最近全球資本市場喜報(bào)頻傳，持續(xù)數(shù)月的美伊沖突終于迎來轉(zhuǎn)機(jī)，雙方達(dá)成初步?；饏f(xié)議，同意重新開放霍爾木茲海峽，這場戰(zhàn)爭暫時(shí)畫上句號(hào)。

消息落地后，全球市場風(fēng)險(xiǎn)情緒快速回暖，從美股、歐股到亞洲股市全線飄紅，漲勢一片紅火。

其中臺(tái)股表現(xiàn)最為搶眼，單日暴漲一千兩百多點(diǎn)，創(chuàng)下歷史第八大單日漲點(diǎn)記錄，不少股民直呼終于等到回血行情。

這波全球普漲的直接導(dǎo)火索，就是美伊停火與霍爾木茲海峽重啟。

霍爾木茲海峽，波斯灣沿岸的石油輸出國，三分之一的海運(yùn)原油、一半的液化天然氣都要從這里運(yùn)往全球各地，它的通航狀態(tài)直接決定國際油價(jià)的走勢。

2019 年 6 月阿曼灣兩艘大型油輪遇襲爆炸，市場擔(dān)憂沖突升級(jí)會(huì)封鎖霍爾木茲海峽，國際油價(jià)當(dāng)天暴漲 4%，創(chuàng)下兩個(gè)多月最大單日漲幅。

2020 年 1 月美軍炸死伊朗革命衛(wèi)隊(duì)指揮官蘇萊曼尼后，伊朗發(fā)動(dòng)報(bào)復(fù)襲擊，霍爾木茲海峽局勢高度緊張，油價(jià)短短幾天漲超 5%。

此前市場持續(xù)擔(dān)憂的能源供應(yīng)中斷、油價(jià)暴漲、通脹反彈風(fēng)險(xiǎn)，一下子緩解了大半，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好自然快速回升，股市上漲也就順理成章。

從實(shí)際盤面來看，消息公布后國際油價(jià)應(yīng)聲下跌，全球股市同步走高。

此前局勢緊張時(shí)，市場已經(jīng)把最壞情況計(jì)入價(jià)格，如今風(fēng)險(xiǎn)緩解，自然會(huì)迎來修復(fù)性上漲。而且霍爾木茲海峽通暢后，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)來說是實(shí)打?qū)嵉睦谩?/p>

美股方面，科技股集中的納斯達(dá)克指數(shù)大漲超 3%，收在 26683 點(diǎn)；衡量芯片板塊整體走勢的費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)，漲幅相當(dāng)驚人。

個(gè)股層面，英偉達(dá)單日大漲超 10%，直接帶動(dòng)整個(gè) AI 板塊情緒升溫，臺(tái)積電、超威半導(dǎo)體（AMD）也同步大幅上漲。

地緣風(fēng)險(xiǎn)緩解后，市場最擔(dān)心的供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險(xiǎn)大幅降低，再加上 AI 產(chǎn)業(yè)需求持續(xù)旺盛，基本面支撐本來就十分扎實(shí)，利好落地后自然一馬當(dāng)先。

2022 年俄烏戰(zhàn)爭剛爆發(fā)時(shí)，全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈直接受沖擊。芯片廠生產(chǎn)成本大幅抬升，產(chǎn)能也受到影響,整個(gè)科技板塊一片慘淡。

如今局勢反轉(zhuǎn)，美伊沖突緩解、霍爾木茲海峽通航，不僅能源成本下降，市場對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈穩(wěn)定預(yù)期明顯增強(qiáng)。

再加上 AI 浪潮的大趨勢沒有改變，高端芯片、存儲(chǔ)芯片需求持續(xù)攀升，基本面支撐疊加情緒修復(fù)，芯片股漲勢迅猛也就不足為奇。

這波行情在臺(tái)股體現(xiàn)得更為明顯，臺(tái)股作為全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán)，直接享受到了這波紅利。

從終端市場也能驗(yàn)證供需緊張的現(xiàn)狀，如今 3C 產(chǎn)品的內(nèi)存價(jià)格即便有小幅下調(diào)，降幅也十分有限，此前的低價(jià) “甜甜價(jià)” 短時(shí)間內(nèi)很難再現(xiàn)。

