6月18日，深圳市富泰和精密制造股份有限公司（簡稱“富泰和”）在北京證券交易所（簡稱“北交所”）IPO上會(huì)獲通過。

在當(dāng)日的審議會(huì)議現(xiàn)場，關(guān)于公司經(jīng)營業(yè)績可持續(xù)性的問題被北交所上市委員會(huì)（簡稱“上市委”）重點(diǎn)問詢。上市委要求富泰和結(jié)合下游市場需求、主要客戶訂單、主要產(chǎn)品銷量及毛利率、匯率波動(dòng)及同行業(yè)可比公司經(jīng)營業(yè)績等情況，說明業(yè)績?cè)鲩L是否具有可持續(xù)性。

富泰和的上市之路頗為曲折。早在2015年便已在新三板掛牌，之后在2021年啟動(dòng)創(chuàng)業(yè)板輔導(dǎo)，但沖刺深交所創(chuàng)業(yè)板未果。2024年3月轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所，同年7月撤回申報(bào)，2025年1月，富泰和IPO獲北交所受理，成為北交所2025年受理的首單IPO。

本次IPO富泰和擬募資3.3億元，其中2.7億元用于新能源及傳統(tǒng)汽車關(guān)鍵零部件智能化生產(chǎn)線項(xiàng)目、6000萬元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。富泰和預(yù)計(jì)智能化生產(chǎn)線項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，將新增年?duì)I業(yè)收入2.93億元。

一季度業(yè)績出現(xiàn)下滑跡象

富泰和成立于2005年，主營汽車底盤、發(fā)動(dòng)機(jī)零部件及衛(wèi)浴配件。

業(yè)績方面，2023年至2025年（簡稱“報(bào)告期”），實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.32億元、8.56億元、9.07億元，凈利潤分別為5388萬元、7649萬元、8711萬元。報(bào)告期內(nèi)綜合毛利率穩(wěn)定在27%—29%，公司收入高度依賴傳統(tǒng)汽車零部件，兩大核心業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)超八成營收。

不過2026年公司業(yè)績承壓明顯，一季度富泰和實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.28億元，同比增長5.25%；但歸母凈利潤僅為1577萬元，同比下滑46%。公司將業(yè)績下滑歸咎于匯率波動(dòng)，當(dāng)期匯兌損失近千萬元。

此外，富泰和預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.4億元至4.6億元，變動(dòng)幅度為-2.31%至2.13%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤3900萬元至4100萬元，變動(dòng)幅度為-32.29%至-28.81%。

北交所在首輪問詢中對(duì)公司財(cái)務(wù)信息提出了多個(gè)問題，包括公司與主要客戶合作穩(wěn)定性、境外銷售真實(shí)合理性、毛利率變動(dòng)合理性、關(guān)于應(yīng)收賬款回款風(fēng)險(xiǎn)、寄售模式下存貨盤點(diǎn)及結(jié)轉(zhuǎn)以及其他財(cái)務(wù)問題。

股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性受監(jiān)管層高度關(guān)注

此前北交所在連續(xù)兩輪問詢中都對(duì)富泰和股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性進(jìn)行了重點(diǎn)關(guān)注。

股權(quán)方面，富泰和的“掌門人”為朱氏三兄弟。朱江平、朱洪、WU JIANG ZHONG為兄弟關(guān)系，同時(shí)為一致行動(dòng)人。截至招股說明書簽署日，朱江平直接持有公司21.54%的股份；朱洪直接持有公司10.30%的股份；WU JIANG ZHONG直接持有公司7.82%的股份，合計(jì)直接控制公司39.65%的股份。

此外，朱江平通過公司員工持股平臺(tái)東方富泰間接持有公司0.08%的股份。三人合計(jì)直接和間接持有公司39.73%的股份，朱江平、朱洪、WU JIANG ZHONG為公司的控股股東和實(shí)際控制人。

北交所在首輪問詢中要求公司說明三人簽署一致行動(dòng)協(xié)議的原因及一致行動(dòng)協(xié)議的具體安排，三人在歷次股東大會(huì)、董事會(huì)決議表決，在董事提名、高管任命，以及日常經(jīng)營決策等方面是否曾存在重大分歧，防范公司治理僵局的措施及有效性，并結(jié)合前述情況及一致行動(dòng)協(xié)議期限、上市后股權(quán)結(jié)構(gòu)狀況、鎖定期安排等，說明公司是否存在控制權(quán)不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)以及相關(guān)防范措施。

此外，北交所還要求富泰和說明相關(guān)股權(quán)代持是否徹底清理，清理過程是否符合法律法規(guī)的規(guī)定，是否為雙方真實(shí)意思表示，是否存在糾紛或潛在糾紛，富泰和目前是否仍存在股份代持。

在第二輪問詢中，北交所進(jìn)一步要求富泰和結(jié)合一致行動(dòng)協(xié)議的約定與實(shí)際控制人的股票限售情況，按照相關(guān)要求，對(duì)富泰和相關(guān)主體上市后至少36個(gè)月內(nèi)維持一致行動(dòng)關(guān)系的穩(wěn)定性及保持控制權(quán)穩(wěn)定性作出詳細(xì)安排。

此外，公司近幾年的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人崗位變動(dòng)頻繁。2022年至今，公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人一共經(jīng)歷過3次變更，其中報(bào)告期內(nèi)變更1次。富泰和稱，相關(guān)人員變動(dòng)均系個(gè)人原因所致，屬于正常人事變動(dòng)，3名財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人離任后，均未在公司繼續(xù)任職，其負(fù)責(zé)的工作均已正常交接?，F(xiàn)任財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人系內(nèi)部培養(yǎng)產(chǎn)生，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人變動(dòng)未對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 張曉翀 編輯 陳莉 校對(duì) 楊許麗