上海
財(cái)聯(lián)社6月19日訊（編輯 瀟湘）美聯(lián)儲主席凱文·沃什周三就通脹問題發(fā)表的鷹派言論在金融市場上引起了強(qiáng)烈反響，交易員們紛紛預(yù)計(jì)美聯(lián)儲可能最早在下月就開始啟動加息……
根據(jù)周四發(fā)布的芝加哥商品交易所(CME)最新數(shù)據(jù)，隨著債券交易員爭相做空，押注美聯(lián)儲將在下一次會議上加息，8月聯(lián)邦基金利率期貨成交量迎來暴漲。超過50萬張合約在周三易手，成交量飆升至20日均值的約四倍。
這波交易狂潮緊隨著凱文·沃什作為美聯(lián)儲主席的政策首秀而展開。
“沃什在講話中很少提及就業(yè)問題，而是將價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)置于更突出的位置，”ABN AMRO投資解決方案公司首席投資官Christophe Boucher表示?！八纹诘拈_始預(yù)示著美聯(lián)儲將更加關(guān)注通脹?！?/p>
沃什周三發(fā)表了鷹派講話，強(qiáng)調(diào)了他將美國通脹率拉回美聯(lián)儲2%目標(biāo)的決心。他的言論促使債券期貨交易員將押注轉(zhuǎn)向最早下月加息。
CME周四發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月聯(lián)邦基金期貨合約出現(xiàn)了大量新頭寸——未平倉合約量激增6.7萬份，約占該期限未平倉合約總量的15%。
由于8月聯(lián)邦基金期貨合約將在9月16日的政策會議前到期，該合約異常活躍的交投，凸顯出交易員正大舉建立新的空頭頭寸，以期在7月28日至29日的下一次政策例會上，從美聯(lián)儲可能的加息中獲利。
此類合約通常被對沖基金和資產(chǎn)管理公司廣泛用于對沖利率風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)ω泿耪咦呦蜻M(jìn)行方向性投機(jī)。由于該市場交易多為匿名形式，外界很難鎖定并辨別具體的參與機(jī)構(gòu)及衍生品交易的最終獲益方。
美國商品期貨交易委員會(CFTC)數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)邦基金期貨的未平倉合約總量目前為180萬份，低于過去1年平均水平的220萬份。
與此同時，與美聯(lián)儲政策高度相關(guān)的有擔(dān)保隔夜融資利率(SOFR)期貨市場的交易量顯示，那些押注降息的鴿派多頭頭寸正在平倉。與SOFR掛鉤的2026年6月合約未平倉量減少了9萬份。
在周三的美聯(lián)儲議息會議之前，掉期市場的定價(jià)曾顯示美聯(lián)儲7月加息的可能性接近于零。而如今，六周后(7月會議)加息25個基點(diǎn)的概率已達(dá)到了約四成。
法國巴黎銀行表示，其基準(zhǔn)預(yù)測仍是加息將從12月開始，但市場風(fēng)險(xiǎn)正逐漸指向更早的加息——可能最早在7月。
“政策制定者的觀點(diǎn)似乎正在迅速轉(zhuǎn)變，我們強(qiáng)調(diào)，加息的風(fēng)險(xiǎn)已傾向于提前，且每次會議(包括7月)都可能采取行動，”法國巴黎銀行的James Egelhof和Guneet Dhingra在報(bào)告中寫道。
（財(cái)聯(lián)社 瀟湘）
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