廣農(nóng)糖業(yè)官網(wǎng)截圖。

扣非凈利潤(rùn)持續(xù)虧損，股票“披星戴帽”，公司又被立案，廣農(nóng)糖業(yè)最近有點(diǎn)“苦”。

6月15日，廣農(nóng)糖業(yè)的股價(jià)開盤即跌停，報(bào)收4.65元/股，單日跌幅為4.91%，公司總市值約18.61億元。東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，這是2005年12月9日（包含12月9日）以來(lái)，廣農(nóng)糖業(yè)錄得的最低收盤價(jià)。

消息面上，廣農(nóng)糖業(yè)因涉嫌信披違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案，此事距離其股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示和其他風(fēng)險(xiǎn)警示僅過(guò)去約一個(gè)半月。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，廣農(nóng)糖業(yè)的困境已非一日之寒。其歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)已連續(xù)14年（2012年至2025年）為負(fù)數(shù)，截至2025年末，廣農(nóng)糖業(yè)歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)約為-6630.59萬(wàn)元，較上年末的5407.95萬(wàn)元由正轉(zhuǎn)負(fù)，同比降幅達(dá)222.61%。同時(shí)，公司資產(chǎn)負(fù)債率攀升至99.76%，已處于資不抵債的邊緣。

距離股票“披星戴帽”不足一個(gè)半月

因涉嫌信披違規(guī)被立案

6月12日，廣農(nóng)糖業(yè)收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《立案告知書》，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案。

公告中并未披露涉嫌的具體違法違規(guī)事由，廣農(nóng)糖業(yè)表示，“在立案調(diào)查期間，公司將積極配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的調(diào)查工作，并嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定履行信息披露義務(wù)?！惫具€強(qiáng)調(diào)，“目前，公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)均正常開展?！?/p>

值得注意的是，一個(gè)多月前，廣農(nóng)糖業(yè)的股票被實(shí)施了退市風(fēng)險(xiǎn)警示和其他風(fēng)險(xiǎn)警示。2026年4月30日起，廣農(nóng)糖業(yè)的股票簡(jiǎn)稱由“廣農(nóng)糖業(yè)”變更為“*ST廣糖”，其股票代碼仍為“000911”，公司股票交易的日漲跌幅限制為5%。

廣農(nóng)糖業(yè)股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的原因是：公司于2026年4月29日披露了《2025年年度報(bào)告》，經(jīng)審計(jì)后的合并報(bào)表顯示，公司2025年度經(jīng)審計(jì)的期末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為負(fù)值。

廣農(nóng)糖業(yè)股票交易被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示的原因是：公司經(jīng)致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（簡(jiǎn)稱：致同事務(wù)所）審計(jì)，公司最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤(rùn)均為負(fù)值。致同事務(wù)所對(duì)公司2025年度財(cái)務(wù)報(bào)告出具了帶持續(xù)經(jīng)營(yíng)重大不確定性段落的無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告。致同事務(wù)所認(rèn)為，由于公司存在前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正重大缺陷及其對(duì)實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)的影響，公司于2025年12月31日未能按照《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和相關(guān)規(guī)定在所有重大方面保持有效的財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制，對(duì)公司2025年度內(nèi)部控制出具了否定意見的審計(jì)報(bào)告。

廣農(nóng)糖業(yè)表示，為了爭(zhēng)取撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示，公司將采取以下措施：集中力量攻堅(jiān)主業(yè)，夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)；致力于制糖核心業(yè)務(wù)，專注主業(yè)發(fā)展；強(qiáng)化三項(xiàng)費(fèi)用及檢修費(fèi)用的成本管控；深化數(shù)智化轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理，提升整體管理效能；提高會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范化水平，充分發(fā)揮內(nèi)部監(jiān)督職能。

廣西國(guó)資入主七年難改頹勢(shì)，

業(yè)績(jī)坐上“過(guò)山車”

廣農(nóng)糖業(yè)的前身為南寧糖業(yè)（全稱：南寧糖業(yè)股份有限公司）。1999年5月27日，南寧糖業(yè)在深圳證券交易所掛牌上市。

2023年10月，“南寧糖業(yè)股份有限公司”更名為“廣西農(nóng)投糖業(yè)集團(tuán)股份有限公司”。

2019年4月23日，南寧振寧資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱：南寧振寧公司）所持南寧糖業(yè)76813828股（占上市公司總股本23.70%）國(guó)有股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)給廣西農(nóng)村投資集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱：廣農(nóng)集團(tuán)）。因此，廣農(nóng)集團(tuán)持有南寧糖業(yè)76813828股股份，成為上市公司控股股東。南寧振寧公司持有上市公司股份59954972股，占總股本的18.50%，為上市公司第二大股東。南寧糖業(yè)的實(shí)際控制人也從南寧市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)變更為廣西壯族自治區(qū)人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。

