匯通財(cái)經(jīng)訊——美元兌日元周四亞洲時(shí)段維持在160.50附近整理，此前連續(xù)四個(gè)交易日上漲并觸及2024年7月以來(lái)新高。美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變并釋放年內(nèi)加息信號(hào)，推動(dòng)美日利差維持高位，為匯價(jià)提供支撐。不過(guò)，美國(guó)與伊朗和平協(xié)議提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，同時(shí)日本政府持續(xù)釋放匯市干預(yù)警告，日本央行維持加息周期，也對(duì)日元形成一定支撐，限制美元兌日元進(jìn)一步上行空間。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四亞洲交易時(shí)段，美元兌日元維持在160.50附近震蕩整理。在連續(xù)四個(gè)交易日上漲后，匯價(jià)已升至2024年7月以來(lái)最高水平。雖然美元指數(shù)在美聯(lián)儲(chǔ)利率決議后出現(xiàn)部分獲利了結(jié)，但整體走勢(shì)依然受到美國(guó)利率優(yōu)勢(shì)支撐。

美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普與伊朗總統(tǒng)馬蘇德·佩澤希齊揚(yáng)已經(jīng)簽署結(jié)束沖突的諒解備忘錄，雙方將啟動(dòng)為期60天的最終協(xié)議談判，并推動(dòng)霍爾木茲海峽恢復(fù)正常通航。特朗普同時(shí)表示，針對(duì)伊朗核問(wèn)題的談判期限并非絕對(duì)限制，這進(jìn)一步提升了市場(chǎng)對(duì)和平協(xié)議最終落地的信心。

受此影響，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯改善，部分資金從美元避險(xiǎn)資產(chǎn)中流出，導(dǎo)致美元指數(shù)在觸及3月底以來(lái)高位后出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)。不過(guò)，由于美聯(lián)儲(chǔ)最新政策立場(chǎng)依舊偏向鷹派，美元整體仍保持強(qiáng)勢(shì)格局。

美聯(lián)儲(chǔ)周三一致決定將聯(lián)邦基金利率維持在3.50%-3.75%區(qū)間不變。與此同時(shí)，多位政策制定者暗示，隨著通脹風(fēng)險(xiǎn)依然存在，年內(nèi)進(jìn)一步加息的可能性正在上升。新任主席凱文·沃什強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)將繼續(xù)優(yōu)先實(shí)現(xiàn)價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)潛在加息預(yù)期意味著美國(guó)國(guó)債收益率仍將維持高位運(yùn)行。由于日本長(zhǎng)期處于低利率環(huán)境，美日之間較大的利差繼續(xù)吸引套利交易資金流入美元資產(chǎn)，為美元兌日元提供持續(xù)支撐。

不過(guò)，匯價(jià)進(jìn)一步上漲也面臨來(lái)自日本方面的壓力。隨著美元兌日元重新逼近161關(guān)口，日本政府干預(yù)預(yù)期再度升溫。日本財(cái)務(wù)省官員三村淳以及財(cái)務(wù)大臣片山五月近期多次表示，政府正在密切關(guān)注匯率波動(dòng)情況，并準(zhǔn)備采取必要措施應(yīng)對(duì)過(guò)度投機(jī)行為。

此外，日本央行此前將政策利率上調(diào)至1995年以來(lái)最高水平，顯示貨幣政策正?；M(jìn)程仍在推進(jìn)。盡管日本利率水平仍明顯低于美國(guó)，但政策方向已經(jīng)發(fā)生變化，對(duì)日元形成一定支撐。從市場(chǎng)邏輯來(lái)看，目前美元兌日元仍主要受到美日利差驅(qū)動(dòng)。只要美國(guó)利率維持高位，而日本央行加息節(jié)奏保持緩慢，套利交易需求仍將存在。不過(guò)隨著匯價(jià)接近日本當(dāng)局敏感區(qū)域，市場(chǎng)對(duì)于官方干預(yù)的警惕性也在同步上升，預(yù)計(jì)將導(dǎo)致短期波動(dòng)率明顯增加。

投資者接下來(lái)將重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、后續(xù)通脹數(shù)據(jù)以及日本政府關(guān)于匯率問(wèn)題的最新表態(tài)，以判斷美元兌日元能否進(jìn)一步突破前高并打開(kāi)新的上漲空間。

從日線結(jié)構(gòu)來(lái)看，美元兌日元已經(jīng)成功突破160.00重要心理關(guān)口，并創(chuàng)出2024年7月以來(lái)新高，整體維持明顯上升趨勢(shì)。均線系統(tǒng)呈多頭排列，中長(zhǎng)期上漲結(jié)構(gòu)保持完整。MACD繼續(xù)運(yùn)行于零軸上方，多頭動(dòng)能仍占據(jù)主導(dǎo)。不過(guò)160.80至162.00區(qū)域已經(jīng)進(jìn)入日本當(dāng)局高度關(guān)注的敏感區(qū)間，市場(chǎng)存在較強(qiáng)的政策干預(yù)預(yù)期。上方阻力關(guān)注160.80、162.00以及163.50；下方支撐關(guān)注159.50、158.00以及156.80。

從4小時(shí)走勢(shì)來(lái)看，匯價(jià)連續(xù)上漲后進(jìn)入高位整理階段。MACD高位鈍化，多頭動(dòng)能有所放緩，但尚未形成明確頂部信號(hào)。短期均線系統(tǒng)仍保持向上發(fā)散，顯示趨勢(shì)尚未改變。若后續(xù)能夠有效突破160.80阻力，則有望進(jìn)一步測(cè)試162.00區(qū)域；若受干預(yù)預(yù)期影響跌破159.50支撐，則可能展開(kāi)階段性修正，并回踩158.00附近支撐。整體來(lái)看，在未跌破158.00之前，短線仍維持回調(diào)做多思路。

編輯總結(jié)
當(dāng)前美元兌日元走勢(shì)仍由美日利差主導(dǎo)。美聯(lián)儲(chǔ)釋放年內(nèi)加息信號(hào)后，美國(guó)收益率優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步鞏固，而日本央行雖然進(jìn)入加息周期，但整體政策仍保持相對(duì)寬松，推動(dòng)套利交易持續(xù)活躍。 短期來(lái)看，160關(guān)口上方仍具備一定上行動(dòng)能，但日本政府的干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)正在快速升溫，可能成為限制匯價(jià)進(jìn)一步上漲的重要因素。未來(lái)市場(chǎng)焦點(diǎn)將集中于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)以及日本官方對(duì)匯率波動(dòng)的態(tài)度。如果美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化，美元兌日元仍有沖擊162上方的可能；但若日本當(dāng)局采取實(shí)質(zhì)性干預(yù)措施，則不排除匯價(jià)出現(xiàn)快速回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。

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