全線飄紅！今天A股超3900只個(gè)股上漲，機(jī)構(gòu)喊話(huà)：新一輪上升窗口期打開(kāi),6月15日，A股給所有人發(fā)了個(gè)大紅包，國(guó)泰海通直接喊話(huà)：中國(guó)股市新一輪上升窗口期，打開(kāi)了。

三大指數(shù)集體暴漲，創(chuàng)業(yè)板一天干了5個(gè)多點(diǎn)，深成指漲了近4%，全市場(chǎng)3900多只股票收紅，漲停的就有160家。成交額3萬(wàn)億擺在那里，真金白銀往里沖。

上證指數(shù)收在4096點(diǎn)，漲了1.61%，深證成指收在15531點(diǎn)，漲了3.79%，最猛的是創(chuàng)業(yè)板，直接干到4033點(diǎn)，一天漲了5.3%，科創(chuàng)50也漲了5.12%，接近5個(gè)點(diǎn)。

全市場(chǎng)3906只股票上漲，只有1475只下跌。漲停的160家，跌停的只有10家，成交額3.05萬(wàn)億，比上周五少了1800多億，但還在3萬(wàn)億上方，這個(gè)量能說(shuō)明錢(qián)沒(méi)跑，還在場(chǎng)子里轉(zhuǎn)。

漲得最兇的是科技板塊，電子、通信、計(jì)算機(jī)這幾個(gè)方向，漲幅都在前排，PCB概念股直接掀了漲停潮，超30只股票漲停，國(guó)際復(fù)材、銅冠銅箔、逸豪新材這些，全都封在板上。

CPO板塊也不含糊，太辰光、長(zhǎng)芯博創(chuàng)、光庫(kù)科技全漲了20%，封得死死的，MLCC概念同樣強(qiáng)勢(shì)，三環(huán)集團(tuán)漲了近19%，達(dá)利凱普漲了36%。

半導(dǎo)體這邊，兆易創(chuàng)新漲了7.59%，寒武紀(jì)漲了7.66%，長(zhǎng)電科技漲了近8%，有色金屬也跟著吃肉，金鉬股份、盛龍股份雙雙三連板，廈門(mén)鎢業(yè)、江西銅業(yè)漲停，洛陽(yáng)鉬業(yè)漲了9.47%。

誰(shuí)在跌？煤炭、銀行、石油天然氣這些吃紅利的板塊，大有能源跌停，中煤能源、陜西煤業(yè)都跌了不少，銀行股也整體趴著，這說(shuō)明什么？資金從避險(xiǎn)板塊往科技股里挪了。

第一個(gè)原因，海外最大的不確定性落地了，上周末，美伊協(xié)議完成了，6月14日，華盛頓和德黑蘭同時(shí)放出消息：美伊諒解備忘錄已經(jīng)敲定，霍爾木茲海峽將重新開(kāi)放，6月19日正式簽署。

這塊石頭之前一直懸在全球市場(chǎng)上頭，現(xiàn)在落地了，國(guó)際油價(jià)應(yīng)聲下跌，布倫特原油一度跌超4%，從之前的高位回落到80-90美元區(qū)間，通脹預(yù)期跟著降溫，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的擔(dān)憂(yōu)也緩解了。

全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)集體反彈，全球資金加速回流風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，A股自然也借了這股東風(fēng)，美伊?；饏f(xié)議對(duì)A股形成了明顯支撐，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅提升。

第二個(gè)原因，基本面數(shù)據(jù)撐得住，5月的出口數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期。不光是AI相關(guān)的東西賣(mài)得好，汽車(chē)、船舶、鋰電這些出口也在漲。

國(guó)泰海通的研報(bào)指出，5月強(qiáng)勁的中國(guó)出口數(shù)據(jù)，不僅回應(yīng)了市場(chǎng)質(zhì)疑，也預(yù)示A股中報(bào)改善，這反映的是全球AI資本開(kāi)支與能源轉(zhuǎn)型的龐大需求。

同時(shí)美國(guó)Anthropic的AGI最新進(jìn)展也有望推升AI能力邊界與應(yīng)用需求的預(yù)期，帶來(lái)中國(guó)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、追趕以及全球競(jìng)爭(zhēng)的歷史性機(jī)會(huì)。

第三個(gè)原因，資金面在改善，國(guó)泰海通分析認(rèn)為，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益下沉，形成持續(xù)的財(cái)富管理需求與更強(qiáng)的中國(guó)市場(chǎng)承托力。

6月以來(lái)公告減持減量、私募備案與公募審批提速，有望在端午節(jié)后形成實(shí)質(zhì)的增量入市能力，在年中630考核前后絕對(duì)收益權(quán)益配置也有望回流，有助于結(jié)構(gòu)擴(kuò)散與市場(chǎng)平衡。

融資資金也在回流，從融資資金流向看，通信、電子、有色金屬、電力設(shè)備等板塊有資金流入，科技品種仍受青睞。

國(guó)泰海通是這次最樂(lè)觀的，他們的觀點(diǎn)很明確：不確定性在端午節(jié)前落地，增長(zhǎng)預(yù)期上修與增量入市共振，中國(guó)股市在未來(lái)將打開(kāi)新一輪上升窗口期，三季度有望走出新高。