這波行情并非科技股的獨(dú)角戲，而是全板塊的集體上漲，金融股、傳產(chǎn)股、塑化股同步走強(qiáng)，不少傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)個(gè)股的表現(xiàn)甚至不輸科技股。

傳統(tǒng)塑化股之所以能同步大漲，核心邏輯依然和霍爾木茲海峽重啟、油價(jià)回落直接相關(guān)。塑化產(chǎn)業(yè)的上游原料是原油，油價(jià)高低直接決定塑化廠的成本水平。

此前美伊沖突緊張時(shí)，油價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行，再加上霍爾木茲海峽有封鎖風(fēng)險(xiǎn)，原料運(yùn)輸穩(wěn)定性不足，塑化廠成本壓力巨大，利潤空間被嚴(yán)重壓縮。

整體盤面呈現(xiàn)百花齊放的狀態(tài)，并非少數(shù)個(gè)股的題材炒作，而是各板塊都有基本面支撐的普漲行情，也說明這波行情的資金參與度很高，基礎(chǔ)相對(duì)扎實(shí)。

雖然當(dāng)前市場一片狂歡，投資者情緒普遍樂觀，但咱們還是要保持冷靜，股市從來沒有只漲不跌的行情，利好落地之后往往伴隨著新的變數(shù)。

6 月 16 日 G7 峰會(huì)正式登場。G7 作為全球主要發(fā)達(dá)國家的首腦會(huì)議,發(fā)布的政策與聲明都會(huì)對(duì)全球市場產(chǎn)生直接影響。

本次峰會(huì)預(yù)計(jì)也會(huì)涉及中東局勢、俄烏沖突、貿(mào)易政策、AI 監(jiān)管等話題，是否會(huì)有超預(yù)期的表態(tài)，目前仍是未知數(shù)。

6 月 17 日臺(tái)指期結(jié)算,這波累計(jì)漲幅較大，多空雙方在結(jié)算日的博弈會(huì)更加激烈，當(dāng)天盤面震蕩可能會(huì)加劇，是短期需要注意的變數(shù)。

6 月 18 日美聯(lián)儲(chǔ)將公布最新利率決策，同一天臺(tái)灣央行也將召開理監(jiān)事會(huì)議，公布利率政策。美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策，直接決定全球資金的流向與風(fēng)險(xiǎn)偏好。

目前市場普遍預(yù)期，本次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議將維持利率不變，不會(huì)加息，臺(tái)灣央行也將連續(xù)維持利率不動(dòng)。

過往的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，預(yù)期差往往會(huì)帶來市場波動(dòng)。

6 月 19 日美伊預(yù)計(jì)將在瑞士正式簽署和平協(xié)議。雖然目前已經(jīng)達(dá)成初步協(xié)議，但正式簽署前是否會(huì)出現(xiàn)變數(shù)、是否有意外情況發(fā)生，誰也無法百分百保證。

目前市場上有不少樂觀觀點(diǎn)，認(rèn)為臺(tái)股今年有機(jī)會(huì)上看 5 萬點(diǎn)，但行情肯定不會(huì)一路單邊上漲，中間必然會(huì)有波動(dòng)與回調(diào)。

整體來看，這波全球股市大漲，本質(zhì)是地緣風(fēng)險(xiǎn)緩解帶來的情緒修復(fù)，疊加產(chǎn)業(yè)周期向上的基本面支撐，兩者共同推動(dòng)的結(jié)果。

霍爾木茲海峽重啟確實(shí)給全球經(jīng)濟(jì)與市場吃下了一顆定心丸，科技、塑化、金融等板塊也都有各自的上漲邏輯，并非單純的題材炒作。

本周的幾件重磅事件都可能給行情帶來變數(shù)，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)利率決議，直接決定后續(xù)的資金面與市場情緒。

股市永遠(yuǎn)是風(fēng)險(xiǎn)與收益并存的，至于這波行情到底是反彈還是反轉(zhuǎn)，45000 點(diǎn)是階段高點(diǎn)還是新起點(diǎn)，不妨等本周幾件大事落地，答案自然會(huì)慢慢揭曉。