北京
美東時間周四早盤，英特爾股價開盤即竄升約8%。點燃這波行情的，不是財報，不是新品，而是特朗普在自家社交平臺Truth Social上的一句喊話：蘋果已同意與英特爾合作，在美國本土設計和制造芯片。
這位前總統(tǒng)的帖子寫得直白：“我們需要在美國設計、建造我們的芯片?！彼又f，蘋果已經同意與英特爾合作，在美國進行芯片設計與制造。特朗普還順手把英偉達和馬斯克的Terafab項目拉進同一段話里，當作美國本土半導體制造努力的佐證——但關于蘋果和英特爾到底要怎么做，他沒有給出任何額外的細節(jié)。
有意思的是，當事人雙方至今沉默。蘋果沒開口，英特爾也沒出聲。所謂的合作，目前只停留在特朗普的個人社交動態(tài)里。Wedbush的分析師們一邊肯定“若真能成，這將是英特爾代工業(yè)務的真正背書”，一邊又冷靜補了一刀：特朗普的描述聽起來像是個還沒落地的初步安排，遠沒到可以拆解的地步。
分析師們進一步拆解了這條消息的技術含金量。他們判斷，蘋果真要放產能到英特爾，大概率是做成熟制程或低端芯片，不會是iPhone、Mac里的主力應用處理器。那些旗艦芯片的制造，預計仍然要交給臺積電，靠的仍是臺積電的先進制程。所以，這件事對臺積電來說反而偏正面，而不是威脅。而英特爾能不能真正從這樁合作中撈到好處，全看制造良率和實際執(zhí)行力——話沒說破，但疑慮已擺在臺面上了。
換個角度看，若蘋果真的把部分芯片交給英特爾代工，對英特爾現(xiàn)任CEO陳立武的扭虧戰(zhàn)略會是一個重要信號。英特爾一直想擴大對外代工業(yè)務，吸引外部客戶，此前在這條路上摔過跟頭。能拉來蘋果這樣的客戶，哪怕只是做非核心芯片，也等于在代工版圖上插下一面旗。對蘋果而言，多一個美國本土的產能抓手，也能為未來幾年的AI驅動設備更新周期備好產能保險。
Wedbush沒有因此調整蘋果的評級，維持“跑贏大盤”，目標價仍鎖定400美元。蘋果股價當天小漲1%，收在299美元。一邊是8%的飆升，一邊是1%的溫吞，市場把故事的想象空間留給了英特爾，把確定性留給了蘋果。
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