他們認(rèn)為科技板塊仍是市場(chǎng)主線，從流動(dòng)性、景氣與估值維度看，當(dāng)前AI算力龍頭遠(yuǎn)期估值仍處于較低水平（15-20倍，歷史均值30-40倍），邏輯依舊堅(jiān)實(shí)。

國(guó)泰海通看好三條主線：新興科技（集成電路、通信設(shè)備、高端裝備、小金屬），優(yōu)勢(shì)制造（電力設(shè)備與新能源、工程機(jī)械），以及傳統(tǒng)修復(fù)（券商、銀行、建材、化工、航空酒店）。

首創(chuàng)期貨的觀點(diǎn)也類(lèi)似：美伊達(dá)成初步停火協(xié)議的消息，扭轉(zhuǎn)了此前市場(chǎng)對(duì)中東沖突長(zhǎng)期化的悲觀預(yù)期，盡管5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面弱于預(yù)期，但在全球風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖背景下，并未影響A股情緒。

不過(guò)量能萎縮了1800多億，這個(gè)信號(hào)也得留意，有市場(chǎng)分析認(rèn)為，短期科技股的走強(qiáng)主要還是事件驅(qū)動(dòng)，后續(xù)各板塊還會(huì)輪動(dòng)。

這次上漲跟以前有個(gè)不一樣的地方，以前漲的都是那幾個(gè)被資金抱團(tuán)的科技大票，這次不一樣了，大量低位超跌的中小盤(pán)科技股、次新科技股開(kāi)始被資金挖掘，漲停板數(shù)量飆到160家，連續(xù)兩天超百股漲停。

科技主線在擴(kuò)散，賺錢(qián)效應(yīng)在擴(kuò)散，這對(duì)散戶(hù)來(lái)說(shuō)，比光漲指數(shù)不漲個(gè)股要友好得多，這一輪上漲的底層邏輯是什么？全球AI資本開(kāi)支還在加碼。

當(dāng)前全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售高增，庫(kù)銷(xiāo)比短缺，美國(guó)Anthropic的AGI最新進(jìn)展抬升AI能力邊界，有望進(jìn)一步推動(dòng)投資需求擴(kuò)散與產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)供需緊缺。

這波上漲還有一個(gè)更深的邏輯，很多人沒(méi)注意到，市場(chǎng)正在提前定價(jià)“全球流動(dòng)性拐點(diǎn)”，美伊?；饚?lái)的不只是油價(jià)下跌，更深層的連鎖反應(yīng)正在發(fā)酵，油價(jià)跌了，通脹預(yù)期跟著降溫。

通脹降溫，美聯(lián)儲(chǔ)加息的動(dòng)力就弱了，目前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息的預(yù)期已經(jīng)重新升溫，一旦美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入降息通道，全球資本就會(huì)重新審視所有新興市場(chǎng)的估值。

A股現(xiàn)在的估值水平，放在全球主要市場(chǎng)里看，仍然處于偏低位置，滬深300的市盈率不到13倍，標(biāo)普500超過(guò)23倍，差不多的公司，美股比A股貴將近一倍。

美伊停火讓全球資金有了重新配置的沖動(dòng)，而A股恰好是那個(gè)“性?xún)r(jià)比最高”的選項(xiàng)，過(guò)去幾周，北向資金的凈流入規(guī)模已經(jīng)在悄悄放大，外資買(mǎi)的不是題材，是估值洼地。

科技股的上漲是全球產(chǎn)業(yè)鏈邏輯驅(qū)動(dòng)，不是單純的炒作，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)也在調(diào)倉(cāng)，從高股息板塊挪向科技成長(zhǎng)，公募基金經(jīng)理的年中考核就在眼前，現(xiàn)在不調(diào)倉(cāng)，半年報(bào)的收益排名就沒(méi)法看了。

這波行情跟年初那波“政策底”反彈不太一樣，年初是靠政策托起來(lái)的，這次是靠基本面預(yù)期和全球流動(dòng)性邏輯撐起來(lái)的，真正燒起來(lái)的是“全球資金重新定價(jià)中國(guó)資產(chǎn)”這個(gè)更大的故事。

3萬(wàn)億的成交額不是終點(diǎn)，是起點(diǎn)，錢(qián)在往里沖，不是因?yàn)橛腥撕傲艘簧ぷ?，是因?yàn)樗阗~算得過(guò)來(lái)，這個(gè)邏輯，比任何口號(hào)都管用。

漲是真漲了，機(jī)構(gòu)喊得也挺響，窗口期開(kāi)沒(méi)開(kāi)，最后還得看錢(qián)跟不跟，3萬(wàn)億的成交額擺在那，比說(shuō)什么都好使，朋友們，你們今天上車(chē)了嗎？這波行情能走多遠(yuǎn)？評(píng)論區(qū)聊聊。