控股股東變更后，南寧糖業(yè)2019年末向控股股東廣農(nóng)集團(tuán)借入財(cái)務(wù)資助款余額5億元，用于歸還銀行貸款和支付甘蔗款。

財(cái)報(bào)顯示，2019年，南寧糖業(yè)成功扭虧。

然而，好景不長(zhǎng)，2021年，南寧糖業(yè)再度陷入虧損，原因包括主要產(chǎn)品食糖售價(jià)同比下降、食糖產(chǎn)糖率和產(chǎn)量均同比下降、防疫物資的毛利同比下降、財(cái)務(wù)費(fèi)用增加等。

持續(xù)虧損兩年（2021年和2022年）后，廣農(nóng)糖業(yè)在2023年再次扭虧，原因主要有三點(diǎn)，首先是主要產(chǎn)品機(jī)制糖售價(jià)同比提高，機(jī)制糖毛利率上升，制糖業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)同比上升；其次是報(bào)告期內(nèi)階段性壓降融資規(guī)模，降低銀行貸款利息，總體上大幅減少財(cái)務(wù)費(fèi)用支出；最后是公司在2022年末公開掛牌轉(zhuǎn)讓了全資子公司南寧香山制糖有限責(zé)任公司全部股權(quán)，報(bào)告期內(nèi)同比減少一家制糖企業(yè)，管理費(fèi)用降幅明顯。

到了2025年，廣農(nóng)糖業(yè)不僅遭遇業(yè)績(jī)虧損，還被“披星戴帽”，公司處境岌岌可危。

制糖主業(yè)仍在虧損

“全員攻堅(jiān)”能否實(shí)現(xiàn)“凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)正”？

廣農(nóng)糖業(yè)“披星戴帽”背后，是公司持續(xù)惡化的財(cái)務(wù)基本面和嚴(yán)重的內(nèi)部控制缺陷。

記者注意到，雖然廣農(nóng)糖業(yè)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)還在盈虧交替、起起伏伏，而公司歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)14年（2012年至2025年）為負(fù)數(shù)。

截至2025年末，廣農(nóng)糖業(yè)歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)約為-6630.59萬(wàn)元，較上年末的5407.95萬(wàn)元由正轉(zhuǎn)負(fù)，同比降幅達(dá)222.61%。同時(shí)，公司資產(chǎn)負(fù)債率攀升至99.76%，已處于資不抵債的邊緣。

致同事務(wù)所表示：截至2025年12月31日，廣農(nóng)糖業(yè)歸屬于母公司股東權(quán)益-6630.59萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率99.76%，營(yíng)運(yùn)資金-170710.34萬(wàn)元，廣農(nóng)糖業(yè)2025年度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為-12029.20萬(wàn)元。這些事項(xiàng)或情況，表明存在可能導(dǎo)致對(duì)廣農(nóng)糖業(yè)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性。

2026年第一季度，廣農(nóng)糖業(yè)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)和歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)均為負(fù)數(shù)。

此外，廣農(nóng)糖業(yè)還有多起訴訟纏身。根據(jù)公司最新披露的公告，截至2026年6月13日，廣農(nóng)糖業(yè)已披露訴訟、仲裁案件共27起，公司的身份有原告和被告，大多處于一審尚未判決階段。

今年5月18日的2025年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，對(duì)于投資者十分關(guān)注的業(yè)績(jī)情況，廣農(nóng)糖業(yè)對(duì)外表示：“今年一季度虧損擴(kuò)大的主要原因中，信用減值損失占比33.18%，資產(chǎn)減值損失占比36.29%，上述兩項(xiàng)合計(jì)69.47%，扣除這些一次性因素后，制糖主業(yè)本身仍然是虧損。由于受榨季榨蔗量、產(chǎn)糖率、糖價(jià)等各方面因素的影響，公司2026年度的主業(yè)業(yè)績(jī)無(wú)法確定?！?/p>

同時(shí)，廣農(nóng)糖業(yè)多次提到：“公司高度重視凈資產(chǎn)為負(fù)的現(xiàn)狀，將全力推動(dòng)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)整改，全員攻堅(jiān)，力爭(zhēng)2026年末實(shí)現(xiàn)凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)正?！?/p>

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 閻俠

編輯 陳莉

校對(duì) 柳寶慶