都攥著自己的籌碼不肯先讓步，核問(wèn)題說(shuō)白了就是臨時(shí)糊了一層紙，真正的硬骨頭還留著后面慢慢啃。

聊完三顆暗雷，再說(shuō)說(shuō)大家最關(guān)心的油價(jià)和黃金，先講油價(jià)。很多人現(xiàn)在都覺(jué)得，協(xié)議簽了中東太平了，油價(jià)肯定要崩盤(pán)，直接跌回戰(zhàn)前的65美元，其實(shí)這事真不是這么算的?，F(xiàn)在全球石油庫(kù)存已經(jīng)被消耗得差不多了，就像家里的米缸快見(jiàn)底了，想要補(bǔ)上庫(kù)存缺口沒(méi)那么容易。

哪怕霍爾木茲海峽現(xiàn)在重新開(kāi)放，排雷、清理積壓在航道的油輪、恢復(fù)國(guó)際保險(xiǎn)公司的承保信心，這些活兒沒(méi)有幾個(gè)月根本搞不定。而且市場(chǎng)其實(shí)早就預(yù)判到這次會(huì)簽協(xié)議，過(guò)去幾周油價(jià)已經(jīng)提前跌了一波了。所以短期油價(jià)只會(huì)在80美元附近震蕩，不會(huì)一下子砸回60多美元的水平。

再聊大家關(guān)心的黃金，不少人說(shuō)?；鹆吮茈U(xiǎn)需求沒(méi)了，黃金肯定要大跌，這事得拆開(kāi)兩方面看。短期來(lái)看，?；鸫_實(shí)降低了中東全面開(kāi)戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)，也打消了油價(jià)暴漲引發(fā)惡性通脹的可能。通脹預(yù)期降下來(lái)，美國(guó)國(guó)債收益率就會(huì)跟著往下走，持有黃金的機(jī)會(huì)成本也就變低了。

說(shuō)白了就是，買黃金本來(lái)不產(chǎn)生利息，原來(lái)你放棄的債券利息很高，現(xiàn)在債券利息降了，買黃金也就沒(méi)那么虧了，黃金自然就變得更有吸引力。這也是為啥?；鹣⒊鰜?lái)之后，黃金反而跳漲了一波的原因。短期來(lái)看，這份停火協(xié)議會(huì)通過(guò)壓低通脹預(yù)期和國(guó)債收益率，對(duì)黃金價(jià)格形成支撐。

放到中期來(lái)看情況就不一樣了，如果能源危機(jī)真的徹底緩解，全球經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行成本下降，說(shuō)不定反而會(huì)迎來(lái)一波更強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭好，大家更愿意買股票這類高收益的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，資金就會(huì)從黃金這類避險(xiǎn)資產(chǎn)里流出去，追更高的收益。這個(gè)時(shí)候黃金的避險(xiǎn)需求沒(méi)了，價(jià)格反而會(huì)承受壓力。

對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在真別急著動(dòng)手，不管是加倉(cāng)還是清倉(cāng)，都等局勢(shì)信號(hào)明明白白了再操作也不遲?，F(xiàn)在各方變數(shù)還多，穩(wěn)一穩(wěn)踩準(zhǔn)節(jié)奏，比瞎動(dòng)手穩(wěn)多了。

參考資料：新華社 美國(guó)伊朗宣布達(dá)成停火協(xié)議